Jason Thomas, responsable mondial de la recherche et de la stratégie d'investissement chez The Carlyle Group, a exhorté les investisseurs à se préparer à un potentiel rebond de l'inflation qui obligerait les responsables de la Réserve fédérale à resserrer les taux d'intérêt à 4,5 %.

Thomas a noté que les taux d'intérêt restaient "trop ​​élevés" et a prédit que la Fed réduirait ses taux au moins deux fois de plus cette semaine, après une réduction d'un demi-point de pourcentage cette semaine. Mais alors que les industries bloquées par les coûts d'emprunt élevés se redressent, Thomas a déclaré qu'il existe un risque que les pressions sur les prix reviennent dans la plus grande économie du monde.

Il a déclaré jeudi que cela pourrait forcer les gestionnaires de fonds à accepter un taux de référence de 4 à 4,5 % comme « nouvelle normalité ». Après la réunion politique de la Fed de jeudi, la fourchette cible du taux des fonds fédéraux est comprise entre 4,75 % et 5 %.

"Il y aura certainement davantage de baisses de taux, mais je soupçonne qu'elles auront moins de place que ce que suggèrent les contrats à terme et la courbe des rendements", a-t-il ajouté.

Les traders s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux d'intérêt d'environ 70 points de base d'ici la fin de l'année, ce qui est plus agressif que la réduction de 50 points de base prévue en 2024 dans le « dot plot » de la Fed.

"Penser que nous retournons aux niveaux de taux d'intérêt de 2019, c'est ignorer l'ampleur des changements qui ont été observés depuis", a déclaré Thomas.

Dans le même temps, l'ancien président de la Fed de Kansas City, Honig, a également déclaré jeudi que la décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt d'un demi-point de pourcentage laisse place au risque d'une résurgence de l'inflation.

"Ils parient qu'ils maîtrisent l'inflation", a déclaré Honig lors du Forum des marchés mondiaux de Reuters. "Ils ont tourné leur attention vers le maintien de l'emploi, ce qui accroît le risque d'une nouvelle poussée d'inflation à l'avenir."

La Réserve fédérale a lancé jeudi son cycle d'assouplissement, réduisant les taux d'intérêt pour la première fois depuis 2020, citant « une plus grande confiance dans le fait que l'inflation se rapprochera de l'objectif de 2 % de la Fed » alors qu'elle se concentre désormais sur le maintien de la santé du marché du travail.

Les fortes réductions des taux d'intérêt de la Fed ont également exercé une pression sur le dollar, déjà en baisse, a déclaré Honig, qui a été président de la Fed de Kansas City de 1991 à 2011.

Le dollar s'est affaibli depuis juillet et se situe désormais à des niveaux jamais vus depuis décembre 2023 en raison des craintes croissantes que la politique d'assouplissement agressive de la Réserve fédérale ne sape sa position de force à l'échelle mondiale.

Honig a déclaré qu'un dollar plus faible rendrait les importations plus coûteuses tout en stimulant la demande étrangère pour les produits américains, ce qui renforcerait les pressions inflationnistes.

Dans le même temps, en plus d'une série de politiques visant à « promouvoir la croissance », le gouvernement américain prévoit d'emprunter au moins 2 000 milliards de dollars de nouvelle dette pour couvrir le déficit budgétaire. Le refinancement des prêts à court terme peut également faire monter les taux d’intérêt. Pour éviter cela, la Fed pourrait cesser de réduire son bilan et même envisager de relancer ses efforts pour injecter de l'argent dans l'économie sous la forme d'un assouplissement quantitatif, a déclaré Honig. Il a dit :

"C'est un risque pour les six à neuf prochains mois, mais c'est un risque réel auquel personne ne prête attention et je le surveille de très près."

Article transmis de : Golden Ten Data