La Securities and Exchange Commission des États-Unis a annoncé des accusations contre la plateforme financière décentralisée Rari Capital et ses cofondateurs, les accusant d'avoir trompé les investisseurs et d'avoir agi en tant que courtiers non enregistrés.

Selon un communiqué de la SEC, les accusations concernent deux plateformes d'investissement basées sur la blockchain qui, à leur apogée, détenaient plus d'un milliard de dollars d'actifs cryptographiques.

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Investissements non enregistrés et déclarations trompeuses

Rari Capital et ses fondateurs, Jai Bhavnani, Jack Lipstone et David Lucid, auraient procédé à des offres de titres non enregistrées via ces plateformes. La SEC affirme que Rari Capital a proposé deux principaux produits d'investissement : les pools Earn et les pools Fuse.

Les deux produits permettent aux investisseurs de déposer des crypto-monnaies dans des pools de prêt et de gagner des rendements. Alors que les pools Earn étaient gérés par Rari, les pools Fuse étaient créés par les utilisateurs, selon le communiqué.

Les investisseurs ont reçu des jetons représentant leurs intérêts dans ces pools et, dans certains cas, des jetons de gouvernance appelés Rari Governance Token (RGT), leur donnant le droit de voter sur les décisions de la plateforme.

La SEC allègue que Rari Capital a faussement affirmé que les pools Earn se rééquilibreraient automatiquement vers les investissements cryptographiques les plus rentables. En réalité, ce processus nécessitait souvent une intervention manuelle, qui était parfois négligée, ce qui faisait perdre de l'argent aux investisseurs.

En outre, Rari est accusé de promouvoir des rendements élevés sans tenir compte correctement des frais. De nombreux investisseurs des pools Earn ont finalement subi des pertes.

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Implications plus larges pour la réglementation DeFi

Les difficultés de Rari Capital montrent que même les plateformes DeFi peuvent être soumises à un contrôle réglementaire. Bien que Rari se présente comme une société autonome et décentralisée, la SEC la traite comme n’importe quelle autre entité financière proposant des produits d’investissement.

« Nous ne nous laisserons pas décourager par quelqu’un qui qualifie un produit de « décentralisé » et « autonome », mais nous regarderons au-delà des étiquettes pour voir les réalités économiques, comme nous l’avons fait ici, et nous tiendrons les individus derrière les produits et les plateformes cryptographiques responsables lorsqu’ils nuisent aux investisseurs et violent les lois fédérales sur les valeurs mobilières. »

Monique C. Winkler, directrice du bureau régional de la SEC à San Francisco

Dans le cadre de l'accord, Rari Capital et ses fondateurs ont accepté des sanctions civiles, notamment l'interdiction d'exercer des fonctions de dirigeants ou d'administrateurs pendant cinq ans.

Rari Capital Infrastructure, qui a repris les opérations de Rari en 2022, a également conclu un accord avec la SEC sur des accusations similaires. Ni Rari ni ses fondateurs n'ont admis les allégations, mais ils ont consenti aux conditions de la SEC.