Could Blockchain Revolutionize UK’s Trillion-Dollar Payment Industry?

Blockonomi · 2024-09-17T07:54:51.000Z

TLDR: UK Finance and 11 member banks completed an experimental phase of a tokenization and CBDC platform The Regulated Liability Network (RLN) platform showed potential for economic value and new functionalities The platform supports tokenized commercial bank deposits and simulated wholesale CBDC UK’s legal framework is flexible enough to support such innovation, pending regulatory engagement The RLN could potentially benefit the UK’s $14.5 trillion annual payments sector UK Finance, a trade association representing the banking and finance industry in the United Kingdom, has announced the successful completion of an experimental phase for a tokenization and central bank digital currency (CBDC) platform. The project, known as the Regulated Liability Network (RLN), involved 11 member banks, including major players such as Barclays, Citi UK, HSBC, and NatWest. The RLN is described as a financial market infrastructure that can deliver new capabilities for payments and settlement, including tokenization and programmability. The core of the platform comprised a multi-issuer tokenization system that facilitated the issuance of tokenized commercial bank deposits and simulated a wholesale CBDC – a digital token issued by a central bank for institutional use, not retail customers. According to UK Finance, the experimental phase identified several potential benefits. The platform demonstrated its ability to deliver economic value and enable new functionalities such as programmable payments. It also included an application program interface (API) layer that enabled interoperability across various forms of money and existing ledgers. Peter Left, co-chair of the RLN Project, stated, “Working in partnership, we have demonstrated how this platform supports developments in money and payments aligned to common public and private sector objectives, while also providing clear and long-term customer and industry benefits.” The trade association emphasized that the UK’s legal and regulatory framework is sufficiently flexible to support the implementation of such a “platform for innovation.” However, they noted that further implementation and regulatory engagement would be necessary. The potential impact of this technology on the UK’s finance sector could be significant. Jana Mackintosh, UK Finance’s managing director of payments, revealed that the UK processes approximately $14.5 trillion (11 trillion British pounds) worth of payments every year. The RLN could potentially help reduce fraud and the cost of failed payments in this massive payment ecosystem. UK Finance is now looking to work with regulators and other public bodies to further develop payment networks based on this technology. The organization believes that a partnership between the private sector and regulators is the best way to successfully implement these innovations in commercial bank money. The experimental phase also involved professional service firms and explored how the platform could give new firms a “common point of access” to established institutions and enhanced payment and settlement systems. This could potentially lower barriers to entry for innovative financial technology companies. It’s worth noting that the UK has been showing increasing interest in tokenization and blockchain technology in its financial sector. Last year, the Financial Conduct Authority (FCA) expressed support for an industry leaders’ report on the implementation of fund tokenization. Additionally, the newly elected Labour government has set out a policy aim for the country to become a securities tokenization hub. The RLN project aligns with objectives set out by the Bank of England in a July discussion paper, namely “the aims of maintaining the singleness of money and promoting sustained innovation.” This suggests that the central bank is also considering the potential of such technologies in the future of UK finance. As the project moves forward, UK Finance has called for further engagement with regulators and other public bodies to develop the RLN. The organization believes that while the current legal and regulatory framework is flexible enough to support such innovation, more work needs to be done to ensure proper implementation and regulatory oversight. The post Could Blockchain Revolutionize UK’s Trillion-Dollar Payment Industry? appeared first on Blockonomi.

TLDR :
UK Finance et 11 banques membres ont achevé une phase expérimentale d'une plateforme de tokenisation et de CBDC
La plateforme Regulated Liability Network (RLN) a montré un potentiel de valeur économique et de nouvelles fonctionnalités
La plateforme prend en charge les dépôts bancaires commerciaux tokenisés et les CBDC de gros simulées
Le cadre juridique du Royaume-Uni est suffisamment flexible pour soutenir une telle innovation, en attendant l’engagement réglementaire
Le RLN pourrait potentiellement bénéficier au secteur des paiements annuels de 14,5 billions de dollars du Royaume-Uni
UK Finance, une association professionnelle représentant le secteur bancaire et financier au Royaume-Uni, a annoncé l'achèvement réussi d'une phase expérimentale pour une plateforme de tokenisation et de monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
Le projet, connu sous le nom de Regulated Liability Network (RLN), impliquait 11 banques membres, dont des acteurs majeurs tels que Barclays, Citi UK, HSBC et NatWest.
Le RLN est décrit comme une infrastructure de marché financier capable d’offrir de nouvelles capacités de paiement et de règlement, notamment la tokenisation et la programmabilité.
Le cœur de la plateforme comprenait un système de tokenisation multi-émetteur qui facilitait l’émission de dépôts bancaires commerciaux tokenisés et simulait une CBDC de gros – un jeton numérique émis par une banque centrale pour un usage institutionnel, et non pour les clients de détail.
Selon UK Finance, la phase expérimentale a permis d’identifier plusieurs avantages potentiels. La plateforme a démontré sa capacité à générer une valeur économique et à proposer de nouvelles fonctionnalités telles que les paiements programmables. Elle comprenait également une couche d’interface de programmation d’application (API) qui permettait l’interopérabilité entre diverses formes de monnaie et les registres existants.
Peter Left, coprésident du projet RLN, a déclaré :
« En travaillant en partenariat, nous avons démontré comment cette plateforme soutient les développements en matière de monnaie et de paiements alignés sur les objectifs communs des secteurs public et privé, tout en offrant des avantages clairs et à long terme aux clients et à l'industrie. »
L’association professionnelle a souligné que le cadre juridique et réglementaire du Royaume-Uni est suffisamment flexible pour soutenir la mise en œuvre d’une telle « plateforme d’innovation ». Elle a toutefois noté qu’une mise en œuvre et un engagement réglementaire supplémentaires seraient nécessaires.
L’impact potentiel de cette technologie sur le secteur financier britannique pourrait être considérable. Jana Mackintosh, directrice générale des paiements chez UK Finance, a révélé que le Royaume-Uni traite environ 14,5 billions de dollars (11 billions de livres sterling) de paiements chaque année.
Le RLN pourrait potentiellement contribuer à réduire la fraude et le coût des paiements échoués dans cet écosystème de paiement massif.
UK Finance cherche désormais à collaborer avec les régulateurs et d’autres organismes publics pour développer davantage les réseaux de paiement basés sur cette technologie. L’organisation estime qu’un partenariat entre le secteur privé et les régulateurs est le meilleur moyen de mettre en œuvre avec succès ces innovations dans la monnaie des banques commerciales.
La phase expérimentale a également impliqué des sociétés de services professionnels et a étudié comment la plateforme pourrait offrir aux nouvelles entreprises un « point d’accès commun » aux institutions établies et aux systèmes de paiement et de règlement améliorés. Cela pourrait potentiellement réduire les barrières à l’entrée pour les entreprises de technologie financière innovantes.
Il convient de noter que le Royaume-Uni montre un intérêt croissant pour la tokenisation et la technologie blockchain dans son secteur financier.
L’année dernière, la Financial Conduct Authority (FCA) a exprimé son soutien à un rapport des dirigeants du secteur sur la mise en œuvre de la tokenisation des fonds. En outre, le gouvernement travailliste nouvellement élu s’est fixé comme objectif politique de faire du pays un pôle de tokenisation des valeurs mobilières.
Le projet RLN s'aligne sur les objectifs définis par la Banque d'Angleterre dans un document de discussion de juillet, à savoir
« les objectifs de maintenir l’unicité de la monnaie et de promouvoir une innovation durable. »
Cela suggère que la banque centrale envisage également le potentiel de telles technologies dans l’avenir de la finance britannique.
À mesure que le projet avance, UK Finance a appelé à un engagement plus poussé auprès des régulateurs et d’autres organismes publics pour développer le RLN. L’organisation estime que si le cadre juridique et réglementaire actuel est suffisamment flexible pour soutenir une telle innovation, des efforts supplémentaires doivent être faits pour assurer une mise en œuvre et une surveillance réglementaire appropriées.
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