Alors que le marché des cryptomonnaies prend de l’ampleur, porté par des actifs clés comme Bitcoin, Ethereum et Solana, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur l’optimisation de leurs portefeuilles. Si la résilience et le potentiel de croissance de ces principales cryptomonnaies sont évidents, le défi de plus en plus important sur ce marché en pleine maturité est la recherche de rendement, en particulier pour les détenteurs de Bitcoin et ceux qui recherchent des options de garantie efficaces.

L'écart de rendement du Bitcoin

Le principal attrait du Bitcoin a toujours été son potentiel d’appréciation significative du capital. Cependant, contrairement à Ethereum et Solana, qui offrent des récompenses de jalonnement aux détenteurs, le Bitcoin ne dispose pas d’une méthode simple pour générer du rendement. Traditionnellement, les investisseurs ont recours au prêt de leurs Bitcoins pour percevoir des intérêts. Pourtant, cette approche comporte des risques importants, notamment en raison de la réhypothèque, où les actifs sont utilisés comme garantie pour de nouveaux prêts. Cette pratique a conduit à une bulle de crédit qui a finalement éclaté en 2022, entraînant des faillites généralisées et une perte de confiance dans de nombreuses facettes du marché.

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Une nouvelle voie : les fonds monétaires tokenisés

Les retombées de la crise de 2022 ont poussé le secteur à innover. L’une des évolutions les plus prometteuses a été l’essor des fonds monétaires tokenisés. Ces fonds offrent un moyen de générer du rendement avec la rapidité et l’efficacité des cryptomonnaies combinées à la sécurité des bons du Trésor garantis par l’État. Contrairement aux stablecoins, qui sont également garantis par des actifs similaires mais ne parviennent souvent pas à fournir de rendement, les fonds monétaires tokenisés offrent une option efficace à des fins de garantie et de marge, répondant aux besoins des investisseurs recherchant à la fois rendement et sécurité.

Fonds monétaires tokenisés

Source : RWA.xyz | Trésors tokenisés, indicateurs des produits du Trésor, capitalisations boursières des titres du Trésor, données regroupées par émetteur au 28 août 2024

Croissance des fonds monétaires tokenisés

Source : RWA.xyz | Titres du Trésor tokenisés, principales entités émettrices, données au 28 août 2024

Stratégies de rendement innovantes

Outre ces fonds, certains des meilleurs gestionnaires d’actifs numériques ont élaboré des stratégies pour générer du rendement sur des positions longues en Bitcoin sans avoir recours à des prêts. En concluant des structures de produits dérivés soigneusement sélectionnées, les investisseurs peuvent obtenir un rendement sur options tout en conservant la garde séparée de leurs actifs et sans sacrifier la hausse. Cette approche répond au double défi de la génération de revenus et de la sécurité des actifs, offrant une alternative viable aux détenteurs à long terme qui se sont traditionnellement appuyés sur des stratégies d’achat et de conservation.

La quête de rendement dans les cryptomonnaies évolue. À mesure que le marché mûrit, l’intégration de mécanismes générateurs de rendement tels que les fonds monétaires tokenisés et les coffres-forts d’options sécurisés deviendra probablement essentielle pour les portefeuilles professionnels. Ces innovations représentent une nouvelle frontière dans l’investissement en cryptomonnaies, où l’accent n’est pas seulement mis sur l’appréciation du capital, mais aussi sur la génération de revenus stables et fiables. Pour les investisseurs, cela marque un changement important, qui pourrait redéfinir le rôle des cryptomonnaies dans les portefeuilles diversifiés.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.