Il y a un mois, le marché s'est effondré, en partie à cause du taux de chômage, des données non agricoles et de l'indice PMI manufacturier qui alimentaient les craintes de récession.
Ces données seront à nouveau publiées la semaine prochaine (du 3 au 6 septembre).
Il y a seulement un mois, nous avons assisté à la tempête parfaite pour le marché spéculatif mondial.
En trois jours, du 31 juillet au 2 août, le marché est passé de la peur à la panique totale.
Mercredi 31 juillet,
Le catalyseur a été l'augmentation des taux d'intérêt au Japon, suivie par le maintien des taux d'intérêt de la Fed à 5,5 %.
Jeudi-vendredi, 01-02 août,
Le marché a paniqué lorsque le taux de chômage a atteint 4,3% et a déclenché la règle Sahm
L'emploi non agricole s'est établi à 60 000 de moins que prévu.
L'indice PMI manufacturier est à nouveau en baisse.
La mauvaise nouvelle était une très mauvaise nouvelle !
Le marché a réagi.
L'indice de volatilité VIX a grimpé en flèche, atteignant des niveaux observés uniquement pendant la Covid et la crise financière de 2008.
Les marchés boursiers mondiaux ont également été témoins d’une vente à rabais.
Le S&P 500, le Nasdaq et le Nikkei ont tous été vendus.
Notamment, tous ont depuis récupéré toutes ces pertes.👇
L'indice Russell 2000, qui est un indice des actions américaines à petite capitalisation, a également connu des ventes massives et s'est lui aussi en grande partie redressé.
J'ai l'impression que le Rus2000 est l'indice boursier le plus étroitement corrélé au Bitcoin ou à la Crypto en ce qui concerne le sentiment économique. Les sociétés à petite capitalisation sont plus affectées par une politique monétaire restrictive, des coûts d'emprunt plus élevés ou des inquiétudes économiques.
Bitcoin et le Rus2000 ont partagé une action de prix similaire dans les semaines précédant le 31 juillet, puis ont partagé un crash similaire. Le Rus2000, comme d'autres indices, s'est bien mieux rétabli que Bitcoin ou Crypto en général.
Beaucoup de choses ont changé en un mois. Il y a 30 jours, nous avons assisté à une vente à prix réduit et à une panique généralisée sur le marché. Aujourd'hui, l'ensemble du marché anticipe un atterrissage en douceur.
Le DXY (force du dollar) a chuté alors que le marché anticipait des baisses de 50 points de base en septembre.
Les données récentes rendent une baisse de 25 points de base plus probable et le DXY s'est légèrement redressé.
Une baisse de 25 pb en septembre est désormais évaluée à 70 %.👇
Tout ce qui précède indique un atterrissage en douceur.
Crypto n’a pas partagé ce sentiment.
La semaine dernière, j'ai posté que je m'attendais à des conditions légèrement haussières, je m'attendais à ce que la capitalisation boursière totale de Crypto teste la partie supérieure du canal dans l'image montrée ci-dessus (Total).
J'avais clairement tort. (Désolé)
Mon point de vue était basé sur la façon dont le marché au sens large prenait les données et le récit économiques, la crypto, comme les actions, n'est qu'un investissement spéculatif, la crypto est juste moins réglementée et plus haut sur la courbe de risque.
Alors, la crypto-monnaie est-elle sous-évaluée ou est-ce le canari dans la mine de charbon ?🤔
Depuis mars, une grande partie de l'évolution des prix des crypto-monnaies a été déterminée par des données indiquant des baisses des taux d'intérêt. Récemment, cela s'est tourné vers des données indiquant des baisses des taux d'intérêt sans récession.
Les données du mois dernier ont montré qu’une récession n’est pas probable et que le cycle d’assouplissement tant attendu va bientôt commencer.
Excellente nouvelle pour la crypto…
Alors pourquoi la crypto n’est-elle pas optimiste ?
Si l'on se base sur le sentiment général du marché, cela devrait être le cas, même si le commerce de détail a été constamment dépouillé au cours des 3 à 4 derniers mois, les grands investisseurs devraient acheter du BTC.
Peut-être que la crypto est simplement à la traîne...
Personnellement, je pense que d’autres signes avant-coureurs clairs montrent encore que les choses ne sont peut-être pas aussi « en douceur » qu’elles le paraissent.
Le carry trade du yen a repris, cet argent n'a-t-il pas encore filtré son chemin vers le marché des crypto-monnaies ?
Des mesures d’urgence ont-elles été prises par les banques centrales, les grandes banques et les grands fonds pour masquer l’ampleur des dégâts causés par le dénouement du carry trade sur le yen ?
Le marché a-t-il un faux sentiment de sécurité ?
Actuellement, tout bien considéré, le Bitcoin est soit sous-évalué, soit le marché (boursier) au sens large est surévalué.
Ce qui s’est passé le mois dernier a été en grande partie oublié, des milliers de milliards ont été anéantis en quelques jours, des appels de marge ont été lancés dans le monde entier, il y a eu des dommages collatéraux généralisés, jusqu’à présent tout cela a été balayé sous le tapis.
Si un atterrissage en douceur et le début d'un cycle d'assouplissement constituent le scénario de base pour les grands investisseurs, alors la crypto devrait être haussière, en particulier le BTC et l'ETH via des investissements ETF.
La réduction de moitié du BTC est passée depuis longtemps, la pression de vente de tous les fonds ou gouvernements en faillite a pratiquement pris fin.
Si les grands investisseurs n'achètent pas de BTC « à prix réduit », il doit y avoir une raison à cela, peut-être que les imprimeurs d'argent et les mesures de relance budgétaire ne parviennent qu'à soutenir le marché boursier pour l'instant.
FED -> Grandes banques -> Actions.
Le scénario est celui d’un atterrissage en douceur, le problème majeur à présent pourrait être le marché du travail.
Les données qui ont alimenté le krach boursier il y a seulement 30 jours ne seront plus jamais publiées cette semaine 👇
Lundi est la fête du travail en Amérique, c'est un jour férié fédéral, la bourse est fermée.
De mardi à vendredi, toutes les lectures pourraient avoir un impact énorme sur le sentiment du marché et affecter la probabilité d'une baisse de 25 ou 50 points de base le 18 septembre.
Les mesures ayant le plus d'impact seront l'évolution de l'emploi non agricole et le taux de chômage vendredi, qui auront un impact considérable sur le sentiment du marché et sur la probabilité d'une baisse de 50 points de base en septembre.
Une baisse de 50 points de base n'est pas bonne pour le marché si elle montre que la Fed agit par désespoir. Le sentiment actuel du marché est en faveur d'une baisse de 25 points de base en septembre, avec d'autres baisses à venir, le tout dans le cadre d'un atterrissage en douceur.
Une mauvaise lecture du secteur non agricole (beaucoup plus bas) ou du taux de chômage (4,3% ou plus) effraiera à nouveau le marché et alimentera les craintes de récession.
Chaque lecture de cette semaine a le potentiel de faire bouger le marché, l'accent est mis principalement sur le marché du travail, mais l'indice PMI manufacturier ou des services affectera également le sentiment du marché et les craintes de récession, en particulier l'industrie manufacturière qui est inférieure à 50 et qui est en baisse constante depuis avril.
Alors, quelle est la pièce ?
Pour moi, il n’y a pas de jeu à court terme.
Les données du marché du travail sont trop difficiles à prévoir et trop faciles à manipuler.
Il y a un peu plus d'une semaine, les données sur l'emploi ont été révisées à la baisse de 818 000 entre avril 2023 et mai 2024. Il est clair que les données sur l'emploi ne sont pas exactes.
A l'approche des élections, tout est possible, l'ensemble du marché attend désormais du marché du travail qu'il confirme un atterrissage en douceur, Trump et Harris chercheront également à l'utiliser dans leur campagne électorale
Un chômage plus faible serait bon pour Harris, un chômage plus élevé serait bon pour Trump, c'est un sujet de discussion économique et politique clé.
Il y a une raison pour laquelle Crypto ne partage pas le sentiment des autres marchés, si les choses étaient aussi bonnes que le dit le récit, alors les gros détenteurs accumuleraient.
Pour l’instant, la patience est la clé.
Je possède du Spot, principalement du BTC, j'ai ma peau dans le jeu, je suis heureux de voir comment se déroule cette semaine.
Si vous voulez être haussier/baissier, j'attendrais de voir comment le PMI manufacturier se comporte en premier, il aura le plus de poids sur le sentiment jusqu'à vendredi.
Si nous constatons une autre baisse importante des ALTS, j'achèterai des jetons dans le cadre du re-staking/defi (spot à moyen et long terme)
Ma fourchette cible est indiquée dans l'image Total 3 ci-dessous👇 (capitalisation boursière hors BTC+ETH)
Certains jetons que je surveille.👇
Je ne possède ni n’approuve aucun de ces projets, la plupart sont des déchets avec peu de cas d’utilisation, je pense juste (sur la base de nombreuses recherches) que la prochaine poussée du capital-risque se fera dans ce récit, le commerce de détail suivra.
Je ne cherche pas à acheter l’un de ces jetons maintenant, seulement si le marché connaît une autre forte baisse.
Si le prix tombe dans ma fourchette d'accumulation, j'achèterai au comptant, je ne conserverai pas indéfiniment, je ne suis pas un trader 50x, je conserverai jusqu'à ce que je sois satisfait des rendements, en tenant toujours compte des facteurs économiques et d'autres macro/fondamentaux.
Ceci est juste mon opinion, je partage simplement mon plan/idée, comme je l’ai déjà mentionné, je ne pense pas que la plupart/aucun de ces projets apportent quelque chose de précieux à la crypto, ce sont principalement des déchets de VC, il s’agit de jouer et d’essayer de battre le jeu à somme nulle.
DYOR/NFA bla bla👍
« Le gros argent ne réside pas dans l’achat ou la vente, mais dans l’attente. » - Charlie Munger.
Ne soyez pas ce type👇
Commercez en toute sécurité.
Paix.
Mise à jour 02/09.
D'après ce que j'ai lu,
L'indice PMI manufacturier devrait s'établir à 47,3 %.
Indice PMI des services comme prévu (51,3) soit 0,2% de moins.
Taux de chômage 4,2%.
Salaire horaire 0,3%.
NON agricole 155 000-160 000.
Les demandes de chômage s'élèvent à 230 000.
Tout ce qui précède pourrait être loin d’être vrai, c’est juste ce que j’ai lu.
Toutes les données sur l'emploi peuvent être manipulées, à la hausse ou à la baisse, cela arrive (politique).
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