Le 7 août, Alex Krüger, éminent trader et macroéconomiste, a partagé de précieux conseils pour les nouveaux traders sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement Twitter). Ses idées s'appliquent à la fois aux marchés boursiers et aux cryptomonnaies. Décomposons ses conseils en expliquant les concepts clés au fur et à mesure.
1. Le pouvoir du trading à contre-courant
Krüger souligne la rentabilité potentielle du trading contre le consensus. Cette stratégie, connue sous le nom de trading à contre-courant, consiste à faire le contraire de ce que font la plupart des acteurs du marché. Cependant, il souligne que la direction de votre pari à contre-courant a un impact significatif sur son efficacité.
2. Long vs. Short : comprendre les positions du marché
Dans le trading, deux stratégies principales existent :
Être long : acheter un actif en espérant que son prix augmente.
Être short : parier que le prix d’un actif va baisser.
Krüger prévient que ces stratégies ne sont pas également efficaces dans toutes les conditions de marché.
3. Irrationalité et solvabilité du marché
Krüger fait référence à un adage commercial bien connu selon lequel l’irrationalité du marché perdure plus longtemps que la solvabilité d’un trader individuel. Ce concept suggère que même si vous identifiez correctement les erreurs de prix du marché, le marché pourrait ne pas se corriger (c’est-à-dire revenir à un prix rationnel) avant que vous n’ayez épuisé les fonds nécessaires pour maintenir votre position.
4. La persistance des marchés haussiers
En développant le concept d’irrationalité, Krüger explique sa pertinence particulière pour les marchés haussiers. Il note que les tendances optimistes du marché peuvent persister bien plus longtemps que ce que les traders pessimistes (baissiers) anticipent, provoquant souvent des pertes répétées pour ceux qui parient contre la tendance.
Marché haussier : période de hausse des prix et de grand optimisme.
Marché baissier : une période de baisse des prix et de pessimisme généralisé.
5. Le danger d’être un « ours intelligent »
Krüger déconseille de se comporter en « baissier intelligent », c’est-à-dire de parier contre la hausse des prix en se basant sur une analyse minutieuse. Il suggère que cette stratégie s’avère rarement rentable, car les tendances haussières durent souvent plus longtemps que les prévisions baissières.
6. Quand le shorting peut fonctionner
Malgré sa mise en garde contre les stratégies baissières, Krüger décrit deux scénarios dans lesquels la vente à découvert peut être efficace :
Transactions à très court terme d’une durée inférieure à une semaine.
Stratégies à long terme soigneusement gérées utilisant des options et un dimensionnement strict des positions.
Dimensionnement des positions : il s'agit de la part de votre capital de trading total que vous risquez sur une seule transaction. Un dimensionnement de position approprié est essentiel pour gérer le risque et garantir que vous pouvez supporter des pertes temporaires.
7. Comprendre la dynamique du marché
Krüger observe que les tendances haussières ont tendance à se prolonger, tandis que les mouvements baissiers sont souvent brusques et brefs. Ce modèle, note-t-il, favorise les traders qui achètent lors de baisses temporaires des prix dans un marché global en hausse.
8. La probabilité de succès dans le trading à long terme
L’un des points clés des conseils de Krüger concerne les tendances à long terme du marché. Il explique que les traders ont plus de chances de réussir à acheter lorsque le marché mondial est bas que de vendre à découvert lorsque le marché mondial est haut. En effet, la plupart des actifs ont tendance à prendre de la valeur sur de longues périodes.
Global Bottom : Le prix le plus bas d’un actif sur une longue période.
Global Top : Le prix le plus élevé d'un actif sur une longue période.
9. L'importance des biais dans le trading
Krüger partage son expérience personnelle sur le biais de trading. Il suggère qu'adopter une perspective globalement optimiste (un biais haussier) peut conduire à des profits plus importants, malgré des pertes temporaires parfois plus importantes.
10. Les conseils de Krüger pour les nouveaux traders
Enfin, Krüger propose une stratégie étape par étape pour les nouveaux traders :
a) Identifier les actifs avec de fortes tendances à la hausse
b) Privilégiez les achats en période de baisse des prix
c) Conserver des positions pendant des périodes prolongées
d) Vendre progressivement lorsque les prix semblent excessifs
e) Préparez-vous à réinvestir lors des baisses futures
f) Évitez d’utiliser de l’argent emprunté (effet de levier) sur l’ensemble de votre portefeuille
Acheter en période de baisse : cette stratégie consiste à acheter un actif lorsque son prix a temporairement baissé au cours d’une tendance générale à la hausse. Elle repose sur l’hypothèse que la baisse de prix est temporaire et que l’actif retrouvera sa valeur.
Effet de levier : utilisation d’argent emprunté pour augmenter le rendement potentiel d’un investissement. Bien que cela puisse amplifier les gains, cela augmente également les risques et peut entraîner des pertes plus importantes.
Cette approche met l’accent sur le suivi des tendances à long terme, la gestion des risques et la capitalisation des cycles de marché.
En conclusion, Krüger conseille fortement une approche optimiste et à long terme du trading. S’il reconnaît les gains potentiels à court terme des stratégies baissières, il souligne que la plupart des traders, en particulier les débutants, ont plus de chances de réussir avec une perspective haussière. Cependant, il est essentiel de se rappeler que tout trading comporte des risques. Une formation approfondie et un examen attentif de votre situation financière sont essentiels avant de prendre toute décision de trading.
Sur les marchés, le trading contre le consensus est ce qui rapporte le plus. Cependant, le faire du côté long ou du côté short n'est pas du tout la même chose. Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable. Cette réalité s'applique davantage aux marchés haussiers, car ils peuvent se dérouler… pic.twitter.com/YNm52x3Ygc
— Alex Krüger (@krugermacro) 7 août 2024
Image en vedette via Pixabay