Pourquoi le marché japonais s’est-il effondré, entraînant vers le bas le marché de la cryptographie ? À tel point que, subjectivement, il y a un sentiment croissant sur le marché d’un retour à novembre 2022, une peur engourdie, une panique croissante et une incompréhension même des perspectives immédiates. Une description vivante de la situation dans laquelle sont généralement effectués les meilleurs achats de peur.

#Coindesk rappelle que la semaine dernière, la banque centrale japonaise a augmenté ses taux d'intérêt de 0,25% pour la première fois en 17 ans.

Et il a clairement indiqué qu’il pourrait augmenter encore le taux. En conséquence, ce renforcement du yen a entraîné une diminution correspondante des actifs risqués (y compris, bien sûr, les actifs cryptographiques). 

Cela a eu des conséquences catastrophiques pour le marché boursier japonais. Le plus grand effondrement en une journée au NIKKEI depuis 1987. En termes de dynamique d’effondrement de cet indice, la situation est proche du dumping « Covid » de 2020 (la baisse est déjà de -26% contre -31% alors). Et la baisse sur trois jours de l'indice japonais Topix, selon #Bloomberg, est déjà devenue la pire depuis la catastrophe de Fukushima en 2011. Lisser l’augmentation annuelle. La négociation des contrats à terme Topix et Nikkei a été suspendue. Lorsque les indices d’un pays chutent comme s’il y avait une pandémie et une catastrophe nucléaire par la fenêtre, vous devez en convenir, c’est impressionnant.

Les ventes de l'indice interviennent dans un contexte de forte hausse du yen, qui a déjà aggravé les perspectives de bénéfices des industries japonaises orientées vers l'exportation. En général, les entreprises individuelles ont fortement chuté, par exemple Mitsubishi UFJ (-12,1 %), Sumitomo Mitsui (-11,2 %), Tokio Marine Holdings (-10,2 %). Les entreprises de fabrication de puces et de semi-conducteurs sont également attaquées (ce qui ajoute aux inquiétudes quant aux perspectives des géants de la technologie axés sur l’IA).

Au Japon, seuls les titres d'État, notamment les bons du Trésor et les obligations d'État japonaises, se portent désormais bien.

Et les marchés parient sur deux autres hausses de taux d’intérêt de la part de la Banque du Japon au cours de cet exercice, qui se termine en mars 2025. 

La situation au Japon a également affecté d'autres marchés asiatiques. L'indice Kospi de la Corée du Sud a chuté de plus de 4 % en début de matinée, tandis que l'indice australien S&P/ASX 200 a chuté de près de 3 %. Le principal indice boursier de Taiwan a chuté de plus de 6 %.

Tout cela recoupe la situation aux États-Unis. Où, premièrement, les risques et les craintes de récession augmentent. Et deuxièmement, des données décevantes montrent que les grandes entreprises technologiques s’épuisent (dans leur format actuel) en termes de potentiel de croissance dans le discours de l’intelligence artificielle.

Dans un contexte de panique générale et de dumping, certains analystes restent optimistes et suggèrent que dans les prochains jours, le marché pourrait atteindre un plancher local (!). Citation de Lucy Hu, analyste principale chez #Metalpha :

«Le récent recul est le résultat d'un resserrement plus large des politiques économiques orientées vers le marché au Japon, où la position belliciste de la banque centrale a soudainement cédé la place à des taux d'intérêt plus élevés... Les données macroéconomiques baissières aux États-Unis inquiètent les investisseurs quant à une éventuelle récession. ..

… Cependant, malgré l'absence de confirmation officielle de la baisse des taux de la Fed en septembre, le marché a intégré cet événement dans le prix et nous devrions nous attendre à ce que le prix du BTC se redresse à mesure que les conditions macroéconomiques s'améliorent.

La question des attentes des marchés japonais reste ouverte. Il ne semble pas qu’on puisse s’attendre à un virage en V. Mais l’objectif principal du marché de la cryptographie reste désormais les États-Unis. La question est de savoir si la Réserve fédérale américaine donnera le signal d’une baisse des taux d’intérêt. Y aura-t-il une réunion extraordinaire ? Si tel est le cas, les mouvements de pompe sur les marchés américains pourraient revenir et susciter l’optimisme envers le marché de la cryptographie.