Selon l'outil FedWatch de CME, les contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux à 30 jours montrent une forte augmentation de la probabilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base en septembre.

Cela pourrait être lié aux récents appels accrus à la Réserve fédérale pour qu’elle réduise les taux d’intérêt dès que possible. L'ancien président de la Fed de New York, Bill Dudley, a appelé la Fed à réduire ses taux d'intérêt dès la semaine prochaine dans un contexte de craintes de récession, renversant ainsi son opinion de longue date selon laquelle la banque centrale devrait s'en tenir à une politique de taux « plus élevés et plus longs », a-t-on appris mercredi. .

Les données montrent que lors de la réunion prévue le 18 septembre 2024, la probabilité d'abaisser le taux d'intérêt cible de 50 points de base à 4,75-5,00 % est passée à 22,3 %. Il s’agit d’une amélioration significative par rapport à la probabilité de 10,7 % de la veille et contraste fortement avec la probabilité de 3 % de la semaine dernière.

En revanche, la probabilité que la Réserve fédérale abaisse son taux d'intérêt cible de 25 points de base pour le ramener à 5,00-5,25 % est tombée à 76,2 %. Il s’agit d’une diminution significative par rapport à la probabilité de 89,1 % enregistrée la veille, et d’une diminution significative par rapport à la probabilité de 95 % enregistrée la semaine dernière.

Même une baisse des taux de 75 points de base en septembre est de plus en plus probable. La probabilité que la Fed abaisse son taux d'intérêt cible entre 4,50 et 4,75 % est passée à 1,5 % contre 0,3 % lors de la séance précédente, alors que cette possibilité était nulle la semaine dernière.

Les changements dans ces cotes indiquent que le sentiment des traders change. La probabilité accrue d'une baisse à 4,75-5,00 % est particulièrement remarquable car elle signale des attentes croissantes d'une baisse de 50 points de base lors de la réunion de septembre.

En fait, certaines banques d'investissement de Wall Street estiment également que, à mesure que l'économie montre de plus en plus de signes de faiblesse, la fenêtre de réduction des taux d'intérêt de la Fed se rétrécit et que la première réduction des taux pourrait être plus importante qu'on ne l'imaginait.

Le vice-président de Moody's, Madhavi Bokil, a déclaré la semaine dernière que le marché du travail pourrait encore s'affaiblir si le Comité fédéral de l'open market (FOMC) décidait de suspendre toute action lors de sa réunion de juillet, évoquant la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base en septembre.

Yung-Yu Ma, directeur des investissements de BMO Wealth Management, a également déclaré jeudi dans une interview accordée à CNBC que la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt de 50 points de base en septembre.

Certains économistes craignent que la résilience des dépenses de consommation aux États-Unis et le fait que le taux de chômage ne semble pas augmenter de manière significative incitent la Fed à rester prudente.

Dans un récent sondage Reuters, un nombre croissant d'économistes ont déclaré que la Fed ne réduirait ses taux d'intérêt qu'une seule fois cette année, en septembre et décembre. C’est un point de vue qu’ils défendent depuis quatre mois.

Les 100 économistes interrogés ont déclaré que la Fed maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés le 31 juillet, mais plus de 80 % (82 sur 100) prédisent que la Fed réduirait ses taux d'intérêt pour la première fois en septembre de 25 points de base, soit une augmentation de près de 25 points de base. les deux tiers le mois dernier. Quinze autres s'attendent à ce que la Fed abaisse ses taux d'intérêt pour la première fois en novembre ou en décembre, et trois seulement affirment qu'elle attendra jusqu'à l'année prochaine.

"Nous nous attendons à ce que, à moins d'une hausse significative des données d'inflation, les réunions du FOMC de septembre et décembre aboutissent à une baisse des taux directeurs", a écrit Jonathan Pingle, économiste en chef de l'UBS. En outre, cela nécessiterait, contre toute attente, des données sur l'emploi assez faibles. créer un sentiment d’urgence pour réduire les taux au-delà de cela cette année.

Article transmis de : Golden Ten Data