Alors que les investisseurs se sont concentrés sur la récente rotation des actions à grande capitalisation vers les actions à petite capitalisation, UBS a noté qu'une rotation plus importante pourrait se produire et mériterait l'attention des investisseurs.

Une rotation des liquidités et des obligations vers les actions pourrait faire grimper le S&P 500 de 17 % d'ici la fin de l'année, selon un rapport de la banque publié lundi.

Avec plus de 6 000 milliards de dollars actuellement investis dans des fonds du marché monétaire, les investisseurs pourraient réinvestir cet argent dans des actions si la Fed allait de l’avant avec des baisses de taux plus tard cette année. Les fonds du marché monétaire génèrent un rendement annualisé d'environ 5 %, mais ce taux chutera rapidement après que la Fed aura réduit ses taux d'intérêt, ce qui devrait avoir lieu en septembre.

UBS a déclaré que la rotation cash-to-stock est une rotation plus permanente qui mérite l'attention des investisseurs. Le récent rebond des actions à petite capitalisation a attiré l'attention des investisseurs, mais la rotation pourrait s'estomper rapidement si la croissance économique ralentit ou si la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt moins que prévu.

"La frontière est mince entre les données macroéconomiques et les conditions idéales pour que les échanges rotationnels perdurent", a déclaré Jason Draho, responsable de l'allocation d'actifs chez UBS, à propos des récents gains des actions à petite capitalisation.

Selon le rapport, il existe un certain nombre de facteurs favorisant une rotation des liquidités et des obligations vers les actions.

"Nous recommandons toujours aux investisseurs de se préparer à une baisse des taux d'intérêt, de rechercher des actions de croissance de qualité et de saisir les opportunités dans le domaine de l'intelligence artificielle", a déclaré De Laho.

"Avec une désinflation continue, une croissance économique solide et des gains de productivité grâce à la technologie de l'intelligence artificielle, les données économiques seront probablement solides, ce qui est certainement un scénario raisonnable et pourrait déclencher un 'Roaring 20'", ont déclaré les résultats de Draho, selon nous. c'est de plus en plus probable."

Même si la situation contribuera à stimuler tous les stocks, elle sera meilleure pour un segment spécifique du marché, indique le rapport. "Même si ce scénario est définitivement bon pour les actions à petite capitalisation et cycliques, il est encore meilleur pour les valeurs technologiques et les valeurs de croissance, comme ce fut le cas à la fin des années 1990", a déclaré De Laho.

De Laho a réitéré sa prévision d'un objectif de cours de fin d'année de 5 900 pour le S&P 500, mais a déclaré qu'un scénario haussier pour le S&P 500 atteignant 6 500 d'ici la fin de l'année était toujours possible. "Une désinflation parfaite fait pencher la balance vers un scénario de marché haussier de 6 500", a-t-il déclaré. "Dans ce scénario, il y aurait une rotation des liquidités et des obligations vers les actions."

Article transmis de : Golden Ten Data