Le prix de l'Ether (ETH) a augmenté de 12,5 % entre le 12 et le 15 juillet, mais une forte résistance à 3 500 $ a stoppé la dynamique haussière. La correction ultérieure à 3 400 $ le 18 juillet s'est produite malgré l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de deux fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant supplémentaires. Malgré cette évolution positive, le marché des dérivés d’Ether a montré peu d’enthousiasme.

Les analystes prédisent un prix ETH de 5 000 $, mais est-ce réaliste ?

La SEC aurait donné son approbation préliminaire à au moins trois émetteurs pour commencer à négocier des ETF au comptant Ether le 23 juillet. Au total, huit ETF au comptant Ether sont en attente de l'approbation réglementaire finale après les modifications apportées aux dépôts S-1 des fonds. Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, s'attend à ce que le prix de l'Ether atteigne 5 000 $ d'ici la fin de 2024, citant son faible taux d'inflation équivalent, l'absence de coûts significatifs pour les validateurs et une offre bloquée à 28 % dans le jalonnement.

Étant donné que la capitalisation boursière totale de la cryptographie a augmenté de 43 % depuis le début de l’année 2024, il est curieux de savoir pourquoi les investisseurs d’Ether manquent d’optimisme, malgré la dynamique des ETF spot ETH. En outre, les volumes sur les applications décentralisées Ethereum (DApps) ont augmenté de 7 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 221 milliards de dollars, selon les données de DappRadar. En comparaison, le concurrent BNB Chain a connu une baisse de 25 % de son activité, tandis que Solana a connu une baisse de 16 % de ses volumes.

En termes de dépôts DApps, le réseau Ethereum reste leader avec 17,5 millions d'ETH en valeur totale verrouillée (TVL), soit l'équivalent de 59,8 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama. Cette mesure est restée stable par rapport au mois précédent, tandis que les concurrents Solana et BNB Chain détiennent chacun environ 4,8 milliards de dollars. De plus, l’activité dans l’écosystème de couche 2 d’Ethereum a augmenté, la TVL native globale ayant augmenté de 8,5 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 14 milliards de dollars, selon les données de L2Beat. Ainsi, les données Ethereum onchain ne montrent aucun signe de faiblesse.

D'un point de vue macroéconomique, le dernier indice des prix à la production américain était supérieur de 2,6 % à celui de l'année précédente, légèrement au-dessus du consensus du marché de 2,3 %. Cela indique que la Réserve fédérale américaine (Fed) a encore du travail à faire pour freiner l’inflation, ce qui signifie que la pression sur les prix continuera de nuire à la demande pendant un certain temps. De plus, la décevante croissance annuelle du produit intérieur brut de 4,7 % en Chine pourrait causer des problèmes aux marchés boursiers mondiaux.

En outre, le ministère américain du Travail a signalé que 243 000 demandes initiales de chômage ont été déposées au cours de la semaine se terminant le 13 juillet, le niveau le plus élevé depuis août 2023. Les signes d'un ralentissement du marché du travail augmentent les chances que la Fed américaine réduise ses taux d'intérêt au cours des deux prochaines années. mois, selon Jan Hatzius, économiste en chef de Goldman Sachs, rapporté par Yahoo Finance.

Rien n'indique que les investisseurs quittent les marchés à risque, ce qui est évident puisque l'indice S&P 500 n'est qu'à 2 % en dessous de son plus haut historique du 16 juillet. Pendant ce temps, le prix de l'Ether doit gagner 43 % pour dépasser la barre des 4 868 $ fixée en novembre. 2021.

Les contrats à terme sur l'éther n'anticipent pas une hausse imminente des prix

Pour évaluer si les traders de crypto gagnent en confiance, il convient d’analyser la prime des contrats à terme sur l’Ether. Sur les marchés normaux, ces contrats devraient s'échanger entre 5 et 10 % plus haut que les marchés au comptant habituels pour tenir compte de leur période de règlement prolongée.

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La prime annualisée, ou taux de base, des contrats Ether à mois fixe s'élève actuellement à 11 %, ce qui indique un optimisme modéré. Cependant, cet indicateur n'a pas maintenu des niveaux supérieurs à 12 % au cours du mois dernier, ce qui est quelque peu inquiétant compte tenu des entrées potentielles liées au lancement prochain d'ETF au comptant aux États-Unis. À titre de comparaison, le taux de base du Bitcoin s’élève également à 11 %, ce qui indique qu’il n’y a pas d’optimisme excessif parmi les investisseurs d’Ethereum.

Les haussiers de l’éther pourraient faire valoir que le manque de confiance actuel laisse place à une surprise si l’attente d’une forte entrée nette des ETF au comptant se confirme. Néanmoins, étant donné que le prix de l’Ether n’a pas réussi à rebondir malgré un scénario haussier pour les actifs à risque, les mesures des dérivés ETH indiquent le manque d’appétit des investisseurs, ce qui rend moins probable une hausse au-dessus de 4 000 $.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.