[Comment Ethena et Ondo Finance changent le secteur des revenus cryptographiques]
Alors que les taux d’intérêt des banques centrales restent élevés, la demande de rendement augmente. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 23 ans, entre 5,25 % et 5,50 %. Les investisseurs peuvent allouer des fonds à des actifs sans risque tels que les obligations d'État pour obtenir des rendements. Les sociétés de services financiers ont également créé des fonds actifs axés sur le revenu, comme le J.P. Morgan Senior Equity Income ETF (JEPI).
Les crypto-monnaies génèrent également certains des gains les plus importants du secteur. Le rendement de mise de Solana est de 7 %, tandis que Celestia, Cosmos Hub et Injective gagnent plus de 10 %. Ondo Finance est l'une des principales sociétés qui changent le secteur du rendement des cryptomonnaies, en lançant des fonds USDY et OUSG avec un actif total de plus de 500 millions de dollars. L'USDY investit dans des dépôts bancaires et des bons du Trésor américain à court terme, avec un rendement de 5,7 %. OUSG est un actif symbolique principalement investi dans le Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), qui a atteint 500 millions de dollars.
L'USDY est un actif à meilleur rendement et constitue une alternative au Tether et à l'USD Coin. Il n’est toutefois pas certain que cette performance se poursuive lorsque la Fed commencera à réduire ses taux d’intérêt. Les actifs d’Ondo Finance sont moins risqués, tandis que le stablecoin USDe d’Ethena a un rendement plus élevé de 7,4 %, mais est plus risqué en raison de ses similitudes avec le stablecoin Terra USD qui s’est écrasé en 2022.
Le risque que les régulateurs interdisent les pièces stables comme l’USDe explique la divergence des jetons ONDO et Ethena (ENA) au cours des derniers mois. Le jeton Ondo Finance est en hausse de plus de 40 %, tandis que le jeton ENA d’Ethena est en baisse de plus de 70 %.
Si vous souhaitez simplement générer des revenus, investir dans des obligations d’État ou des ETF associés est une meilleure option. Si votre objectif est de remplacer les pièces stables comme Tether et USD Coin, l'USDY est un meilleur actif d'investissement en raison de sa stabilité. À l’inverse, l’USDe est relativement plus risqué et peut perdre son ancrage pendant les périodes de forte volatilité.
