L'impulsion à la croissance des cotations a été l'information selon laquelle la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait approuver les ETF « éther » dès la semaine prochaine. Cela a été rapporté par Eric Balchunas, analyste du marché des ETF chez Bloomberg. Il a précisé que la SEC avait finalement demandé aux émetteurs de soumettre des versions modifiées des demandes d'enregistrement des fonds d'ici mercredi.

À son avis, la cotation des ETF au comptant basés sur Ethereum aux États-Unis pourrait bien sûr avoir lieu dès le 23 juillet, sauf « problèmes imprévus de dernière minute ». Les huit fonds candidats devraient être approuvés simultanément le 22 juillet et les négociations débuteront le lendemain, rapporte Reuters, citant ses sources. Les estimations précédentes des experts concernant le délai d’approbation avaient été annoncées comme étant « jusqu’au 4 juillet ».

Depuis l'approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier de cette année, de nombreuses institutions financières, dont les géants financiers BlackRock et Fidelity, ont tenté d'obtenir l'autorisation de créer des fonds négociés en bourse de crypto-monnaie. Leur objectif est de fournir aux investisseurs la possibilité d’échanger de l’Ethereum sous forme d’actions de fonds sans avoir à traiter directement avec la crypto-monnaie.

Quel que soit le moment de l’adoption, les analystes sont confiants dans une décision positive des régulateurs, prévoyant un intérêt élevé pour les fonds spot « éther ». Les estimations les plus optimistes suggèrent que les entrées nettes au cours de la première année de négociation de ces ETF pourraient atteindre 45 milliards de dollars.

Les nouvelles prévisions des experts du marché se sont révélées beaucoup plus modérées que les précédentes. Martin Leinweber, stratège en produits d'actifs numériques chez MarketVector Indexes, a déclaré qu'il s'attend à des entrées beaucoup plus modestes dans les nouveaux ETF Ether et à une plus grande volatilité du prix des ETH en raison de la plus petite taille du marché du Bitcoin, selon les commentaires de Reuters.

Thomas Perfumo, responsable de la stratégie de la bourse de crypto-monnaie Kraken, estime que les entrées de capitaux n'ont pas besoin d'atteindre le niveau d'un ETF Bitcoin pour être considérées comme réussies. Depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant sur les bourses, les fonds ont enregistré des entrées nettes de plus de 16 milliards de dollars et les fonds ont sous gestion plus de 56 milliards de dollars de Bitcoin, que les fonds achètent pour soutenir les actions. Cela représente environ 4,5% des pièces existantes.



Les analystes de la banque Citi s'attendent à 30 à 35 % des entrées dans les fonds basés sur Bitcoin, soit 4,7 à 5,4 milliards de dollars au cours des six premiers mois de négociation. Coindesk, citant des représentants de la banque, a écrit que l'une des raisons de ce flux est le manque d'opportunités d'utiliser l'ETH, qui consiste à soutenir les ETF au comptant sur Ethereum, dans le jalonnement.

Grâce au jalonnement, les détenteurs de certaines pièces peuvent les utiliser pour générer un revenu passif sans les vendre. Le processus lui-même consiste à bloquer les actifs cryptographiques pendant une certaine période afin d'obtenir le statut de validateur dans ce réseau blockchain. Bitcoin ne permet pas le staking, mais Ethereum le permet. Cependant, le lancement de tels fonds dépend en grande partie du statut réglementaire de la crypto-monnaie Ethereum aux États-Unis, où le régulateur SEC peut assimiler la crypto-monnaie ETH à des titres non enregistrés. Pour cette raison, les émetteurs d’ETF ont abandonné le recours au staking.

Volatilité du marché
Les attentes des traders quant à une décision concernant les ETF au comptant « éther » américains ont conduit à une volatilité accrue sur les marchés d'Ethereum. Les analystes envisagent également la probabilité que l’ETH-ETF influence le reste du marché de la cryptographie, y compris Bitcoin.

Il existe une incertitude croissante sur les marchés de produits dérivés, qui se reflète dans le fait que les traders couvrent leurs positions à l'aide de contrats d'options à court terme sur ETH. Comme l'ont noté les analystes de Kaiko, selon Coindesk, les conclusions sont basées sur la différence qui en résulte entre les contrats expirant le 19 juillet et les contrats expirant le 26 juillet.

Une option est un accord entre un acheteur et un vendeur pour acheter ou vendre un actif (comme une action ou une cryptomonnaie) à un moment précis et à un prix prédéterminé. Les traders utilisent souvent ce type de produits dérivés pour couvrir leurs positions commerciales contre les tensions du marché.

Les représentants de la bourse Bybit, ainsi que la société d'analyse BlockScholes, ont fait des observations similaires à celles de Kaiko : « Les principaux résultats montrent que les investisseurs sont de plus en plus optimistes à l'égard de l'ETH, notamment en prévision du lancement imminent des premiers ETF aux États-Unis. Cet optimisme se reflète dans la prime de volatilité soutenue de l’ETH par rapport au BTC, qui a persisté dans un contexte d’activité élevée du marché.

Les experts estiment qu'il ne faut pas oublier le principe dit « Achetez la rumeur, vendez l'actualité », lorsqu'en prévision de l'actualité, les marchés se comportent à l'opposé de la dynamique qui a suivi l'événement réel.

Les observateurs du marché notent également que l'approbation des ETF au comptant Ethereum pourrait voir l'histoire se répéter avec les fonds Bitcoin commençant à être négociés en janvier. Ensuite, au cours des deux premières semaines de négociation avec ces fonds, le prix du BTC a diminué de plus de 20 %, avec une sortie simultanée de plus de 2 milliards de dollars du fonds Grayscale.

Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) est une fiducie privée pour les investisseurs accrédités depuis 2013. Au moment où la fiducie a été convertie en ETF en janvier 2024, la société a pu accumuler environ 25 milliards de dollars en BTC.

Grayscale Ethereum Trust (ETHE) est un produit similaire au GBTC qui est également en train de se convertir en ETF. Il a près de 11 milliards de dollars en pièces ETH sur ses comptes.

Ainsi, les traders, les investisseurs et les experts n’ont pas d’attentes claires concernant le marché Ethereum après l’adoption des ETF au comptant. Sur Polymarket, une plateforme de paris événementiels, les parieurs sur « L'ETH atteindra-t-il un prix élevé en 2024 ? sont dans une position d’équilibre. Plus de 410 000 $ de liquidités dans ce litige ont été répartis comme suit : 54 % pour, 46 % contre.

Quelle quantité de capitaux affluera vers les ETF basés sur Ethereum et comment cela affectera-t-il les prix ?

En juin pr
représentait jusqu'à 29% du trafic sur les plus grands échanges cryptographiques
"La base d'une percée." À quoi s’attendre du marché de la cryptographie au second semestre

JPMorgan estime l'afflux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies d'ici la fin de l'année