Nous comprenons ce qui se cache derrière les transferts de crypto-monnaie depuis des portefeuilles contrôlés par les autorités allemandes et comment ils affectent le marché

Selon les analystes, le gouvernement allemand continue depuis début juillet de transférer les bitcoins confisqués vers les portefeuilles des bourses et des teneurs de marché. Selon les informations sur le portefeuille, la moitié des 50 000 bitcoins qui y étaient initialement présents ont déjà été vendus. Toutefois, les transferts de pièces ne sont pas nécessairement directement liés à leur vente sur le marché.

L’analyse dite en chaîne est un type d’étude des données obtenues à partir de réseaux publics de blockchain tels que Bitcoin et Ethereum. La technologie Blockchain est un registre ouvert d’informations avec l’historique complet des transactions, permettant à toute personne compétente, partout dans le monde et à tout moment, de « regarder » ces transactions et d’en tirer ses propres conclusions.

Les chercheurs ont commencé à utiliser la chaîne pour surveiller le comportement des transactions des utilisateurs, les prévisions de prix et rassembler des données provenant d'autres sources d'informations pour des analyses plus approfondies. La blockchain elle-même ne révèle pas le but de ces transferts, et les analystes ne peuvent que spéculer sans disposer d’informations réelles.

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Par exemple, ces analyses sont souvent utilisées par les forces de l’ordre et les sociétés d’analyse pour lutter contre les délits financiers et autres. Si vous pouvez prouver que l'adresse appartient à un attaquant, alors la blockchain vous permettra de connaître l'historique complet de ses transactions même après des décennies. Dans cet exemple, la blockchain peut aider à identifier les liens criminels et conduire à la capture des coupables.

Ce qu'il faut considérer lors de l'analyse des informations
L’Allemagne aurait transféré plus de 27 000 bitcoins (plus de 1,5 milliard de dollars) en moins d’un mois depuis la mi-juin 2024, selon les données de la société d’analyse Arkham. Ces bitcoins ont été confisqués en janvier 2024 aux bénéficiaires d'un site pirate ayant violé la loi sur le droit d'auteur en 2013.

Les Bitcoins ont été obtenus grâce à la conversion des revenus des activités du site. Et les contrevenants ont volontairement remis les bitcoins à la police criminelle fédérale allemande (BKA), indique un communiqué des forces de l'ordre daté du 30 janvier 2024.

"Les prévenus les ont volontairement transférés vers des portefeuilles officiels fournis par BKA", précise le communiqué de presse.

Dans le même temps, les documents officiels de la police allemande n’indiquent pas les adresses Bitcoin spécifiques du BKA auxquelles les Bitcoins ont été transférés et où ils sont stockés. Cela signifie que les sociétés d'analyse en chaîne, en l'occurrence Arkham, qui auraient trouvé des bitcoins BKA, sont obligées de rechercher des informations privilégiées ou de prendre en compte un certain nombre d'hypothèses logiques pour identifier correctement les portefeuilles.



Il convient de noter qu'Arkham ne divulgue pas la méthodologie de recherche et qu'il n'existe aucune donnée officielle des autorités. Même si nous supposons qu'Arkham a correctement marqué son portefeuille, l'analyse en chaîne en tant que telle ne nous permet pas de voir la raison et le sort futur des milliers de bitcoins restant dans le portefeuille.

Toute transaction peut avoir différentes raisons et objectifs - vente en bourse, vente aux enchères fermées, transfert pour garde, restitution des fonds à l'accusé, transaction de gré à gré et bien d'autres scénarios.

Si vous faites confiance au marquage des adresses Bitcoin d'Arkham, le gouvernement allemand effectue des dépôts sur les bourses Kraken, Coinbase, Bitstamp, ainsi qu'aux teneurs de marché Cumberland, DRW, Flow Traders et un certain nombre d'autres adresses non marquées.

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Et même ainsi, il n’y a aucune déclaration sur les termes de l’accord avec aucun des acteurs mentionnés dans l’analyse d’Arkham. Dans le même temps, nous ne pouvons pas abandonner l’hypothèse selon laquelle les données et hypothèses concernant la vente de Bitcoin s’avéreront correctes. Ni la police allemande, ni les bourses et sociétés mentionnées n’ont commenté le mouvement des crypto-monnaies.

Les analystes de la bourse Bitfinex estiment que l'impact réel de la vente de crypto-monnaie par les autorités allemandes sera beaucoup moins important que ce à quoi les investisseurs s'attendent, et estiment que le marché après le retrait est proche du plus bas local.

Certains investisseurs estiment que la reprise du marché est impossible sans éliminer les excédents de bitcoins détenus par les gouvernements. Cependant, Bitfinex estime que le marché se rétablira plus tôt, puisque les ventes sont déjà prises en compte dans le prix.

Cependant, les nouvelles concernant le transfert de bitcoins « allemands » vers les bourses sont largement couvertes par les médias et les chaînes thématiques, ce qui affecte indirectement le sentiment du marché et entraîne également une volatilité accrue.

Joana Cotard, députée fédérale allemande, a déclaré que la décision du gouvernement de vendre les bitcoins saisis était erronée. Selon elle, de telles actions augmentent la volatilité du marché et pourraient avoir un impact négatif sur les crypto-monnaies à long terme.

Cotard a préconisé de traiter Bitcoin comme une réserve stratégique nationale, d'autant plus qu'il est confisqué plutôt qu'acheté, selon CCN.

Les actions de l’Allemagne diffèrent de l’expérience des autorités américaines, qui vendaient auparavant des bitcoins aux enchères. Ainsi, depuis 2014, le Marshals Service revend les bitcoins saisis aux États-Unis dans le cadre de ventes fermées. Et fin juin 2024, le département a choisi Coinbase Prime comme service unique pour stocker et échanger des cryptomonnaies confisquées.