Après la publication des données d’inflation aux États-Unis, comment le prix du Bitcoin a-t-il réagi à cet événement ?
Voyons tous les détails ci-dessous.
Le cycle actuel du marché du Bitcoin : des baisses plus faibles par rapport aux autres années
À l’heure actuelle, le marché du Bitcoin est soutenu par des détenteurs de longue date, qui, comme de véritables « mains de diamant », refusent de vendre leurs actions cryptographiques.
Mais entre-temps, depuis le début de l’année 2024 et avec l’approbation des ETF au comptant, les parieurs à court terme ont considérablement augmenté : leurs avoirs représentent désormais une part importante de l’offre de Bitcoin.
Avant d’aborder le rôle des différents détenteurs de Bitcoin dans le scénario de marché actuel, voyons comment la crypto se comporte en termes de prix dans ce cycle.
Après le long marché baissier de 2022, alimenté par une inflation élevée aux États-Unis, des hausses des taux d’intérêt et des effondrements de sociétés de cryptographie, les haussiers sont de retour pour le 4e marché haussier de l’histoire.
Le cycle 2023-24 du Bitcoin ressemble beaucoup aux autres cycles précédents, avec une phase initiale de forte hausse suivie de corrections plus ou moins importantes et d’une hausse ultérieure.
Au dernier trimestre, plus précisément aux mois de mai et juin, nous avons enregistré le repli le plus important depuis la fin du marché baissier, avec une baisse de -26% de l'ATH.
Bien que cela semble significatif pour l'évolution des prix, il est important de noter que cette tendance à la baisse dans les cycles haussiers semble s'atténuer.
Contrairement aux autres années, ce retrait semble être le moins violent jamais enregistré dans un contexte similaire à celui actuel.
En laissant de côté les deux années qui ont suivi le Genesis Block, on remarque en effet comment les baisses des précédents marchés haussiers se situent entre -36% et 71%.
Or, si à première vue ce cycle semble être l’un des meilleurs en termes d’évolutions de prix, nous nous trompons. La maturité d'un cycle ne se calcule pas uniquement et exclusivement à partir des données partielles des tirages, mais il faut prendre en compte plusieurs facteurs.
L’un d’eux est représenté par la performance historique du Bitcoin depuis la date du halving, cas de réduction de moitié de la récompense globale pour les mineurs.
Selon ce qui a été rapporté par Glassnode, en effet, le cycle 2023-24 est le pire des 4 en ce sens, avec un rendement de -13 %.
Au cours du cycle 2011-13 et au cycle 2020-21, des performances positives ont été enregistrées, respectivement 117% et 30%, avec le même nombre de jours écoulés depuis la réduction de moitié.
Au cours du cycle 2016-17, nous avons constaté un rendement négatif similaire à ce cycle, mais avec moins de pression vendeuse jusqu'à -7 %.
Le marché est tiré par les détenteurs de Bitcoin, mais les spéculateurs se multiplient
Le marché du Bitcoin est toujours dominé par les détenteurs à long terme, qui détiennent environ 14,8 millions de BTC, soit 70 % de l'offre.
Par détenteurs à long terme, nous entendons les personnes qui conservent leurs pièces pendant au moins 155 jours sans les déplacer.
Ce type d'entité commence généralement à liquider ses positions avant le sommet des principaux marchés, puis poursuit l'activité d'accumulation.
Selon ce que rapporte Glassnode, ce sont actuellement les détenteurs à court terme qui font évoluer le prix du Bitcoin, dans un scénario inversé par rapport à la dynamique classique.
Depuis le début de l’année, alors que les « mains de diamant » ont vendu environ 1,5 million de BTC, les spéculateurs se sont développés pour englober plus d’un million de BTC.
Cela s'est accompagné d'une action haussière explosive des prix en réponse à la cotation des ETF au comptant et à la maîtrise de l'inflation américaine.
Cependant, ce profil de demande a atteint un plateau de croissance ces derniers mois, ce qui suggère qu’un équilibre entre l’offre et la demande s’est formé au deuxième trimestre 2024. Depuis lors, cela a cédé la place à une offre excédentaire, car moins de détenteurs à long terme réalisent des bénéfices et moins de nouveaux acheteurs se présentent pour accumuler.
En analysant le comportement des spéculateurs à court terme, nous pouvons avoir une idée de la direction que prend le prix du Bitcoin. Habituellement, les plus bas de chaque cycle sont établis lorsque les soi-disant « détenteurs à court terme » détiennent des actions BTC avec une perte s'élevant à 1 à 2 millions de BTC.
Comme le rapporte Glassnode, dans les cas extrêmes, la part de BTC détenue par ces entités avec un prix d'achat inférieur au prix du marché atteint jusqu'à 3 millions de BTC.
À ce jour, après avoir chuté ces derniers jours à 53 000 dollars, le volume des pièces en perte pour les parieurs s'est élevé à plus de 2,8 millions de BTC.
Cela suggère que le plancher du prix du Bitcoin a déjà été atteint ou qu’il le sera prochainement.
CPI US : les données sur l'inflation des biens de consommation et l'impact sur le prix du Bitcoin
Aujourd’hui, les détenteurs de Bitcoin à court terme n’ont pas vendu aux baleines, surtout après la publication des données de l’IPC sur l’inflation aux États-Unis.
L'indice des prix à la consommation aux États-Unis était estimé à 3,1%, en baisse par rapport aux 3,3% de l'enquête précédente.
Selon ce qui a été publié, la politique de resserrement et d'assouplissement des États-Unis a porté ses fruits puisque l'inflation semble être tombée à 3%, avec des données meilleures que prévu.
En conséquence, les investisseurs, soutenus par l’idée d’une baisse des taux plus probable à partir de septembre, ont fait sentir leur demande sur le marché de la cryptographie.
Dans la première minute qui a suivi la publication des données de l’IPC et de l’inflation, le prix du Bitcoin a en effet augmenté de 1,06%, accompagné de volumes particulièrement importants.
Cependant, seulement 20 minutes après la publication des données, les baisses sont revenues pour exercer une pression sur le marché, ramenant les prix aux valeurs d'avant l'IPC.
Au moment de la rédaction de cet article, BTC se négocie au prix de 58 700 dollars, en hausse de 1,26 % par rapport à hier et de 2,48 % par rapport à la semaine dernière.
Ces mouvements à très court terme sont imprévisibles et pourraient créer de la confusion dans une analyse davantage axée sur des horizons temporels plus longs.
Il ne faut pas tenir compte de la façon dont le marché réagit à la publication des données d’inflation mais plutôt de la manière dont il réagira globalement dans les semaines/mois à venir.
Ce faisant, nous pouvons réellement comprendre si cette dynamique peut favoriser ou non la poursuite du marché haussier de la cryptomonnaie.
Quoi qu'il en soit, les données d'aujourd'hui suggèrent, à titre indicatif, de bonnes perspectives pour les deux prochains trimestres de l'année.