À mesure que le secteur du jalonnement évolue et que de plus en plus d’opérateurs de nœuds entrent sur le marché, le besoin de mesures de performance devient de plus en plus important pour obtenir un avantage concurrentiel. Le taux de mise Ethereum est l’équivalent le plus proche du « taux sans risque » des monnaies numériques.
Les opérateurs de services de jalonnement institutionnels, comme Pier Two (où je travaille en tant que directeur financier) et Figment, se consacrent à assurer la sécurité et la stabilité de l'écosystème Ethereum tout en offrant des rendements de jalonnement de premier ordre aux clients.
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Comprendre le CESR
L'une de ces mesures qui gagne en importance est l'indice de référence CESR (Composite Ether Staking Rate), créé par CoinDesk Indices et CoinFund. CESR mesure le taux de mise moyen sur le réseau Ethereum, fournissant ainsi une norme fiable aux opérateurs et aux jalonneurs pour évaluer les performances. En comparant les taux de mise au CESR, les opérateurs peuvent évaluer objectivement leur compétitivité et leur efficacité.
Pourquoi les benchmarks sont importants
Les indices de référence sont importants sur les marchés financiers pour créer une structure, une normalisation et une comparabilité pour de nombreux produits financiers, y compris les ETF. Le CESR est un taux utile pour les émetteurs qui cherchent à proposer des fonds ETH Staking et pour les validateurs qui cherchent à s'engager dans un suivi des performances ou des swaps pour verrouiller les taux et construire des modèles commerciaux plus durables et moins volatils.
Comment les opérateurs peuvent utiliser le benchmark CESR
1. Analyse comparative des performances
CESR offre aux opérateurs une mesure pour comparer les performances de leur validateur par rapport au réseau plus large. En comparant leurs rendements à une référence fiable du secteur, les opérateurs peuvent identifier les domaines à améliorer et optimiser leurs opérations, ainsi que différencier leurs produits de jalonnement sur un marché concurrentiel.
Le référentiel CESR favorise une saine concurrence entre les opérateurs. Ceux qui obtiennent de meilleurs résultats sont récompensés par des délégations accrues, tandis que ceux qui ne le font pas sont incités à améliorer leurs performances pour rester compétitifs.
2. Surveillance du marché et informations stratégiques
CESR permet aux opérateurs d’acquérir une compréhension plus approfondie de l’écosystème Ethereum. En surveillant les tendances, les opérateurs peuvent prendre des décisions stratégiques éclairées et s'adapter aux conditions du marché et aux changements du réseau (y compris les récentes mises à niveau de Shapella et Dencun).
Le benchmark CESR démontre que les opérateurs bien gérés peuvent obtenir des rendements constants malgré les fluctuations du marché et du réseau. Cela souligne la valeur de pratiques opérationnelles robustes et d’une surveillance vigilante.
3. Améliorer les performances de l'infrastructure avec RAVER noté
Une infrastructure fiable et performante est la clé du succès. Les opérateurs doivent tirer parti d’une disponibilité élevée, d’une faible latence et de protocoles opérationnels rigoureux pour maximiser l’efficacité et les récompenses du jalonnement. L’utilisation du Validator Effectiveness Rating (RAVER) de Rated permet de mesurer ces facteurs, en tenant compte de la disponibilité, de la participation au consensus et de la fiabilité globale.
En utilisant CESR comme signal de l'industrie et les mesures RAVER de Rated pour mesurer les performances de l'infrastructure, un opérateur de service de jalonnement institutionnel peut optimiser pour maintenir un avantage concurrentiel. Cette approche globale permet aux opérateurs d'affiner en permanence leurs stratégies et leurs opérations, afin d'améliorer encore leurs services.
Dernières pensées
Le benchmark CESR offre un outil permettant aux opérateurs de mesurer et d’améliorer leurs performances au sein de l’écosystème Ethereum. En tirant parti du CESR ainsi que de mesures opérationnelles telles que Rated RAVER, les opérateurs peuvent atteindre une plus grande transparence, confiance et efficacité. À mesure que le réseau Ethereum continue d’évoluer, ces références joueront un rôle de plus en plus essentiel dans l’orientation et l’évaluation du succès des validateurs. CESR continuera d’être utilisé par les acteurs du marché, les validateurs et les institutions financières du monde entier lorsqu’ils s’engagent dans des produits faisant référence à Ethereum comme premier taux de rendement financier de base pour Internet.
Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.