Les ventes de BTC en Allemagne et les remboursements de Mt. Gox pèsent sur le BTC.
La phase expansionniste des principales économies, le ralentissement de l'inflation et le pic d'optimisme technologique à Wall Street suggèrent des perspectives positives.
Cela peut ressembler à une période de turbulences sur le marché de la cryptographie, au milieu des ventes de bitcoins {{BTC}} en Allemagne et des craintes concernant les liquidations massives par les créanciers de la défunte bourse Mt. Gox. Cependant, au-delà de ces excédents d’offre, on découvre des perspectives prometteuses, soutenues par des facteurs macroéconomiques favorables et une prise de risque soutenue sur les marchés traditionnels.
BTC, la principale crypto-monnaie en termes de valeur marchande, a chuté de plus de 17 % à 57 200 $ en quatre semaines, provoquant une déroute des pièces mèmes, des actifs numériques soi-disant liés à l'intelligence artificielle (IA) et d'autres coins risqués du marché de la cryptographie, selon les données de CoinDesk. .
La situation dans son ensemble reste toutefois optimiste, ce qui signifie qu’une fois que les excédents d’offre de l’Allemagne et des créanciers de Mt. Gox seront épuisés, le marché pourrait connaître une reprise impressionnante.
Le G7 en phase d'expansion
Les investisseurs se montrent généralement plus disposés à investir de l’argent dans des actifs risqués et sensibles à la croissance comme le bitcoin et les actions pendant les périodes d’expansion économique mondiale.
Le G7, un groupe informel d'économies avancées, connaît actuellement une phase expansionniste du cycle économique dans un contexte de taux d'intérêt élevés, selon l'indicateur composite avancé de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE).
L'indicateur, évaluant les perspectives économiques à court terme d'un groupe de grands pays, a dépassé la barre des 100 et est en hausse, indiquant une croissance et une accélération supérieures à la tendance, selon TS Lombard.
L'IPC va renforcer la confiance de la Fed
Le rapport du Bureau of Labor Statistics des États-Unis sur l'indice des prix à la consommation (IPC) de juin, attendu jeudi, devrait montrer que le coût de la vie a augmenté de 3,1 % sur l'année, un ralentissement par rapport à l'augmentation annuelle de 3,3 % de mai, selon une enquête du Bureau of Labor Statistics des États-Unis. économistes par le Wall Street Journal.
Le ralentissement attendu impliquerait des progrès continus vers l'objectif de 2% de la Fed, ce qui renforcerait les arguments pour que la banque centrale commence à réduire les coûts d'emprunt de référence cette année.
De nouvelles baisses de taux pourraient catalyser davantage la demande d’actifs à risque, notamment le Bitcoin. Depuis le début de cette année, des chiffres de l'IPC plus faibles que prévu ont galvanisé les afflux vers les ETF spot Bitcoin, augmentant ainsi la valeur marchande de la crypto-monnaie.
"Nous prévoyons une hausse de l'IPC global de 0,1% m/m, en partie à cause d'une nouvelle baisse des prix de l'énergie. Cela entraînerait une baisse du taux annuel d'un dixième à 3,2% et l'indice NSA s'établirait à 314,770. Pendant ce temps, nous prévoyons une hausse de l'IPC global de 0,1% m/m en partie à cause d'une nouvelle baisse des prix de l'énergie. L'IPC a augmenté de 0,2% m/m", ont déclaré les économistes de la BofA dans une note adressée aux clients le 5 juillet.
"Si le rapport sur l'IPC était conforme à nos attentes, nous maintiendrions nos attentes quant au début du cycle de réduction des taux par la Fed en décembre", ont ajouté les économistes, estimant qu'un IPC sous-jacent de 0,2% m/m augmenterait les chances d'une baisse précoce des taux. .
Record d’optimisme technologique à Wall Street
La voie de moindre résistance pour Bitcoin est du côté supérieur, car Wall Street reste enraciné dans une vague d'optimisme technologique, comme en témoigne les nouveaux records du rapport entre son indice Nasdaq (NDX), à forte composante technologique, et l'indice plus large S&P 500 ( SPX).
Depuis début 2017, le bitcoin a évolué au rythme du ratio NDX/SPX, enregistrant de fortes hausses pendant les périodes de surperformance relative des valeurs technologiques.
En outre, les inquiétudes des médias sociaux concernant un effondrement potentiel des actions américaines, s'ajoutant aux pressions à la baisse sur d'autres actifs à risque, pourraient être infondées dans la mesure où le marché actions ne semble pas être dans une bulle.
« Chaque fois que la dette sur marge américaine augmente, nous entendons parler d'une bulle se formant sur les marchés boursiers américains. Cependant, contrairement aux épisodes de bulle précédents (y compris 2020-2021), la dette sur marge croît moins que la capitalisation boursière des actions. Cela n'est probablement pas une conséquence de la performance des actions. Ce n'est pas surprenant étant donné le niveau élevé actuel des taux d'intérêt, qui n'est pas propice à une augmentation de l'endettement, a déclaré TS Lombard dans la note adressée aux clients du mois de juillet.
"Une autre indication que le marché boursier américain n'est pas en territoire de bulle est le positionnement des investisseurs, qui est proche de la neutralité dans les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq", a ajouté Lombard.
L’or est également resté stable ces derniers temps, signe que la situation macroéconomique est favorable aux actifs présentant un attrait pour les investissements alternatifs comme le Bitcoin.
Enfin, les données passées montrent que les mois suivant la réduction de moitié des récompenses sont haussiers et caractérisés par des corrections de prix à deux chiffres. La blockchain Bitcoin a subi sa quatrième réduction de moitié en avril de cette année.
