Bitcoin a connu des difficultés au milieu des récents remboursements de Mt. Gox et des tendances du marché, mais le comportement baissier ne doit pas être interprété comme défavorable. 

La semaine dernière, Bitcoin (BTC) a conclu la semaine à environ 55 850 $, soit une baisse de 11 % par rapport au cours de clôture de la semaine précédente de 62 775 $. La semaine a été marquée par une pression de vente importante, le BTC tombant jusqu'à 53 500 $ jeudi avant de rebondir à 58 250 $ et finalement de s'établir à 55 850 $.

Les ETF BTC Spot ont enregistré 238 millions de dollars d’entrées nettes pendant le ralentissement. Le volume cumulé des échanges depuis sa création s'élève à environ 315 milliards de dollars, ce qui témoigne d'une baisse de l'activité commerciale. Cela correspond au comportement typique du marché, car le troisième trimestre connaît généralement une activité commerciale plus faible. 

"Ces données ne doivent pas être vues de manière négative mais plutôt comme une tendance saisonnière, en particulier parmi les investisseurs financiers traditionnels", a noté Matteo Greco, analyste de recherche chez Fineqia International.

Il est intéressant de noter que la baisse n’a montré aucune corrélation avec les flux d’ETF BTC Spot, un écart par rapport aux modèles historiques dans lesquels les flux d’ETF influençaient de manière significative les mouvements de prix. 

"Cependant, pour la première fois depuis leur création, il existe un découplage notable entre l'action des prix et les flux de capitaux, ce qui indique que le comportement récent des prix a été principalement motivé par l'activité commerciale au sein de l'espace crypto-natif", a ajouté Greco.

Le mont. Gox

La forte pression de vente sur la chaîne est en partie due au début des remboursements tant attendus de Mt. Gox. 

Fondé en 2010, Mt. Gox est rapidement devenu la plus grande bourse de Bitcoin au monde. Son succès a été de courte durée car il a brusquement interrompu ses activités, fermé son site Web et déposé une demande de mise en faillite début 2014, révélant la perte d'environ 850 000 BTC, d'une valeur d'environ 450 millions de dollars à l'époque, en raison de vols dans ses portefeuilles chauds. plusieurs années à partir de fin 2011.

La confirmation officielle des remboursements, marquée par le mouvement de 47 228 BTC d'un portefeuille froid associé à Mt. Gox, a déclenché des réactions du marché. De plus, après une récente réduction de moitié qui a réduit les récompenses minières de 50 %, la pression de vente des mineurs continue d’affecter les prix, même si elle a récemment diminué.

Le récent retrait a considérablement réduit les bénéfices non réalisés, entraînés par les détenteurs à long terme qui vendent leurs pièces. Le ratio MVRV s'élève désormais à environ 1,5, ce qui indique un bénéfice latent moyen de 50 % parmi les acteurs du marché, en baisse par rapport à plus de 200 % en mars.

"Cette tendance suggère que l'évolution récente des prix était principalement due au fait que les détenteurs à long terme prenaient des bénéfices et vendaient leurs pièces à de nouveaux acheteurs à des prix d'achat plus élevés", a ajouté Greco.