Il ne fait aucun doute que dans ce cycle de marché haussier, Bitcoin a volé la vedette et occupé de plus en plus de parts de marché au cours de sa hausse, laissant les altcoins dans la poussière. Au cours des cycles précédents, les altcoins ont tenté de rattraper Bitcoin, mais cela est désormais devenu une chimère. La baisse progressive de la liquidité a limité toute possibilité de lancer la prochaine saison de copie sur l’ensemble du marché.
Pour passer en revue tout ce qui s’est passé jusqu’à présent et identifier les opportunités, nous pouvons nous concentrer sur quelques catégories pertinentes et mesurer les rendements des prix de leurs actifs les plus précieux.
Memecoin
Memecoin est sans aucun doute l’une des thématiques de ce cycle. Au cours de l’année écoulée, plus d’investisseurs sont devenus riches du jour au lendemain en investissant dans le memecoin que de chanceux n’ont gagné à la loterie, et de même, la richesse perdue en investissant dans le memecoin est équivalente aux impôts perçus par les autorités fiscales.
En pourcentage, la valorisation totale de Memecoin n’a pas changé autant qu’on pourrait s’y attendre, car des jetons tels que Dogecoin et Shiba Inu représentent près de la moitié de la part de marché de Memecoin, alors que les gains ont été minimes. Mis à part quelques jetons qui ont connu un énorme succès sur Ethereum, la plupart de l'activité memecoin a eu lieu sur Solana et plus récemment Base. Trois des memecoins offrant les rendements les plus élevés et les nouvelles capitalisations boursières parmi les dix premiers proviennent de Solana, et deux d'entre eux ont même dépassé les rendements à cinq chiffres.
DéFi
Lorsqu’il s’agit de DeFi, ce qui nous vient à l’esprit sont les revenus, les fondamentaux et l’avenir de la finance. Alors que de plus en plus de personnes rejoignent les transactions en chaîne, des indicateurs tels que l'utilisation du protocole, le volume des transactions et la valeur totale verrouillée augmentent tous, mais ces données peuvent-elles provoquer un nouveau cycle de DeFi Summer ? pas vraiment.
Mis à part l’innovation et l’ajustement du marché des produits, les rendements actuels des prix des jetons DeFi (à l’exclusion de l’ère 1.0) sont tout simplement désastreux. À l’exception de Pendle et The Graph, tous les autres projets ont lamentablement échoué. Au cours des dernières années, le jalonnement de liquidité a connu une croissance massive et a été adopté comme une voie importante, mais les jetons de gouvernance représentant l'encapsulation de liquidité n'ont pas connu de croissance. De plus, les jetons liés aux échanges décentralisés ont connu la pire évolution des prix, seul Jupiter augmentant.
Bien que les données du tableau ci-dessus soient déjà inquiétantes, les pionniers du secteur, à savoir les tokens de l'ère DeFi 1.0, sont encore plus choquants.
Les valorisations, les rendements et l'utilisation des protocoles étaient élevés à l'ère DeFi 1.0, mais il s'avère qu'ils ne fonctionneront pas bien dans ce cycle à moins que des stratégies de rendement ne soient utilisées pour compenser la dépréciation des jetons. Un problème récurrent qui contribue à la sous-performance des jetons du protocole DeFi est le manque d’utilisations pratiques des jetons autres que l’extraction de liquidité. Peut-être que la conversion des frais sera une goutte d’eau qui pourra sauver des vies et offrir aux utilisateurs de réels avantages au lieu de diluer la valeur des avoirs des utilisateurs par le biais de libérations de jetons, créant ainsi une énorme pression d’achat pour les jetons.
L1
Les jetons L1 sont de loin la catégorie la plus populaire et la plus fréquemment échangée parmi les spéculateurs et constituent le visage de l’industrie des cryptomonnaies. Menés par Bitcoin et Ethereum, les jetons L1 ont historiquement montré une solide évolution des prix. Les progrès dans ce domaine ont donné naissance à d’innombrables alternatives qui se disputent la domination du marché, et leur succès est étroitement lié à leur capacité à promouvoir la prospérité écologique, par exemple en attirant des constructeurs qualifiés et en capturant une large base d’utilisateurs qui interagissent en permanence avec l’application. Dans certains cas, les spécifications techniques des tokens L1 suffisent à elles seules à prendre pied sur le marché.
De nombreux projets du tableau ci-dessus ont réussi à doubler leurs rendements de prix par rapport à l'USD, mais seuls trois projets ont dépassé les leaders de la piste L1, à savoir Bitcoin et Ethereum. Solana est non seulement connue comme « l'acteur principal » de la L1 dans ce cycle en raison de son taux de rendement, mais elle est également rapidement devenue l'une des chaînes les plus utilisées du marché et un centre de memecoin bien mérité. Solana a pris la place de BSC après que Binance Smart Chain n'ait pas réussi à recréer un engouement pour le shitcoin similaire au rallye précédent. Notamment, malgré le manque d'attention du grand public et le volume de transactions relativement faible de Kaspa, ses bénéfices ont dépassé ceux de Solana.
L2
Pour résoudre des problèmes tels que l'évolutivité et les frais de transaction élevés, Rollup est devenu une partie intégrante de l'écosystème en chaîne.
Contrairement à la couche de base qu'ils utilisent, les rendements de L2 sont médiocres et les chaînes de capital-risque à faible circulation et à forte valorisation telles que Starknet et Arbitrum subissent de lourdes pertes. Les nouveaux concepts liés à la connaissance zéro et à l’infrastructure Bitcoin ont généré une croissance considérable de leur valeur.
en conclusion
Après avoir été confronté aux dures réalités du marché et à divers courriels de liquidation, il est tentant de penser que l’opportunité d’investissement dans les altcoins est passée. Il est clair qu’à ce stade, il deviendra de plus en plus difficile de battre le retour sur investissement du Bitcoin et de l’Ethereum si vous ne suivez pas le courant narratif. Cependant, à moins de surveiller le marché pendant une longue période ou d’avoir suffisamment d’influence, il est impossible de saisir toutes les tendances. Dans les conditions de marché actuelles, le secteur est rempli d'un sentiment négatif, ce qui signifie également que les investisseurs doivent rééquilibrer leurs portefeuilles d'investissement et prendre en compte les risques. L’avenir du marché de l’altcoin n’est pas clair, mais il ne devrait pas empirer.
