Sous l'administration Biden, Solana {{SOL}} ne semble pas près d'obtenir son propre ETF aux États-Unis. Mais, selon la société de tenue de marché GSR, si Donald Trump reprend la Maison Blanche, cela pourrait être plus proche que ne le pensent et n'envisagent de nombreux observateurs. -wise ont bien plus d'avantages que Bitcoin {{BTC}} lors du lancement de son ETF au comptant.

L'élection présidentielle américaine pourrait constituer une percée pour d'autres ETF cryptographiques comme SOL, selon la note de recherche partagée avec CoinDesk. Si Trump redevient président, il pourrait bouleverser le manuel établi pour le lancement des ETF cryptographiques, qui prend généralement des années et commence par l'introduction de contrats à terme réglementés par le gouvernement fédéral – ce qui manque à Solana.

"Il pourrait même être probable" que son administration théorique mette en œuvre des réglementations permissives sur les actifs numériques qui permettent le lancement d'une "myriade d'ETF d'actifs numériques au comptant", indique la note. Si cela se produisait, SOL, l'un des plus grands actifs cryptographiques derrière BTC et l'éther {{ETH}} d'Ethereum (qui disposent déjà d'ETF américains), pourrait être le premier à en bénéficier.

"Solana est prête à créer un ETF au comptant si et quand des ETF d'actifs numériques au comptant supplémentaires seront autorisés aux États-Unis, et l'impact sur les prix pourrait bien être le plus important à ce jour", indique la note du teneur de marché.

Solana est l'un des rares actifs cryptographiques bénéficiant d'une forte demande du marché et dont le réseau présente également un degré élevé de décentralisation, selon les calculs internes de GSR. Le teneur de marché a déclaré que ces attributs devraient guider la volonté des émetteurs potentiels d'ETF de poursuivre une cotation.

Le prix du Bitcoin a plus que doublé au cours des mois précédant et suivant le lancement de son ETF au comptant, a déclaré GSR. Si SOL ne voit que 5 % des flux entrants que BTC, son prix pourrait plus que tripler. GSR a considéré ce taux d'entrée comme un « scénario de base », car les produits d'investissement Solana ont enregistré 5 % des entrées de bitcoin entre 2021 et fin 2023, avant que la fièvre des crypto-ETF ne s'installe.

Des taux d'entrée « ciel bleu » de 14 % pourraient voir le prix de Solana presque neuf fois plus, selon la note du GSR. Les chiffres ne représentent qu'une fraction de ceux du Bitcoin, mais étant donné la petite taille de Solana, le potentiel d'évolution des prix est bien plus grand.

Incertitude politique

Il n'y a pas d'action sur les prix des ETF pour Solana sans ETF Solana. Et l’actif n’a pas coché la case très importante d’avoir été négocié pendant des années sur un marché à terme réglementé par le gouvernement fédéral, comme l’ont fait le Bitcoin et l’éther (qui devraient bientôt avoir leur propre ETF). Cela signifie qu'il faudra des années avant le lancement selon le manuel de jeu actuel.

"Tout ce dont vous avez vraiment besoin, c'est que Donald Trump devienne président et vous serez ensuite soumis à tout ce qu'il veut faire", a déclaré Brian Rudick, stratège principal du GSR, qui a rédigé la note.

Si Trump remporte les élections et tient ses promesses de campagne en matière de cryptographie, il pourrait apporter les changements nécessaires pour que SOL ait une chance à court terme de devenir un ETF.

Mais c'est un grand si. Et le marché n'a pas exactement signalé son adhésion à ce « si », si une mesure de niche permettant de suivre la probabilité de lancement de divers ETF cryptographiques, l'écart de prix pour les produits de confiance cryptographiques de Grayscale, est référencée.

"S'il y avait plus de chances qu'un ETF SOL s'effondre, ce que vous verriez, c'est le prix de l'effondrement du Grayscale Solana Trust (GSOL)," a-t-il déclaré.

Au moment de mettre sous presse, GSOL se négociait à une prime d'environ 750 % par rapport à la valeur liquidative, un écart stupéfiant qui, selon Rudick, s'effondrerait si Grayscale le convertissait en ETF, comme ce fut le cas pour son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) lorsqu'il est devenu un ETF.

Rudick a prévenu que la comparaison n'était pas à toute épreuve car GSOL ne dispose pas de beaucoup de liquidités, ce qui signifie que ses détenteurs n'ont pas trop d'acheteurs disposés à se débarrasser de leurs actions de fiducie surévaluées.