Cet article ne s'adresse pas à $P****. J'ai juste choisi au hasard un projet avec des données manifestement anormales liées au marché secondaire, afin qu'il soit plus pratique à démontrer.
Cet article traite d'une stratégie courante de manipulation des prix des devises au comptant et contractuelles.Il peut s'agir de la propre équipe de gestion de la valeur marchande de la partie au projet, d'un teneur de marché professionnel ou d'un grand investisseur en argent chaud disposant de fonds importants. Par conséquent, dans ce qui suit, nous utiliserons le mot que tout le monde préfère utiliser et l'appellerons « Zhuang ».
1. Écrivons d’abord le processus simple
2. Phénomène
Voyez-vous souvent les situations déraisonnables suivantes sur la bourse ?
Phénomène 1 : le volume des échanges en chaîne et au comptant est faible, mais le volume des échanges sous contrat est élevé
En prenant G**E comme exemple, le volume des transactions contractuelles est environ 60 fois supérieur à celui des transactions au comptant.
Phénomène 2 : Les prix sont élevés mais le volume des échanges diminue progressivement ?
Le prix continue d'augmenter mais le volume des transactions diminue et le MACD diverge clairement.
Phénomène 3 : Le ratio long/short des ordres de négociation au comptant et sous contrat est complètement opposé, ce qui entraîne un taux de financement négatif.
La hausse des prix a rendu les utilisateurs collectivement baissiers, mais ils n'ont pas les pièces en main et ne peuvent donc ouvrir que des commandes courtes sur le contrat. Par conséquent, les marchés au comptant et contractuels ont des sentiments de marché complètement opposés.
Le sentiment exactement opposé du marché a donné lieu à un taux de financement de -0,66 %, avec des règlements toutes les 8 heures, ce qui a donné un taux sur 24 heures de -1,98 %.
Par exemple, négocier des produits dérivés (contrats), c'est comme acheter et vendre une maison. Je suis promoteur immobilier et ma maison dessert principalement la personne riche A. A a acheté tous les bâtiments de mon immeuble d'un coup. Le pouvoir de tarification n’existe qu’entre moi et A. Nous sommes les acteurs de l’offre et de la demande qui affecteront les prix des logements.
Bien que B ne soit pas propriétaire, il estime que le prix de cette propriété va baisser. Par conséquent, B a dépensé 1 million pour parier avec A, pensant que A perdrait certainement de l’argent sur cet investissement. Il est alors difficile pour B de réussir, car le prix de circulation de la maison est contrôlé par moi et A. Seule la transaction entre moi et A affectera réellement le prix de circulation. Il suffit à moi et à A de négocier le prix de transaction. Alors B C'est forcément une perte. Le pari entre B et A est similaire au trading de produits dérivés et n'affectera pas le prix de circulation au comptant.
Même si B estime que le prix gonflé de l’immobilier ne vaut en réalité que 1 yuan/mètre carré, cela est impossible à réaliser car sa transaction n’est pas une transaction au comptant, mais une transaction sur produits dérivés. Les échanges de produits dérivés parient sur les prix au comptant, de sorte que ceux qui contrôlent le prix au comptant (Me et A) peuvent déterminer dans une large mesure les échanges de produits dérivés.
Dans l'exemple ci-dessus, le promoteur immobilier est la partie au projet, A est le « banquier » qui contrôle la circulation au comptant (peut contrôler le prix au comptant) et B est l'utilisateur du contrat.
C’est pourquoi on dit souvent que la vente à découvert nue sur le marché des produits dérivés est un comportement très dangereux.
3. Quelques connaissances de base en matière de contrat que vous devez connaître
Point de connaissance 1 : Quel est le prix de référence et le dernier prix de transaction d'un contrat ?
Un contrat comporte deux prix : le dernier prix de transaction et le prix de référence. Lorsque les utilisateurs achètent et vendent, le dernier prix de transaction est généralement utilisé par défaut. La liquidation utilise le prix marqué Afin de refléter objectivement la situation des prix, le prix marqué est calculé au moyen d'un algorithme utilisant le dernier prix de transaction au comptant des changes.
En d’autres termes, tant que le prix au comptant est contrôlé, le prix mark peut être contrôlé, et donc si le marché contractuel est liquidé.
Point de connaissance 2 : Quel est le taux de financement du contrat ?
Afin de ne pas s'écarter du dernier prix de transaction au comptant, le dernier prix de transaction du contrat sera remis aux utilisateurs de positions courtes sous forme de frais de capital toutes les 8 heures, ou des utilisateurs de positions courtes aux utilisateurs de positions longues, et le dernier le prix de la transaction au comptant et le contrat seront transférés. Le dernier prix de transaction a réduit l'écart.
Point de connaissance 3 : Quelle est la valeur marchande circulante d'un projet ?
Le mécanisme économique d’un projet dépend du livre blanc. Généralement, ils sont divisés en parties prenantes du projet, premiers investisseurs, parachutages communautaires, trésorerie du projet, etc. Si le livre blanc d’un projet n’est pas suffisamment transparent, il risque davantage d’être manipulé. Par exemple, bien que le livre blanc donne suffisamment de liberté à la communauté, il donne également suffisamment de liberté aux teneurs de marché/grands investisseurs institutionnels : ils peuvent librement obtenir des jetons à bas prix à des positions basses, et une fois obtenus, ils ne peuvent pas être dilués car il y a aucune délivrance supplémentaire ni mécanisme de déverrouillage linéaire.
4. Processus de contrôle des contrats de petite valeur marchande
Étape 1 : Trouvez un projet avec une capitalisation boursière relativement faible et ouvrez un contrat sur C*X
Généralement, de petits projets d'une valeur marchande en circulation de 1 à 10 millions de dollars américains sont sélectionnés et l'effet de levier du contrat est généralement de 20 à 30 fois.
Étape 2 : Préparer les fonds, fonds > valeur marchande de circulation externe
Les investisseurs en argent chaud de plusieurs millions préfèrent jouer le rôle de banquier dans les contrats de petite valeur marchande. Prenons l'exemple de $P****, avec une valeur marchande en circulation de 5 millions. Au cours d'une longue baisse, si le revendeur obtient 60 % de la quantité en circulation à bas prix, il lui suffit alors de préparer 2 millions d'USDT et 3 millions de pièces en main pour contrôler pleinement les prix au comptant et contractuels de cette pièce.
Étape 3 : Contrôler le prix spot
Tant que 3 millions de pièces ne sont pas vendues, un ordre de vente maximum de 2 millions apparaîtra sur le marché au comptant. Ainsi, en tant que « bookmaker » souhaitant manipuler les prix des devises, vous devrez d'abord préparer 2 millions d'USDT comme fonds pour maintenir le prix au comptant.
Évidemment, même si tous les $P****, sauf ceux entre les mains du « banquier », étaient vendus en même temps, le prix ne baisserait pas.
Étape 4 : Contrôler le prix du contrat
Comme mentionné précédemment, le prix marqué du contrat est le prix au comptant de chaque bourse, ce qui signifie que le prix marqué du contrat ne bouge pas.
Étape 5 : Ouvrir une position longue sur le contrat
Après vous être assuré que le prix mark est sous contrôle, utilisez vos propres fonds pour ouvrir toute position à effet de levier dans le contrat. Si vous voulez être prudent, vous pouvez ouvrir un peu plus bas, si vous voulez être agressif, vous pouvez ouvrir un peu plus haut - cela n'a pas d'importance, de toute façon, le prix mark a été contrôlé, et la position longue du dealer ne le sera jamais. être liquidé.
Étape 6 : Utiliser des fonds pour tirer le marché ou faire appel à de petites contreparties pour négocier
Pour les pièces avec une faible profondeur et une petite capitalisation boursière, il ne faut pas beaucoup de capital pour atteindre 100 % de trading au comptant en une journée. Si vous ne parvenez pas à le récupérer, ouvrez vous-même un petit compte et passez un ordre de vente élevé à un prix de +100 %. Une fois la transaction terminée, il sera naturellement affiché comme +100 % de l'augmentation ou de la diminution du prix. de la devise au cours des dernières 24 heures.
Après avoir vu cette nouvelle, les investisseurs particuliers afflueront et commenceront à générer une forte demande de ventes à découvert.
Étape 7 : Utilisez les taux de financement pour gagner de l’argent de manière stable
Il y a très peu d'ordres de vente dans le carnet d'ordres au comptant à l'heure actuelle, mais il y a de nombreux vendeurs à découvert dans le contrat, ce qui fait que le prix au comptant est supérieur au prix du contrat, ce qui entraîne un taux de financement négatif. Plus l'écart est grand, plus le taux de financement devient négatif, ce qui signifie que même si le prix mark reste inchangé, le côté court devra payer un taux de financement élevé au côté long toutes les 8 heures juste pour conserver la position.
Dans le cadre de ce mécanisme de jeu, le croupier continue de gagner de l'argent en s'appuyant sur le taux de financement. À titre d'exemple plus extrême, SRM peut gagner 16 % toutes les 24 heures simplement en occupant la position.
Par coïncidence, les bourses ont récemment révisé fréquemment les taux de financement pour contribuer à réduire l’écart de prix entre le marché au comptant et le marché contractuel. Cependant, ils n'ont pas trouvé la cause profonde du taux de financement anormal. L'élargissement de la fourchette des taux ne résoudra pas ce problème, mais aidera les parties au projet, les teneurs de marché et les grands investisseurs institutionnels à utiliser les taux de financement pour attirer les investisseurs particuliers.
Ajuster le taux de financement LINA
Ajuster le taux de financement MTL
Vous constaterez également que LINA et MTL étaient les pièces démoniaques qui tiraient le marché il y a quelque temps, et que le taux de financement des contrats affichait un nombre largement négatif.
5. Comment les bookmakers réalisent-ils des bénéfices ?
Le premier point de profit : acheter bas et vendre haut sur place.
N'oubliez pas qu'être banquier n'est pas une œuvre de bienfaisance. La devise que vous achetez n'est pas de l'or ou du BTC. En fin de compte, vous devez réaliser un profit en vendant. La soi-disant pompe est destinée au vidage ultérieur.
Le deuxième point de profit : le taux de financement du contrat.
Le troisième point de profit : prenez les pièces que vous ne voulez pas vendre et prêtez-les directement au marché des prêts à effet de levier. Par exemple, Gate peut être placé dans Yubibao pour obtenir un taux de rendement annualisé de 499 %+.
Après avoir lu le processus, chacun peut également constater que le préalable est de contrôler la circulation de la monnaie courante. S’il s’agit d’une pièce dotée d’un grand nombre de mécanismes de déverrouillage linéaires, elle ne pourra pas être manipulée pendant longtemps. Chaque déverrouillage modifie le montant en circulation.
6. Quel est le problème ?
Question 1 : Le contrat Open Interest peut-il dépasser la valeur marchande de la diffusion au comptant ?
Le contrat nécessite uniquement que l'USDT ouvre une position, tandis que le spot nécessite la vente de pièces. La difficulté d'obtenir des pièces pour former une pression de vente sur le marché au comptant est différente de celle de la vente à découvert sur le marché contractuel.
Revenant à la troisième étape de la troisième partie, l'utilisateur qui est le banquier a retiré les pièces entre ses propres mains. Même si certains utilisateurs estiment que la monnaie est sérieusement surévaluée, ils ne pourront pas exercer de pression à la vente sur le marché au comptant. À ce moment-là, l’utilisateur passera au raccourcissement du contrat. En d'autres termes, la tendance commerciale de l'utilisateur ne peut pas être libérée sur le marché au comptant en raison du problème de faible circulation, mais ne peut être vendue à découvert que sur le marché contractuel.
Revenons au prix indiqué dans la deuxième partie. Le prix indiqué du contrat est le dernier prix de transaction au comptant, qui a été contrôlé par la partie au projet/le teneur de marché/les grands investisseurs institutionnels. Par conséquent, la manière dont le contrat liquide sa position a également été contrôlée.
Par conséquent, lorsque le contrat OI > la valeur marchande de la circulation au comptant, cela signifie que la demande de transaction de l'utilisateur ne peut pas être reflétée dans le prix au comptant en raison de la rareté de la monnaie. L'OI supplémentaire du contrat aggravera le phénomène d'écart des prix au comptant.
Question 2 : Lorsque le taux de financement est anormal, l'élargissement des limites supérieure et inférieure du taux de financement peut-il réellement promouvoir l'équité ?
La solution actuelle pour les échanges consiste à augmenter les taux de financement, ce qui résout apparemment le problème des différences de prix entre les marchés au comptant et les marchés contractuels, mais élargit en réalité la capacité des parties au projet, des teneurs de marché et des grands investisseurs institutionnels à attirer des investisseurs particuliers. Généralement, la fourchette actuelle des taux de financement des échanges se situe entre [-2%, +2%]. Une expansion supplémentaire augmentera en fait les bénéfices du « bookmaker ».
Par conséquent, bien que le mécanisme de taux de financement existant aide les prix du marché des produits dérivés à ancrer les prix du marché au comptant, il n'aide pas le marché des échanges à devenir équitable, au contraire, il peut le rendre plus injuste.
7. Comment éviter les risques en tant qu'investisseur de détail
Note 1 : Méfiez-vous des projets à petite capitalisation boursière mais avec des contrats à fort effet de levier. Donner aux grands investisseurs un avantage concurrentiel très inégal par rapport aux investisseurs particuliers
Lorsque l'utilisateur choisit de suivre l'achat au comptant et d'ouvrir des contrats longs, suffisamment d'acheteurs ont été accumulés pour la partie du projet/le teneur de marché/les grands investisseurs institutionnels, et ils peuvent expédier par lots et recommencer à récolter des investisseurs particuliers.
Note 2 : Projets avec une valeur absolue du taux de financement plus élevée
Note 3 : Le banquier ne fait pas de charité, et le coût final pour tirer le marché est de réaliser un profit en vendant le marché.
Évadez-vous tôt et faites attention à devenir le preneur du croupier. Lorsque la pensée « Cette monnaie est une monnaie de valeur et je veux la conserver longtemps jusqu'au prochain marché haussier » apparaît, cela n'est pas loin de la décision du banquier de la vendre. Son objectif en retirant l'offre est de cultiver ce type de psychologie de l'utilisateur et de reprendre l'offre pour lui-même.
Jouer contre le croupier sur le marché des contrats à petite capitalisation, c'est comme jouer au poker Texas Hold'em avec lui. Il est à la fois un joueur et un croupier.