Introduction aux fonds d’assurance des Futures

Les fonds d’assurance des Futures sont des filets de sécurité qui limitent les conséquences liées aux liquidations effectuées par les contreparties. Les traders sont ainsi protégés contre les pertes négatives résultant de positions en faillite et les gains des positions gagnantes sont intégralement versés aux traders gagnants. 

Binance gère plusieurs fonds d’assurance des Futures et les actifs de chaque fonds d’assurance des Futures peuvent être détenus dans un ou plusieurs portefeuilles. Les actifs de chaque fonds d’assurance des Futures permettent de couvrir les pertes des contreparties découlant de différentes catégories de positions Futures.

La position d’un trader sera liquidée si la garantie mise à disposition par le trader pour maintenir la position est inférieure à la marge requise pour maintenir la position. Une position est considérée comme en faillite si le solde des actifs mis à disposition par le trader pour cette position est inférieur à 0 après liquidation, ou si la position ne peut pas être liquidée (« Position en faillite »).  

Les fonds d’assurance des Futures reprendront, dans la mesure du possible, les positions en faillite. Les pertes découlant des positions en faillite seront financées par les fonds d’assurance des Futures, tandis que les gains (le cas échéant) découlant des positions en faillite seront conservés par les fonds d’assurance des Futures.  

La taille minimale requise de chaque fonds d’assurance des Futures est calibrée pour couvrir les pertes résultant des positions en faillite (pour la catégorie de Futures prise en charge par le fonds d’assurance). L’approche utilisée pour déterminer la taille minimale requise est similaire aux méthodes adoptées sur les marchés financiers traditionnels de contrats Futures et attendues par les régulateurs de ces marchés Futures. Cette approche utilise un intervalle de confiance de 99,9 % et des scénarios de stress historiques qui reflètent des conditions de marché extrêmes mais plausibles. Il convient de remarquer que l’intervalle de confiance de 99,9 % n’est pas lié à l’apparition d’un désendettement automatique et ne signifie pas que le désendettement automatique sera évité ou devrait être évité dans 99,9 % des scénarios de liquidation.  Pour en savoir plus sur le désendettement automatique et son fonctionnement, veuillez consulter la rubrique « Qu’est-ce que le désendettement automatique et comment fonctionne-t-il ?

Le calibrage de la taille minimale requise de chaque fonds d’assurance des Futures sera revu par Binance chaque trimestre et à chaque fois que Binance le jugera opportun à sa seule discrétion. 

Lorsqu’une position est liquidée, une partie des actifs qui ont été mis à disposition pour maintenir la position sera déduite et payée à Binance en tant que frais de liquidation, à moins que la position ne soit une position en faillite suite à la liquidation. La totalité ou une partie des frais de liquidation payés par les traders pour les positions qui ne sont pas en faillite et qui font l’objet d’une liquidation peut être allouée aux fonds d’assurance des Futures lorsque Binance le juge nécessaire, afin de s’assurer que les fonds d’assurance des Futures ne tombent pas en dessous  de la taille minimale exigée. 

De plus, lorsque le fonds d’assurance des Futures reprend une position en faillite, le gain (le cas échéant) découlant de la position en faillite est conservé par le fonds d’assurance des Futures.  

La taille de chaque fonds d’assurance des Futures sera fréquemment surveillée. Binance injectera des actifs supplémentaires au fonds d’assurance des Futures si la taille de ce dernier est inférieure au minimum requis. Dans la mesure où Binance le juge nécessaire ou approprié, la répartition des actifs entre les différents fonds d’assurance des Futures peut être rééquilibrée de manière à ce que chaque fonds d’assurance des Futures ait une taille au moins égale au minimum requis. 

Si la taille du fonds d’assurance des Futures dépasse le minimum requis déterminé lors d’un examen périodique, les fonds excédant le minimum requis peuvent être déployés par Binance, à sa seule discrétion, à d’autres fins qu’elle jugera appropriées. 

Vous pouvez accéder au solde du fonds d’assurance des Futures (USDT ou USDC) de tous les contrats Futures en cliquant sur [Données] - [Données sur les Futures] - [Historique des fonds d’assurance] sur l’interface de trading des Futures de Binance.

Vous pouvez également consulter directement [historique des fonds d’assurance].

Si les pertes découlant des positions en faillite ne peuvent pas être financées par le fonds d’assurance des Futures, Binance ne sera pas en mesure de reprendre ces positions en faillite. Dans ce cas, le moteur d’appariement liquidera automatiquement les positions en faillite et certaines positions de traders non en faillite. Ce processus est appelé « Désendettement automatique ». Au cours de ce processus, Binance liquidera les positions du trader en faillite et sélectionnera les utilisateurs adverses par ordre d’effet de levier et de rentabilité, à partir desquels les positions seront automatiquement liquidées pour couvrir la position en faillite du trader perdant. Pour en savoir plus sur le désendettement automatique et son fonctionnement, veuillez consulter la rubrique « Qu’est-ce que le désendettement automatique et comment fonctionne-t-il ? »

Binance propose des contrats Futures sur marge en USDT et en USDC sous le nom contrats Futures USDⓈ-M. Voici la composition des fonds d’assurance pour les contrats USDⓈ-M :

Binance propose également des contrats sur marge en cryptos. Tous les contrats sur marge en cryptos qui utilisent le même crypto-actif comme garantie partageront un seul fonds d’assurance des Futures.  Par exemple, les contrats perpétuels sur marge en BTC et les contrats de livraison partageront le même fonds d’assurance des Futures.