《SAGA——L1 快速启动链协议》投研报告-附交易建议
 
币安将于2024年04月09日22:00 UTC+8 开放代币 SAGA交易兑。
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​同时，SAGA也是币安新币挖矿上线第51期项目，使用BNB、FDUSD挖矿Saga (SAGA)！
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​SAGA Launchpool已经顺利在2024年04月05日08:00（UTC+8）开启。
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​需要注意的是，币安将是首个SAGA的发射平台，并且符合“种子”标签。

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​融资背景：
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​2022 年 5 月，SAGA 完成了 650 万美元的种子轮融资，估值为 1.3 亿美元。
本轮融资由三星 NEXT领投，Polygon Studios、Hypersphere Ventures、HashKey Capita等众多机构跟投
 
2023 年 11 月，SAGA 完成了 500 万美元的拓展种子轮融资，估值未披露。
本轮融资由 Placeholder 领投，参投方包括之前的投资者，以及新的投资者，例如 Multicoin Capital等。
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2024 年 3 月，SAGA 完成了 850 万美元的 A 轮融资，估值为 2.125 亿美元。
本轮融资由 Paradigm 领投，参投方包括之前的投资者，以及新的投资者，例如 Coinbase Ventures、Haun Ventures等。
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​团队背景：
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​Rebecca Liao：
​女性
​Saga.xyz 联合创始人兼首席执行官 (CEO)
Skuchain 联合创始人、顾问和前首席运营官 (COO)
Sommelier Protocol 顾问
斯坦福大学法律、科学和技术项目研究员
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​Jin Kwon：
​男性
​Saga.xyz 联合创始人兼首席战略官 (CSO)
Gemini Trust 公司联合创始人兼首席运营官 (COO)
 
Jacob McDorman：
男性
Saga.xyz 联合创始人兼首席技术官 (CTO)
 
Bogdan Alexandrescu：
男性
履历不详
 
代币经济：
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​SAGA功能
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SAGA 代币是 Saga 协议的原生实用代币，
 
1. 支付 Chainlet 费用
 
2. 参与治理
 
3. 激励生态系统发展
 
4. 质押
 
5. 跨链交易
 
6. 未来应用

 
SAGA代币经济
 
Saga 的代币经济学将代币流分为两个部分：前端和后端。
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前端：用户和开发人员之间的代币流
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​前端：用户和开发人员之间的代币流
 
代币总量： 1,000,000,000 SAGA
 
​TGE：     90,000,000  (代币总量的9.00%)
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​币安 Launchpool 额度：45,000,000 (代币总量的 4.50%)
 
生态系统与发展基金：代币总量的 30.00%
 
空投：代币总量的 15.50%
 
基金会储备：代币总量的 10.00%
 
核心贡献者：：代币总量的 20.00%
 
投资人：代币总量的 20.00%
 
代币上线解锁代币总量：
 
初始流通+币安Launchpool（4.5%）+生态与发展委员会（0.004%）+空头（1.5%）+基金储备（0.002%）
共计：150,060,000 SAGA
 

核心技术与对比：
 
Saga 是一个 Layer 1，允许开发人员开发适用不同虚拟机的、可并行的、可互操作的专用链——“Chainlets”，为应用程序提供无限的可扩展性。
​直白来说，就是一键发链，项目方自己的定位就是板块就是游戏与娱乐。
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​作为同类型L1来说，可对比的已经落地的项目是
​Near Protocol 、Avalanche 、Polygon、 Cosmos 、Polkadot，
​这几个不管是通过构架、可扩展性格以及安全与互操作性上都做出了各自领域的优秀案例。
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​而SAGA同样具备这些特点，模块化的构架提供一键发链的便捷性，通过分片式的方式让扩展性更加稳定与效率，同时也更安全，并且再次通过与算法稳定币同类型Tendermint来进行安全性验证。最终利用CosmosSDK来提高自身互操作性。
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​整体的构架下来使用的板块领域有游戏、金融与社交媒体等。而SAGA明确给自己当前阶段制定游戏这条赛道，其用意还是深厚的。至于理由，后边会说。
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​我们对比同类型的区块链项目发现，SAGA与 Near的技术基础面一样，而与传统的POL以及Polkadto则不同，对于Saga的主旨来说，与DOT构架不同，一个是模块化也是当前的趋势，一个是传统的中继链。同时，可扩展性上，分片要对比跨链来说更加安全以及高效。

价格预测与未来预期：
 
这个板块我们将会以SAGA融资情况以及当时的市场估值，并且参考同类型相似度最高的NEAR来作为参考。
 
SAGA经过第三轮的A轮融资，最新的估值数据是2.125亿美金,总发行代币1,000,000,000枚，初始9000万枚流通，也就是说按照估值每一枚代币的价格约在2.36美金。
 
参考NEAR当时的融资情况以及代币上线情况作为参考，NEAR2020年上线之初市值2,457,709,030美元，根据NEAR的项目情况以及投资背景对比，与SAGA相似，我们参考NEAR上线的市值情况来看对比。
 
NEAR初始流通1亿代币，市值1.18亿-1.69亿之间，初始代币价格区间在1.18-1.69美金，
SAGA初始流通代币9000万枚，以此推算SAGA代币价格1.3-1.87美金一枚。
 
根据两个项目上线处于的环境、融资环境、经济环境以及区块链发展状态来看，SAGA代币上线价格可能会再次高于参考价格。
 
同时，按照项目融资的情况，SAGA代币的预期价格可能还要增长，同时按照代币初阶段解锁情况来看，SAGA将会很快突破3亿市值。
 
PS：价格参考只是一个对于市场的预期，不可作为投资参考价值。因为不可抗拒因素较多，请客观理解。
 
个人总结：
 
对于SAGA我的个人观点是，野心不小，选择又慎重，说明项目方自己对于项目当前以及未来的预期是有所准备。
 
野心不小，是因为SAGA选择L1这个领域，同时根据白皮书的内容了解，想要涵盖与扩展的未来可能性很多，未来预期够高，但是实际上是否能完全落地应用要看技术与后续发展。
 
而且根据目前的技术情况来看，越是想做的多，涵盖多的区块链项目，未来要面临的考验会更多。
SAGA的主要内核就是一键发链，同时利用分片技术来保证项目保留L1绝大部分的安全性，同时又要提供快速反应以及可扩展性。并且启用了竞拍模式，而这种模式还会或多或少受人为因素影响。
 
根据SAGA目前的计划来看，一旦项目数量以及用户数量短期增加，可能会对数据传输以及验证带来压力，虽然数据会打包给第三方，但是也一样考验数据储存能力。为了保证安全，就要降低速度，为了提速，就要考虑数据丢包。而且一旦数据过多，还有宕机的风险。
 
所以SAGA未来将要面临的压力以及技术更新可能会更加严峻。
 
不过SAGA放弃了自身的多维选择性，只是锚定了娱乐与游戏，可能就考虑到了目前技术在未来面临的问题，单一游戏娱乐赛道，可能会让之后的互操作性以及可扩展性变得相对简单化，并且暂时不发展金融领域，也是降低了短期链上自身的数据承压。
 
简单来说，就是自家人知道自家事，画大的饼，做专一化的事情，可能会更有利于目前以及未来一定时间项目的良好运行以及发展。选择游戏赛道，本身游戏在上一轮牛市并未完全发力，那么这一轮牛市爆发空间依然有，而且游戏项目发起数量多，筹备快，可能会更快的让SAGA自身活跃起来。并且很多游戏赛道的数据基础是相似的，降低了数据传输中存在的各类风险，以及增强处理数据的反应能力。
 
这一点要比同类型很多项目会好很多，降低自身技术风险的可能性。
 
至于开发团队来说以及融资情况来说，以目前全球的经济大形势，融资本身的困难性就增加，而项目方本身都是做风险投资出身，可能擅长融资，但是技术方面的可能要经历市场考验，需要更多的重视技术的维护与后续开发工作。
 
交易建议：
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​SAGA虽然初始流通只有9000万枚，但是后续依旧是有不少的币安挖矿代币以及空头代币释放解锁，那么新币上线产生一波泡沫消化的过程是必然的，所以现货建仓需要谨慎。
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​代币登录币安之后，能否抢到低价筹码是关键，不过这一方面很多人可能是很难做到，所以可以适当等待代币价格大波动之后的冷静期在做观察。代币开盘冲高回落稳定之后的价格，看一波回调20%-30%在考虑一个建仓位置。
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​当然，事无绝对，具体的定价与何时建仓还要看项目自己的运作能力，要根据实际开盘后的情况来判断。
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​对于SAGA，个人的观点是，该项目可炒作的价值不低，上面也说过了，项目方都有风险投资的经验，在运营项目的过程中可能会更加懂得制造市场热点与炒作市场热度来带动代币的市值情况。
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​不过作为我们散户交易者来说，需要注意的是该项目在技术上是否会出现问题，好的叙事与运营需要配合暂且稳定的技术，如果一旦项目运行出现较大的技术问题，可能不利于后期叙事计划与运营方案。
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​对于SAGA，代币上线后我会继续跟进更新。
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​最后感谢大家一直关注猫叔，感谢大家一直以来的支持。
 
 
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