CryptoQuant Quicktake

Ciclo Alcista de 2017

El ciclo alcista de 2017 se caracterizó por una tendencia general al alza con períodos cortos de corrección. Alrededor de la fase media a tardía, ocurrió una corrección que duró aproximadamente 7-8 meses. Este período de corrección es comparable en duración a la corrección de 2024.

Ciclo Alcista de 2021

El ciclo alcista de 2021 vio una corrección prolongada en su fase temprana, con el inicio de COVID-19 extendiendo la corrección a aproximadamente un año. Después de esto, el mercado experimentó un importante rally con correcciones mínimas hasta que concluyó el ciclo.

Recientemente obtuvimos una nueva señal de compra del indicador Hash Ribbons.

Esta métrica nos ayuda a evaluar el nivel de estrés en el ecosistema de minería de Bitcoin.

No es una gran sorpresa considerando que la tasa de hash ha alcanzado recientemente nuevos máximos históricos.

Los Hash Ribbons simplemente comparan las medias móviles de 30 días y 60 días de la tasa de hash para identificar períodos de estrés significativo para los mineros.

En tales casos, es importante entender que la señal es a corto plazo negativa.

- ¿Por qué?

Porque cuando la minería se vuelve no rentable para ciertos mineros, se ven obligados a vender BTC para mantenerse operativos.

A medida que BTC desciende de su ATH, el interés minorista sigue el mismo camino.

Desde el ATH de $111K el 22 de mayo, BTC ha bajado ~7%, ahora cotizando cerca de $104K.

Mientras tanto:

🔸 Volumen de transferencia minorista (0–10K USD) $423M → $408M de disminución

🔸 Cambio en la Demanda Minorista de 30D +5pts → -0.11pts

💡 Conclusión:

Esta caída muestra cuán emocionalmente reactivos son los inversores a corto plazo, incluso ante pequeñas correcciones. Un saludable mercado alcista requiere una demanda minorista constante y crecimiento en el volumen.

Y por ahora, las instituciones pueden estar alimentando el rally, pero el minorista claramente está dando un paso atrás.

La blockchain de Tron sigue creciendo, y su expansión está atrayendo a más inversores, lo que lleva a un aumento de la actividad en la red.

Este es un factor clave para cualquier blockchain, uno que muchos inversores y desarrolladores monitorean de cerca.

Para evaluar este nivel de actividad, rastrear el número de transacciones diarias es una métrica confiable.

En el caso de Tron, el promedio mensual de transacciones diarias ha estado aumentando de manera constante y continua.

A corto plazo, ya podemos observar un aumento de aproximadamente 2 millones de transacciones diarias en comparación con principios de febrero, con el promedio actual superando los 8 millones de transacciones por día.

Este análisis presenta el saldo agregado diario de las 100 direcciones más ricas (“ballenas”) en la blockchain de TON desde principios de 2021 hasta el presente.

Metodología:

Para cada día, calculo el saldo de fin de día para cada dirección. Luego clasificamos todas las direcciones por sus saldos y rastreamos la suma de los saldos de los 100 principales tenedores por día. Este enfoque resalta los patrones de acumulación y distribución de los mayores interesados, que a menudo tienen un impacto desproporcionado en el sentimiento del mercado y el movimiento de precios.

Una nueva cohorte de ballenas de Bitcoin—grupos de billeteras que poseen ≥ 1,000 BTC con una edad promedio de monedas de menos de seis meses—ha estado acumulando a un ritmo récord.

🔎 Indicador en foco: Suministro mantenido por Nuevas Ballenas

Este filtro aísla nuevas decisiones de balance ignorando billeteras frías inactivas por mucho tiempo.

Hallazgos clave (1 de mar → 4 de jun de 2025):

• Las tenencias se duplicaron: de ~500 k BTC a ~1.1 M BTC (+600 k BTC / US $63 B).

• La participación de suministro saltó: 2.5 % → 5.6 % del suministro total de BTC en circulación (+3.1 pp), el equivalente a diez meses de producción minera removida de circulación.

Datos recientes en cadena y actividad en intercambios revelan cambios significativos en el mercado de Bitcoin, destacando el creciente dominio de Binance, la acumulación renovada por parte de los titulares a largo plazo (LTHs) y retiros sustanciales de BTC de los principales intercambios. Estos desarrollos sugieren una corriente alcista a pesar de la volatilidad a corto plazo.

Binance Amplía Su Participación en el Mercado al Contado al 35%:

Desde principios de junio, Binance ha aumentado su participación en el volumen de comercio al contado de Bitcoin del 26% al 35%, consolidando su posición como el intercambio líder. Este aumento coincide con una mayor actividad de comercio a medida que BTC prueba niveles clave de resistencia.

Según el gráfico adjunto, tanto las medias móviles de 50 días como las de 100 días de direcciones activas en la red Tron han alcanzado sus niveles históricos más altos. Este aumento constante en la actividad de usuarios señala un fuerte crecimiento y compromiso subyacente en el ecosistema Tron.

Al mismo tiempo, el precio de TRX muestra un movimiento ascendente significativo, reflejando una notable correlación con el aumento de direcciones activas. Aunque el crecimiento del precio no ha igualado completamente la reciente aceleración en la actividad de direcciones, la tendencia alcista sostenida en las medias móviles de 50/100 días sugiere una base sólida para una posible apreciación continua del precio.

En los últimos 30 días, la demanda minorista, medida por movimientos en cadena de hasta $10K, ha caído aproximadamente un 2.45%, lo que indica que los inversores más pequeños aún no han alcanzado una dinámica eufórica en el mercado actual.

Aunque estos participantes pueden estar utilizando otros vehículos de exposición como ETFs y Empresas de Tesorería de Bitcoin, la estructura en cadena generalmente responde a estos flujos de manera conjunta.

Por ahora, todavía no tenemos un mercado estructuralmente eufórico, lo que apoya la posibilidad de nuevos impulsos alcistas, si tenemos presión de compra sostenible.

Hay una relación clara entre la creación de tokens en SunPump y la acción del precio de TRON (TRX). Al rastrear la actividad en SunPump, a menudo podemos anticipar puntos de inflexión clave en el mercado de TRX.

Así es como suele desarrollarse:

1️⃣ Aumentos Súbitos de Tokens (Fases de Hype)

Cuando SunPump ve un aumento rápido en la creación de nuevos tokens, generalmente indica una actividad en la red impulsada por bots o lanzamientos oportunistas. Pero si TRX no aumenta junto con este entusiasmo, a menudo conduce a la toma de ganancias y correcciones de precios.

Binance lidera en reservas de stablecoin. Con $31 mil millones en tenencias de USDT y USDC, Binance tiene las mayores reservas de stablecoin entre todos los intercambios centralizados, representando el 59% del total. Este dominio subraya el papel central de Binance en la liquidez cripto.

Uno de los mayores tenedores de reservas con una transparencia inigualable. Coinbase lidera en reservas totales con $129 mil millones, y Binance ocupa el segundo lugar en reservas totales, con $110 mil millones en Bitcoin, ETH, USDT y USDC, representando un 60% del total de reservas entre los 20 principales intercambios. Pero a diferencia de Coinbase, que no proporciona una Prueba Pública de Reservas (PoR), Binance ofrece informes de PoR transparentes, incluyendo direcciones de billetera. La PoR pública de Binance le da una ventaja en términos de transparencia en la cadena y credibilidad nativa en cripto.

La correlación entre las reservas de Bitcoin de Bitfinex y la acción del precio de Bitcoin se ha vuelto cada vez más evidente desde el año pasado.

→ Una disminución en las reservas de Bitfinex ha coincidido históricamente con movimientos ascendente en el precio de Bitcoin.

En contraste con las salidas de reservas anteriores, a menudo atribuidas a medidas de seguridad interna y reasignaciones de billeteras frías, las transacciones de hoy parecen ser claramente con fines de trading.

Paolo Ardoino, CEO de Bitfinex y Tether, confirmó oficialmente que la billetera receptora pertenece a 21 Capital (XXI).

Liquidaciones: Posiciones Largas Tarde Bajo Presión:

BTC: Delta de Liquidación de Binance, muestra un patrón claro: liquidaciones a gran escala de posiciones largas (marcadas en verde) que puntean consistentemente el mercado, a veces superando los $40 millones en olas horarias. Curiosamente, estos eventos de liquidación no coinciden con un giro agresivo en las liquidaciones cortas, lo que sugiere que muchos traders largos apalancados están siendo forzados a salir, pero hay poco squeeze retaliatorio en los cortos.

Enfriamiento del entorno de financiamiento:

Bitcoin: Actualmente apuntando al nivel de $96,700, que representa una zona de soporte clave en la red y se alinea con el precio promedio de compra de los inversores a corto plazo. Este nivel se considera un posible punto de rebote en caso de una corrección de precios leve.

Índice de Miedo y Codicia:

El índice se mantiene en la zona neutral y aún no ha alcanzado un estado de optimismo extremo, lo que indica que el mercado no ha entrado en la típica fase emocional de compra que se observa durante los picos de rally. Con base en esto, se anticipa un nuevo movimiento ascendente desde el soporte de $96,700.

Una métrica clave que rastrea a los holders de BTC con @1-mes de antigüedad (Nuevo Dinero) muestra que su precio realizado promedio se sitúa en ~$104.7K.

Esta cohorte entró en máximos recientes y ahora está en números rojos. Históricamente, cuando BTC no logra mantener su base de costo, se genera presión, ya sea por capitulación o venta por pánico.

Con la señal cayendo por debajo de cero nuevamente, advierte que los recién llegados enfrentan pérdidas no realizadas, aumentando el riesgo de volatilidad a corto plazo si el precio no recupera su zona de equilibrio.

Dado que estos holders a corto plazo a menudo impulsan movimientos reactivos, esta métrica es crítica para evaluar la fragilidad del mercado y los puntos de inflexión del sentimiento.

En los últimos seis meses, la blockchain de TRON ha mostrado una tendencia estable y generalmente ascendente en el conteo de transacciones diarias.

Desde principios de 2025 hasta finales de mayo, las transacciones diarias promedio fluctuaron constantemente entre 6 y 9 millones, superando ocasionalmente los 10 millones en ciertos días. Esto indica una actividad de usuario robusta y en crecimiento en la red en el semestre más reciente.

Perspectivas clave:

Gran parte de este crecimiento parece ser impulsado por la popularidad de los protocolos DeFi, las transferencias de stablecoins y el uso creciente de TRON para actividades cotidianas en la cadena.

Lo que sucedió hoy

El flujo agregado de todos los CEX mostró un breve pico de compra neta, empujando el Ratio de Compras/Ventas de Taker de 7 días muy por encima de 1.0.

Binance Spot, sin embargo—el mercado de BTC más profundo y líquido—imprimió una nueva lectura por debajo de 1.0 y un momento negativo de 7 y 30 días. En términos simples, los tomadores de Binance estaban más dispuestos a vender que a comprar mientras el resto del mercado hacía ofertas.

Por qué Binance es importante

Binance maneja rutinariamente ~60 % del volumen de BTC spot global y la mayor parte del interés abierto en futuros, haciendo de su libro de órdenes la arena principal para el descubrimiento de precios y la ejecución de grandes bloques. Cuando el flujo de tomadores de Binance se inclina hacia el lado de la venta, a menudo anula las impresiones alcistas en otros lugares:

En mayo de 2025, TRX (el token nativo de la red Tron) alcanzó un nuevo máximo histórico en el volumen total de transferencias, tanto en términos de TRX como de valor en USD. A lo largo del mes, se transfirió un total de 490.3 mil millones de TRX. Al precio actual de aproximadamente $0.247 por TRX, esto equivale a un volumen total de transferencias de alrededor de $121.2 mil millones de USD.

- Total de TRX transferidos: 490.3 mil millones de TRX

- Valor equivalente en USD: $121.2 mil millones

Estas cifras son impresionantes por sí solas, pero también es importante señalar que el volumen de transferencia de TRX sigue mostrando un fuerte crecimiento. En comparación, en abril de 2025, el volumen total transferido fue de 362.92 mil millones de TRX, lo que representa un aumento del ~34% mes a mes.

El mercado de Bitcoin ha exhibido recientemente varias tendencias notables, como lo revela los datos en cadena.

Estos incluyen salidas significativas de stablecoin de Binance, una disminución en el interés de los titulares a largo plazo (LTH) y patrones de acumulación contrastantes entre diferentes cohortes de billeteras.

1️⃣ Retiros de stablecoin de Binance:

* Uno de los datos más notables proviene de los flujos de stablecoin de Binance.

* Los flujos netos de stablecoin en Binance superaron los $1 mil millones a finales de mayo de 2025.

* Los flujos netos de stablecoin son un indicador crítico de liquidez; los flujos netos negativos sugieren que los traders están moviendo fondos fuera de los intercambios.

En este análisis, examiné las direcciones de depósito de USDT en la red Tron (TRC-20) dirigidas a Binance. Los datos muestran una clara tendencia: las ballenas prefieren Binance. Desde noviembre de 2023, aproximadamente el 75% de los depósitos totales de USDT en Binance han originado de direcciones de ballenas. Esto sugiere que los grandes tenedores están utilizando Binance como su intercambio preferido para depósitos de stablecoin, por ejemplo, para comprar Bitcoin o negociar futuros.

Escrito por maartunn