El precio de Bitcoin casi se ha recuperado de una caída del 22% desde su máximo histórico, mostrando un fuerte soporte de 60.000 dólares. Este nivel de apoyo está influenciado por el comportamiento de las nuevas cohortes de ballenas. Analicemos el precio realizado y las tendencias de oferta entre diferentes cohortes de direcciones de Bitcoin para comprender la dinámica del mercado y las implicaciones futuras de los precios.

Precio realizado por cohortes de direcciones: ballenas nuevas versus ballenas viejas

El primer gráfico muestra las tendencias del precio realizado (RP) para ballenas nuevas, ballenas antiguas y direcciones con saldos superiores a 10,000 BTC.

Las transacciones que superan el millón de dólares dominan el volumen en cadena de TON. Tras el ascenso de Toncoin en 2024, se ha producido un aumento significativo de las transacciones de alto valor en dólares, lo que indica un creciente interés por parte de las ballenas y una mayor actividad de la red entre estos participantes. El número de transacciones de este tipo también ha aumentado proporcionalmente, lo que sin duda ha contribuido al aumento del precio de Toncoin. Como resultado, TON se ha convertido en una cadena de bloques robusta con una alta capacidad de transferencia de valor y un aumento gradual en la participación de grandes inversores.

El apetito de las ballenas por comprar Bitcoin ha regresado con fuerza, después de una caída de dos meses en el interés de compra desde marzo.

Ahora regresan con una fuerte fuerza compradora, lo que indica que los precios actuales son adecuados para comprar y acumular a pesar del temor generalizado.

Escrito por abramchart

Los BTC en el intercambio se interpretan como presión de venta. Especialmente en caso de fuertes aumentos de precios, el primer lugar al que debemos recurrir son las reservas de divisas.

Desde que Bitcoin tocó fondo, hemos visto una disminución constante en las reservas de divisas. Cuando probamos recientemente la banda de 60k, las reservas también habían tocado fondo. Cuando obtuvimos una reacción desde aquí y llegamos a la región de 70k, se observó un aumento en las reservas y el precio experimentó una corrección.

En este punto, el nivel al que debemos prestar atención es la región de 2 millones de $btc. Si vemos una acumulación por encima de este nivel, podemos interpretarlo como una preparación de ventas por parte de las ballenas. Hemos observado un aumento de las reservas en los últimos días. Es posible interpretar este aumento como ventas operativas realizadas por los mineros. . Como base para esto podemos mostrar la disminución de las reservas de los mineros en el mismo período.

La caída del Puell Multiple tras un halving de Bitcoin es un fenómeno que puede tener varias implicaciones y significados para el mercado.

La reducción a la mitad, que ocurre aproximadamente cada cuatro años, reduce a la mitad la recompensa minera por bloque, lo que impacta directamente en los ingresos de los mineros.

Con la recompensa reducida, los ingresos diarios de los mineros disminuyen sustancialmente, a menos que el precio de Bitcoin aumente significativamente para compensar esta reducción.

Dado que el Puell Multiple es la relación entre los ingresos diarios y el promedio móvil de 365 días, una fuerte caída en los ingresos diarios después de reducir a la mitad conduce a una disminución en el Puell Multiple, ya que el promedio móvil a largo plazo necesita tiempo para adaptarse a este nuevo realidad.

Una forma de evaluar el nivel de descentralización entre los más ricos y los más pobres en términos de cantidad de saldo es a través del coeficiente de Gini. Y TON Blockchain se está volviendo aún más descentralizada con el tiempo.

Una disminución en el coeficiente de Gini a lo largo del tiempo en la cadena de bloques TON puede indicar una distribución más equitativa de la riqueza entre los poseedores de tokens TON. El coeficiente de Gini es una medida de desigualdad, donde los valores más cercanos a 0 indican una distribución más equitativa de la riqueza y los valores más cercanos a 1 indican una distribución más desigual.

Hoy analizaré la relación entre NUPL y el precio y discutiré cómo podemos tomar medidas.

NUPL (ganancia/pérdida neta no realizada) se calcula comparando el valor de mercado y el valor realizado. Los bitcoins se valoran por su precio de compra.

Ahora explicaré cómo debemos usarlo durante las tendencias alcistas y bajistas, y mostraré cómo construir una estrategia usando la EMA.

Cuando nuestro valor NUPL cae por debajo de 0, los últimos bitcoins enviados, según el valor de mercado, se consideran caros, lo que indica posibles mínimos locales. En este punto, algunos están vendiendo con pérdidas mientras que otros están en modo de rendición. Cuando termina la fase de rendición, las ventas disminuyen y el precio se estabiliza en un cierto punto mínimo.

El mercado de futuros perpetuos ha influido significativamente en los precios de las criptomonedas en los últimos años. Examinar las métricas de este mercado puede ofrecer información valiosa para predecir movimientos futuros de precios. Una métrica clave es el promedio móvil de 7 días del índice de compra y venta del tomador, que indica si los compradores o vendedores dominan las órdenes del mercado. Dado que las órdenes de mercado impactan directamente en los precios, esta métrica es crucial.

El índice de compra-venta del tomador ha estado constantemente por debajo de 1 durante los últimos meses, lo que sugiere que los vendedores han sido más activos en el mercado de futuros de ETH. Esta venta agresiva podría deberse a actividades especulativas o como estrategia de cobertura para carteras spot. Sin embargo, a pesar de estar por debajo de 1 durante los últimos cinco meses, la relación ha mostrado recientemente un aumento gradual, coincidiendo con un aumento en los precios de ETH. Ahora se acerca a la marca 1.

¿Podrían los enormes flujos de red de Ethereum de Coinbase estar relacionados con la aprobación de ETF al contado?

Antes de la aprobación del ETF Bitcoin Spot, ya habíamos sido testigos de un importante flujo neto de Bitcoin desde Coinbase.

1- Flujo de red de Coinbase

Al examinar los datos de flujo neto de Coinbase, observamos un flujo neto sustancial de Ethereum en tres días diferentes en 2024, específicamente 134K, 120K y 132K.

Definitivamente no estoy diciendo que esto esté relacionado con el ETF Spot, pero habíamos visto grandes flujos netos similares antes de la aprobación de los ETF Spot de Bitcoin.

En el gráfico anterior, puede ver los datos de Coinbase Bitcoin Netflow desde junio de 2023 hasta enero de 2024.

En las últimas 24 horas, el precio de Bitcoin ha aumentado aproximadamente un 4%, cotizando nuevamente por encima de la marca de los 70.000 dólares. Uno de los impulsores de este movimiento ha sido la fuerte demanda a través de ETF, con entradas netas de aproximadamente 1.200 millones de dólares durante la última semana.

Observaciones clave:

Rentabilidad de los tenedores a corto plazo: El reciente aumento de precios ha restablecido un nivel saludable de rentabilidad para los tenedores de BTC a corto plazo, reduciendo el riesgo de una ruptura en el sentimiento de los inversores y una reversión de una tendencia alcista a una bajista.

Consolidación de precios: A pesar del aumento, una consolidación dentro del rango de 60.000 a 70.000 dólares todavía parece más plausible durante algún tiempo. Esto se debe a la falta de incentivos macroeconómicos significativos para una entrada masiva de capitales al mercado y la transición a una fase de euforia, como se observó en ciclos anteriores.

Con una suba de más del 8% durante ayer, Bitcoin registró uno de los mejores días de 2024 y fue impulsado por fuertes liquidaciones en el mercado de futuros.

Durante la jornada se liquidaron alrededor de US$ 259 millones en contratos de venta, lo que terminó generando una importante presión de compra de efectivo.

Además, este fue el mayor evento de liquidación de contratos cortos desde 2022 y marca un cambio estructural en el precio de Bitcoin.

Eventos como este tienen la capacidad de influir directamente en el precio, pero se originan en el mercado spot con la intensa acumulación de los últimos días.

🔹 Definición de Direcciones de Acumulación:

- No hay transacciones salientes.

- Saldo superior a 10 BTC.

- Excluye cuentas pertenecientes a CEX o mineros.

- Recibí más de dos transacciones entrantes.

- La última transacción ocurrió dentro de los últimos 7 años.

🔹 Descripción general de datos:

1. Entradas a direcciones de acumulación: esto captura la cantidad de BTC que fluye hacia las direcciones de acumulación diariamente, junto con el precio de BTC en ese momento.

2. Saldo en direcciones de acumulación: registra diariamente el saldo total de BTC en direcciones de acumulación, junto con el precio de BTC correspondiente.

Toncoin es actualmente la séptima criptomoneda más grande por capitalización de mercado, y gran parte de este crecimiento se logrará en 2024. Los avances y la popularidad de TON Network son innegables y está ganando terreno entre los inversores a diario.

Entre las 20 principales criptomonedas, Toncoin avanzó rápidamente hasta ubicarse entre las 3 primeras en rentabilidad acumulada durante el año pasado, siguiendo de cerca a Solana y Near como las mejores inversiones de 2024. Este ascenso meteórico refleja la creciente confianza en el ecosistema TON, impulsada por su sólido marco tecnológico y su creciente adopción.

Net Taker Volume mide la diferencia entre el volumen de compra y venta facilitado por las órdenes de mercado, que son cruciales en la dinámica del mercado. Las órdenes de mercado priorizan el posicionamiento sobre el precio, y a menudo están dispuestas a pagar más por una ejecución inmediata.

Esto fue evidente en la actividad reciente de Ethereum. Tras el anuncio del especialista en ETF, James Settfort, de una probabilidad del 75% para un ETF de ETH, los operadores de Binance rápidamente apostaron por Ethereum en cantidades significativas. En solo una vela, el volumen de compra de los participantes superó el volumen de ventas de los participantes en 530 millones de dólares, lo que marca el mayor diferencial de este tipo jamás registrado. Los comerciantes de Binance están adoptando con entusiasmo las noticias sobre el ETF de Ethereum, mostrando un fervor similar al de que no habrá un mañana. 🤯

El token Open Network (TON) se erige actualmente como una de las criptomonedas de capa uno más populares. Desde principios de año, su precio ha superado al del bitcoin en un +118%.

El análisis de las fluctuaciones de precios en varias sesiones de negociación nos permite discernir qué grupos de inversores son optimistas sobre TON y cuáles son más bajistas. Esta información puede guiar las expectativas con respecto a los movimientos de precios.

El gráfico que he reunido ilustra el desempeño relativo del precio durante cada sesión de negociación (estos horarios están referenciados desde la zona horaria GMT)

¿Qué es la métrica RCV?

La variación de la capitalización realizada a la capitalización de mercado (RCV) de 60 días es una métrica personalizada desarrollada para analizar la diferencia entre la capitalización realizada de Bitcoin y la capitalización de mercado durante un período de 60 días. Luego, esta variación se normaliza mediante la capitalización de mercado promedio, lo que ofrece una visión clara de la relación entre estos dos indicadores financieros críticos.

Comprender los componentes:

1) Capitalización realizada: la suma de los valores de mercado de todos los Bitcoin al último precio movido, lo que proporciona un valor más estable y menos especulativo en comparación con la capitalización de mercado.

El número de depósitos de monedas estables en el mercado al contado ha aumentado significativamente en los últimos días, con aumentos mínimos correspondientes en los retiros de monedas estables en el mercado al contado. Esta tendencia sugiere una creciente demanda en los intercambios al contado de criptomonedas. Históricamente, estas dinámicas a menudo han precedido a movimientos alcistas o bajistas significativos a corto plazo en el mercado, lo que indica potencial para una acción de precios notable en el corto plazo.

Escrito por Phi Deltalytics

Según los últimos datos, la tasa de financiación de Bitcoin se ha estabilizado con el promedio móvil simple de 7 días en 0,45%, significativamente más bajo que el 3-4% observado a principios de marzo, cuando el precio de Bitcoin estaba en un nivel más bajo. Esta tasa es comparable a los niveles observados en septiembre y abril del año pasado, que precedieron a movimientos alcistas de los precios. En escenarios anteriores de "rebote del gato muerto", las tasas de financiación eran más altas: en marzo de 2021 se registró una tasa cercana al 3% antes de una corrección a 30.000 dólares, y en noviembre de 2021 las tasas se ubicaron entre el 0,7% y el 0,8% antes del mercado bajista de 2022.

El SOPR (índice de beneficio de producción gastada) a corto plazo ha encontrado soporte por encima de 1, lo que indica un sentimiento alcista en el mercado. Un valor SOPR superior a 1 significa que las monedas movidas ese día se venden, en promedio, con ganancias, mientras que un valor inferior a 1 indica que se venden con pérdidas. La reciente nueva prueba del nivel 1, que representa el punto de equilibrio para los tenedores a corto plazo, es particularmente significativa. Este soporte sugiere que los tenedores no están dispuestos a vender con pérdidas, lo que reduce la presión de venta. Como el SOPR se mantiene constantemente por encima de 1, indica que se está absorbiendo la toma de ganancias. Dado que el mercado no está demasiado calentado, esta dinámica tiene el potencial de hacer subir el precio de Bitcoin.

La banda de edad de precio realizado-UTXO nos permite observar el precio realizado de BTC por la edad de UTXO. Esto sirve como base de costos y puede actuar como soporte o resistencia. Sin embargo, es importante no interpretar esta banda literalmente, ya que cada cohorte tiene un dominio de capitalización realizado (%).

📌 Examinemos el precio realizado real de los tenedores a largo plazo (LTH), considerando su participación en el límite realizado. Incluyendo el último ciclo, la cohorte que va de 6 meses a 5 años representa el 43,97% del Total Cap.