Autor: ZTZZ
No es que el mercado sea reacio a los proyectos liderados por instituciones, sino que esta ronda de proyectos liderados por instituciones no tiene ningún efecto de creación de riqueza.
La esencia de la falta de impulso en esta ronda de subidas es que la repentina llegada del ETF de BTC provocó que el mercado subiera rápidamente sin un lavado suficiente en la parte inferior, lo que de repente encendió el entusiasmo por la financiación en Europa y Estados Unidos. Siento que las narrativas europeas y estadounidenses como DEPIN y AI se han disparado, pero los propios europeos y estadounidenses no son buenos en la construcción y compra de comunidades. Los proyectos de alto FDV que están recaudando fondos rápidamente están buscando estar en línea lo antes posible, y No hay tiempo para que estabilicen el proyecto o realicen compras. En pocas palabras, esta burbuja llegó demasiado rápido. Si usas demasiada fuerza al soplar burbujas, pueden explotar fácilmente. Si quieres soplar una burbuja grande, debes usar fuerza lenta y uniforme.
Después de 21 años de expansión sustancial, el mercado necesita una nueva narrativa y el nacimiento de un nuevo mito de riqueza instantánea, que a su vez expandirá el mercado mismo, requiriendo la entrada de tráfico y fondos desde fuera del círculo. De hecho, si prestas atención, encontrarás que después de que BTC alcanzó los 70.000 puntos, no ha habido noticias sobre abandonar el círculo durante mucho tiempo. No se puede comparar con la locura del mercado antes del 19 de mayo. Así que esto es sólo una reacción en cadena. El repentino aumento de BTC llevó a América del Norte a la locura y facilitó demasiado la financiación primaria, por lo que se crearon proyectos de alto FDV.
Para decirlo más claramente, ¡América del Norte no tenía idea de cómo salir cuando invirtieron!
Por eso se crearon proyectos de alto FDV. Eligieron aumentar el FDV, usar dinero de VC para realizar lanzamientos aéreos, acumular datos y usar datos para forzar intercambios. Como último canal para el retiro de capital, los grandes intercambios cayeron en sus cálculos, pero los grandes intercambios liderados por Binance se han recuperado. Entonces He Yi dijo que no estamos dispuestos a lanzar proyectos similares nuevamente. La estructura de este tipo de proyecto requiere que los inversores minoristas se hagan cargo. Si la propia comunidad no es lo suficientemente buena, los inversores minoristas del intercambio se verán perjudicados. Puede ver a muchas personas en Twitter criticando a Binance recientemente, que en realidad es la secuela de proyectos de alto FDV.
El juego de intereses entre instituciones e inversores minoristas no conducirá a una reorganización de la estructura del mercado. Incluso si entra en un mercado bajista, primero elimine a la mayoría de los inversores minoristas y luego elimine a los capitalistas de riesgo que no pueden adaptarse al mercado. La situación extrema es que en 2018, el lado del proyecto cosechó capital de riesgo indiscriminadamente y finalmente cayó en una crisis de liquidez. Sin embargo, el mercado actual ya no es el mercado inmaduro en ese momento, y esta situación no sucederá.
Los proyectos con alto FDV y baja circulación no tienen valor a largo plazo. Creo que este tipo de proyecto tiene lagunas en su raíz. Su estructura de financiación dificulta que los inversores minoristas ganen dinero, pero no se puede rechazar por completo. Los inversores minoristas pueden prestar la debida atención al líder del sector y tratarlo como un completo secundario. transacción. Para este tipo de proyecto líder con alto FDV, las transacciones secundarias son relativamente simples.
