Los inversores han adoptado Bitcoin gracias al gran éxito de los fondos negociados en bolsa al contado en Estados Unidos.
Aún así, los ETF de Ethereum serán más difíciles de vender para los inversores institucionales a gran escala, como los fondos de pensiones.
Así lo afirma Duncan Trenholme, codirector de activos digitales de TP Icap, el corredor de bolsa más grande del mundo.
Bitcoin tiene una narrativa clara que facilita la explicación a los equipos de ventas.
Ethereum es más difícil de entender para los profesionales de la inversión acostumbrados a las clases de activos tradicionales, dijo Trenholme a DL News.
"Bitcoin se ha debatido ampliamente en los principales medios de comunicación, así como en los criptomedios", dijo Trenholme.
Si bien persisten opiniones divididas con respecto a la utilidad de Bitcoin como reserva de valor, "a grandes rasgos, la gente está en gran medida familiarizada con el activo y su función", dijo.
Cuando se trata de Ethereum, Trenholme responde preguntas de clientes institucionales como: "¿Ether es solo Bitcoin Lite?" "¿En qué se diferencia de Bitcoin?" o "¿Por qué debería tener un lugar en una cartera de inversiones?"
Trenholme se ríe mientras imagina una respuesta hipotética.
“Podría decir: 'Es una red centrada en contratos inteligentes que es un protocolo base para una gran cantidad de dApps diferentes'.
“Y van a decir… ‘¿Qué?'”
Entradas reales
Esta falta de una narrativa sólida podría hacer que los ETF de Ethereum tengan un éxito más lento que sus homólogos de Bitcoin.
Los emisores de ETF quieren atraer a asignadores de activos a gran escala, como fondos de pensiones, fuentes de entradas reales.
Los fondos de pensiones públicos de Estados Unidos (los ahorros para la jubilación de empleados estatales como maestros y bomberos) contaban con 6,1 billones de dólares en activos a finales de marzo, según datos de la Reserva Federal.
Todavía es temprano para que estos fondos consideren incluir Bitcoin, y mucho menos Ethereum, en sus carteras.
Los fondos de beneficios definidos y otros fondos de pensiones "apenas están empezando a hablar con sus comités de inversión" sobre la inclusión de criptomonedas en sus carteras, dijo recientemente Manuel Nordeste, vicepresidente de Fidelity Digital Assets.
Nordeste y su rival de Fidelity, BlackRock, dicen que esperan ver una aceptación gradual gracias a las opciones más seguras de los ETF.
Éxito salvaje
Los ETF spot de Bitcoin de emisores como BlackRock, Ark Invest y Fidelity han recibido casi 58 mil millones de dólares desde su lanzamiento en enero.
Los analistas están divididos sobre si los ETF de Ethereum verán el mismo tipo de aceptación si se aprueban.
Los impulsores de la industria, como el cofundador de Ethereum y director ejecutivo de Consensys, Joe Lubin, dicen que hay una enorme demanda reprimida.
Es probable que la Comisión de Bolsa y Valores apruebe los productos al contado de Ethereum en julio.
A los analistas les preocupa que estas aprobaciones puedan depender de la eliminación de las apuestas de las solicitudes de los emisores.
Aún así, otros dicen que es poco probable que la cuestión de las apuestas afecte la demanda de los grandes inversores institucionales.
Motores del mercado criptográfico
Bitcoin ha bajado un 2,8% a 63.769 dólares en las últimas 24 horas.
Ethereum ha bajado un 2,6% a 3.479 dólares.
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Jo Wright escribe sobre mercados para DL News. Envíele un correo electrónico a joanna@dlnews.com.
