Autor: Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise
Compilado por: Luffy, Foresight News
Según los analistas de ETF de Bloomberg, el ETP al contado de Ethereum (Nota: ETP es la abreviatura de Exchange-Traded Product, ETF es un tipo de ETP) podría lanzarse a partir del 2 de julio. Esto significa que muchos inversores pronto se enfrentarán a una nueva opción: aumentar su exposición a ETH fuera de sus ETP de Bitcoin favoritos.
Creo que la respuesta para la mayoría de la gente es sencilla: "Sí".
Voy a enumerar tres razones para invertir en ETH, así como razones por las que podrías insistir en invertir sólo en Bitcoin.
Razón 1: Inversión diversificada
Una de las primeras cosas que debes aprender como inversor es la diversificación. No posea una sola acción, posea una canasta de acciones; no posea un solo bono, posea una cartera.
La razón más convincente es la humildad. Como dijo John Maynard Keynes: "Es mejor estar vagamente en lo cierto que exactamente equivocado".
El futuro es difícil de predecir. Pregúnteles a los inversores que compraron AOL o Pets.com durante la burbuja de las puntocom. Estaban apostando en la dirección correcta: ¡Internet iba a crecer! - pero los detalles fueron elegidos mal.
La criptomoneda es una nueva tecnología disruptiva. Puede hacer muchas cosas increíbles, como mover dinero a la velocidad de Internet. Pero hoy en día, incluso para los expertos, es difícil saber exactamente cómo las criptomonedas cambiarán el mundo.
Entonces, a menos que tenga una visión muy específica, todo lo que debe hacer es "abrazar el mercado".
Hoy en día, la capitalización de mercado de ETH, el token nativo de la cadena de bloques Ethereum, es de aproximadamente 420 mil millones de dólares. Eso es aproximadamente un tercio de los 1,3 billones de dólares de Bitcoin. Por lo tanto, como mínimo deberías asignar un 75% de Bitcoin y un 25% de ETH.
Razón 2: Bitcoin y Ethereum apuntan a diferentes casos de uso
La segunda razón es igualmente importante: Bitcoin y Ethereum son dos cosas completamente diferentes.
Bitcoin es un nuevo tipo de moneda. Cada elección de diseño en el ecosistema de Bitcoin se hizo para convertirlo en la mejor forma de dinero jamás creada.
Por ejemplo, la oferta de Bitcoin está estrictamente limitada a 21 millones. Esto ayuda a crear un producto monetario confiable. Por el contrario, otros criptoactivos, incluido ETH, siguen experimentando aumentos en la emisión que pueden respaldar otras formas de participación en la red.
Otro ejemplo: la cadena de bloques de Bitcoin rara vez se somete a actualizaciones de software a gran escala. Esto reduce la posibilidad de que los desarrolladores introduzcan errores. Si está creando un nuevo tipo de moneda, la seguridad es fundamental.
Por el contrario, Ethereum sufre importantes actualizaciones de forma regular. Esto se debe a que la función principal de Ethereum es hacer que el dinero sea programable. Es una plataforma tecnológica para aplicaciones descentralizadas. En otras palabras, su punto fuerte reside en su versatilidad.
Por ejemplo, puede digitalizar dólares estadounidenses en Ethereum y permitir que se transfieran a la velocidad de la luz (a esto lo llamamos "moneda estable"). O podría digitalizar los valores y permitir que se liquiden casi instantáneamente (lo que llamamos “tokenización”). O se podría digitalizar el papel de los intermediarios financieros e intentar alterar gran parte del ecosistema financiero tradicional (lo que llamamos “finanzas descentralizadas” o “contratos inteligentes”).
Una vez más, todavía es temprano para la revolución de las criptomonedas. Por eso es difícil saber exactamente qué aplicaciones funcionarán a largo plazo. Agregar ETH a su cartera simplemente le brinda una visión más amplia de lo que pueden hacer las cadenas de bloques públicas.
Razón tres: el análisis histórico muestra que debería invertir en ETH
La tercera y última razón para agregar Ethereum a su “canasta” de criptomonedas son las “matemáticas”.
Históricamente, tener tanto ETH como ETH mejora sus rendimientos absolutos y ajustados al riesgo en comparación con tener solo BTC.
La siguiente tabla examina el desempeño del mercado de una cartera de inversión tradicional compuesta por 60% de acciones y 40% de bonos y una cartera con 5% de criptomonedas durante los últimos cuatro años. La inversión en criptomonedas se divide en dos situaciones: 1. Solo poseer Bitcoin; 2. combinación de 75% BTC y 25% ETH.
El rendimiento pasado no es garantía de rendimientos futuros, pero la tabla ilustra dos cosas:
La asignación a criptomonedas mejora significativamente los rendimientos absolutos y ajustados al riesgo de la cartera;
Tener tanto BTC como ETH tiene rendimientos absolutos y ajustados al riesgo más altos que tener BTC solo.
Debido a las ventajas de la diversificación, el rendimiento general es mayor, pero la reducción máxima es menor.
El período de estadísticas de datos es del 31 de mayo de 2020 al 31 de mayo de 2024 Fuente: Bitwise Asset Management, Bloomberg;
Por supuesto, descubrirá que, a corto plazo, agregar ETH a una cartera de criptomonedas reducirá los rendimientos generales. Por ejemplo, BTC ha superado a ETH desde el 1 de enero de 2023. Esto se debe a que BTC tiende a superar a ETH en las primeras etapas del ciclo de una criptomoneda, no necesariamente cuando se evalúa durante un período de tiempo de ciclo más completo.
Excepción: ¿Qué tipo de inversor debería tener sólo Bitcoin?
Sin embargo, creo que hay un cierto grupo de inversores que tienen razón al simplemente tener Bitcoin.
Si invierte en criptomonedas principalmente porque le preocupa la devaluación de las monedas fiduciarias, incluido el dólar estadounidense, o porque le preocupa la deuda, los déficits y la inflación, entonces debería seguir con Bitcoin.
Si bien algunos pueden no estar de acuerdo, creo que Bitcoin tiene buenas posibilidades de convertirse en la nueva forma dominante de "dinero" que emerge del espacio de las criptomonedas. Tiene una gran ventaja inicial y el tamaño del mercado es un atributo crucial de una moneda. Además, su diseño, comunidad y espíritu están orientados a lograr este objetivo, mientras que otros criptoactivos están optimizados para diferentes objetivos.
Esto no significa que sea bajista con respecto a otros criptoactivos como ETH. En cambio, creo que Ethereum y otras redes deberían orientarse hacia otros objetivos de diseño, como convertirse en una plataforma para monedas estables, finanzas descentralizadas y otras aplicaciones.
Mi punto es el siguiente: si desea invertir ampliamente en criptomonedas y blockchain, debe poseer una variedad de criptoactivos. Si sólo desea invertir en una nueva forma de moneda digital, compre Bitcoin.
en conclusión
Las razones para centrar su inversión en criptomonedas en Bitcoin son bastante buenas. Es el criptoactivo más maduro, más regulado y más prometedor, y se dirige al mayor mercado al que se dirige. También es el más descentralizado y el que está sujeto a la menor interferencia gubernamental. Como mencioné anteriormente, para aquellos que quieran realizar inversiones en divisas específicas con criptomonedas, sería prudente invertir únicamente en Bitcoin.
Sin embargo, muchos inversores sólo quieren invertir en "criptomonedas" y "cadenas públicas" y no tienen opiniones específicas sobre el futuro. Para estos inversores, el lanzamiento de un ETF al contado de Ethereum les brindará la oportunidad de ampliar su exposición a las criptomonedas, lo cual creo que tiene mucho sentido.
