Bitcoin se encuentra actualmente en una posición incómoda una vez más. ¿Está ganando impulso para una corrección o se está quedando sin fuerza? ¿Cómo se desarrollarán las perspectivas del mercado de Bitcoin? Esta ronda de crecimiento del mercado alcista es muy diferente de la anterior. Este artículo analiza los principales factores que promueven el desarrollo del mercado de Bitcoin y espera con interés las perspectivas del mercado de Bitcoin.
Análisis de los factores que impulsan el precio de Bitcoin – ETF de Bitcoin
Hay muchas observaciones diferentes en el mercado sobre el aumento de este mercado alcista. A juzgar por los cambios actuales del mercado, el aumento o disminución de las tenencias de ETF de Bitcoin por parte de las instituciones es un factor que influye muy importante, además de los factores relacionados con el mercado. La política de tipos de interés de la Reserva Federal La información y los datos también influyen significativamente en los cambios del mercado de Bitcoin. Este artículo se centra primero en analizar estos dos factores impulsores.
Después de la adopción del ETF de Bitcoin, los cambios en la demanda institucional de ETF de Bitcoin se pueden dividir aproximadamente en tres etapas. Como se puede ver en la figura siguiente (datos al 15 de junio), en la primera etapa, las instituciones aumentaron sus tenencias de ETF de Bitcoin en grandes cantidades, y su demanda fue muy fuerte en la segunda etapa, las instituciones aumentaron sus tenencias de Bitcoin; Los ETF han disminuido significativamente y el volumen de ventas incluso superó la acumulación en un momento dado. En la tercera etapa, la demanda institucional de ETF de Bitcoin se ha recuperado hasta cierto punto en comparación con la segunda etapa, pero ha disminuido significativamente desde la primera. escenario.
¿Cuál fue el motivo de la enorme demanda de ETF de Bitcoin en la primera etapa? Este artículo cree que se trata de la liberación de necesidades de larga data de las instituciones y, en cierto sentido, también tiene el significado de apresurarse a conseguir fondos. Sin embargo, después de que esta demanda alcanzó alrededor de 70.000 dólares, el impulso ascendente del mercado cayó bruscamente y las ventas aumentaron, lo que demostró que la demanda institucional comenzó a desacelerarse. Mirando a un nivel más profundo, esto significa que la estrategia institucional ha comenzado a cambiar de apresurarse en busca de fondos a construir posiciones estratégicas (vender caro y comprar barato). Una vez que cree que el precio es demasiado alto, tenderá a vender. En el proceso de esta transformación, un evento histórico es que las tenencias de Bitcoin de BlackRock superaron a Grayscale, que ha estado trabajando en el mercado de las criptomonedas. Es como en una carrera de relevos, el gigante criptográfico original entregó oficialmente el derecho a hablar al Muro tradicional. Gigantes callejeros.
¿Qué significa el repunte de la demanda de ETF de Bitcoin en la tercera etapa? El 1 de mayo, hubo una venta masiva de fondos ETF de Bitcoin y el precio de Bitcoin cayó bruscamente a 58.307 dólares. Luego, el ETF de Bitcoin comenzó a aumentar sus tenencias nuevamente. Esto puede significar que 58.000 dólares es un precio de compra más adecuado para Bitcoin. Esto también puede estar determinado por el costo de extraer Bitcoin.
Análisis de los factores que impulsan el precio de Bitcoin: mineros de Bitcoin
El 20 de abril, Bitcoin completó su cuarta reducción a la mitad. Con la reducción a la mitad de las recompensas en bloque, sus ingresos se redujeron directamente a la mitad, lo que también aumentará significativamente los costos de minería de los mineros. Los datos de The Block Pro muestran que los ingresos de los mineros BTC en mayo (debido al cuarto evento de reducción a la mitad en abril) disminuyeron un 46% mes a mes a $963 millones. Debido a los cambios en los ingresos y gastos de los mineros de Bitcoin, esto también afectará sus decisiones de inversión. Su comportamiento de venta y los costos de minería pueden proporcionar un precio de referencia de compra y venta para la inversión de Bitcoin.
El 13 de junio, CryptoQuant publicó un artículo sobre A medida que los precios de Bitcoin fluctuaban entre 69.000 y 71.000 dólares, los mineros intensificaron las ventas. Los datos muestran que el 10 de junio, los mineros vendieron 1200 Bitcoins a través de transacciones OTC, estableciendo el volumen de operaciones diario más alto en dos meses. Además, las principales empresas estadounidenses de Bitcoin también han intensificado sus esfuerzos de venta.
Según datos del sitio web oficial de Biyin, al 15 de junio, las máquinas mineras como Antminer S19 alcanzaron precios de cierre. Además, los precios de cierre de una gran cantidad de máquinas mineras rondan los 60.000 dólares estadounidenses. El mercado puede ser apoyado aquí.
En conjunto, el comportamiento de venta de los mineros implica que el precio de Bitcoin está entre 69.000 y 71.000 dólares estadounidenses, lo que puede ser un precio de venta más adecuado en el corto plazo, mientras que el precio de cierre de un gran número de mineros está en el rango de los EE.UU. 58.900-63.300 dólares, que puede ser un precio de venta adecuado a corto plazo. Un precio de compra más adecuado a corto plazo. Esto puede ser confirmado por los cambios de tendencia del ETF de Bitcoin mencionados anteriormente, y están fuertemente relacionados entre sí.
Análisis de los factores que impulsan el precio de Bitcoin: macrofinanzas
Las políticas y los datos macroeconómicos de los Estados Unidos tienen un impacto muy directo en Bitcoin. Una vez que aparezcan los datos y las declaraciones de las reuniones que propicien los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal, la probabilidad de que Bitcoin suba aumentará significativamente y viceversa.
El 7 de junio, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron en 272.000 en mayo desestacionalizado, el mayor aumento desde marzo de este año, superior a las expectativas del mercado y significativamente superior al aumento de 175.000 del mes pasado. Los datos no agrícolas superaron las expectativas del mercado, lo que mostró que la economía estadounidense sigue siendo fuerte. Como resultado, las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés de Bitcoin también cayeron drásticamente, rompiendo la tendencia alcista anterior.
Posteriormente, el 12 de junio, los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el IPC general de Estados Unidos se mantuvo estable mes a mes en mayo y el índice subió un 0,3% en abril. El IPC ha tenido una tendencia a la baja desde que se publicaron datos sólidos en febrero y marzo. El analista Chris Anstey señaló que este es en realidad el primer mes de buenos informes de inflación, y se necesitarán algunos informes buenos más como este para que la Reserva Federal realmente reduzca las tasas de interés en septiembre. Afectado por el enfriamiento del IPC de Estados Unidos en mayo, el mercado aumentó las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre, y Bitcoin también se recuperó con fuerza.
Luego, los días 14 y 15 de junio, la Reserva Federal emitió una declaración en su reunión ordinaria: La información obtenida por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) desde su reunión de abril mostró que el ritmo de mejora en el mercado laboral se ha desacelerado, aunque el crecimiento de la actividad económica parece haberse acelerado. Aunque la tasa de desempleo cayó, la creación de empleo disminuyó. Se fortaleció el crecimiento del gasto de los hogares. El mercado inmobiliario ha seguido mejorando desde principios de año y el lastre de las exportaciones netas sobre la economía parece haberse aliviado, pero la inversión fija corporativa ha sido débil. Las medidas de compensación de la inflación basadas en el mercado disminuyeron, y la mayoría de las medidas basadas en encuestas mostraron que las expectativas de inflación a más largo plazo se han mantenido prácticamente sin cambios en los últimos meses. Afectado por este informe, Bitcoin se está estabilizando actualmente después de caer. En cierto sentido, el impacto macro en realidad se está debilitando.
En general, el impacto de las políticas macro es a largo plazo; al mismo tiempo, en los nodos clave, cuando se publican ciertos datos importantes, su impacto en Bitcoin es extremadamente significativo; Con la publicación de datos clave, Bitcoin ha vuelto a un equilibrio y el juego largo-corto en el mercado ha comenzado de nuevo.
Análisis de los factores que impulsan el precio de Bitcoin: desarrollo de la tecnología Bitcoin
He mencionado en muchos artículos anteriores que la razón real o esencial para apoyar el desarrollo de Bitcoin es su propio desarrollo tecnológico. Aunque el desarrollo tecnológico de Bitcoin es lento, cada desarrollo tecnológico puede generar prosperidad financiera. La razón principal de las inscripciones populares en 2023, así como de las runas posteriores, etc., es la actualización de Taproot.
En 2024, Bitcoin también marcará el comienzo de una serie de actualizaciones importantes, como la compatibilidad con la expresión contrato inteligente BitVM en Bitcoin, el lanzamiento de la red principal Taproot Assets, la propuesta OP_CAT, la propuesta preliminar OP_TXHASH, Lightning Timeout Trees, la propuesta Musig 2 actualizada, BIP-324. – Transmisión V2, etc. Después de implementar una serie de actualizaciones, se pueden desbloquear muchos casos de uso nuevos. Hemos visto el nacimiento de muchos proyectos de Bitcoin Layer 2, abriendo territorio para el panorama financiero de Bitcoin. El 7 de junio, Starknet, líder de Ethereum Layer 2, también anunció su entrada a Bitcoin, y la clave depende de si se puede aprobar la propuesta OP_CAT. Este artículo cree que a medida que se actualicen más y más tecnologías de Bitcoin, se generarán cada vez más escenarios de aplicación y casos de uso para promover el desarrollo de Bitcoin y su ecosistema.
A juzgar por los datos actuales, el desarrollo ecológico de Bitcoin aún se encuentra en sus primeras etapas. Las runas, inscripciones y la segunda capa de Bitcoin que anteriormente fueron objeto de acalorados debates han comenzado a entrar en el período de construcción ecológica. Tomemos como ejemplo a Merlin, el líder de Bitcoin Layer 2. Los datos de Defillama muestran que a partir del 15 de junio, la entrada de capital mensual de Merlin aumentó en un 162%, que es el crecimiento más rápido entre las diez principales cadenas públicas y su capital TVL; Actualmente alcanza los 1.196 millones de dólares estadounidenses, ocupando el octavo lugar, superando a muchas cadenas públicas establecidas en tan solo unos meses.
Perspectivas del mercado de Bitcoin a corto plazo
Desde un punto de vista técnico, la nueva propuesta de Bitcoin OP_CAT puede convertirse en el principal factor impulsor y el factor central en la próxima ronda de ascenso de Bitcoin. Una vez que se fusione oficialmente con el código Bitcoin Core, sin duda promoverá en gran medida el desarrollo de Bitcoin. ecosistema e impulsar el aumento de precios de BTC. Desde una perspectiva macro, con el movimiento general ascendente del gráfico de puntos de la tasa de interés, la tasa de interés mediana aumentará del 4,6% al 5,1% en 2024, lo que significa que puede haber solo un recorte de la tasa de interés durante el año, y la probabilidad de un recorte de tipos de interés en septiembre ha aumentado. Desde el punto de vista del mercado a mediano plazo, Bitcoin puede marcar el comienzo del Golden Nine y el Silver Ten. Desde la perspectiva de las condiciones del mercado a corto plazo, el comportamiento de los mineros de Bitcoin y los precios de cierre de la minería proporcionan un precio de referencia para la compra y venta: el rango inferior es de 58.900 a 63.300 dólares estadounidenses; el rango superior a corto plazo es de 69.000 a 71.000 dólares estadounidenses;
