12 de junio ¡Avance del hilo narrativo macroeconómico! Recomendación de lectura: ★★★★
La narrativa macroeconómica de esta noche (que determina la tendencia del mercado esta semana):
20:30 Datos del IPC de mayo en EE.UU. (datos generales de inflación)
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02:00 La Reserva Federal anuncia un resumen de su decisión sobre tipos de interés y expectativas económicas (el diagrama de puntos de este trimestre se actualiza para el mismo período, ¡puntos clave!)
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02:30 El presidente de la Reserva Federal, Powell, ofrece una conferencia de prensa sobre política monetaria (expresando opiniones y respondiendo a las preguntas y respuestas de los periodistas)
Índice importante: IPC ★★★★
Decisión sobre la tasa de interés ★
Gráfico de puntos de este trimestre ★★★★★
El discurso de Powell ★★
20:30 Datos del IPC de mayo en EE.UU. (datos generales de inflación):
Los datos de inflación generalizados de EE. UU. se utilizan para medir una canasta de bienes y servicios de consumo a través de estadísticas para obtener datos amplios de inflación de EE. UU. Sin embargo, debido a que involucra una canasta de atributos, las estadísticas son relativamente limitadas, por lo que el PCE se ha convertido en un dato de medición más importante. El IPC son los datos de inflación aparente. Para decirlo sin rodeos, incluso si los datos del IPC caen, la Reserva Federal todavía puede influir en la "respuesta" final de la inflación a través de los datos del PCE. Si el IPC es bajo, pero el PCE no baja, seguirá habiendo presión inflacionaria. ¿Te suena familiar esta frase?
Datos de inflación esta noche:
Tasa anual del IPC: valor anterior 3,4%, esperado 3,4%, no es probable que la inflación esperada disminuya y también es menos probable que aumente.
Tasa mensual del IPC: 0,3% esperado 0,1%,
Tasa anual: comparada con el mismo mes del año pasado, tasa mensual: comparada con los datos del mes anterior, dos métodos de comparación diferentes.
En la actualidad, JPMorgan Chase ha dado anteriormente una expectativa de que la tasa de inflación mensual tiene un 40% de probabilidades de permanecer igual que el valor anterior y tiene una probabilidad de aumentar. Según la publicación de los datos de empleo de la semana pasada, es probable que la tasa del IPC mensual. seguir siendo fuerte. Sin embargo, el IPC debe seguir siendo fuerte y básicamente no afectará al IPC anual. Los datos actuales muestran que los precios de la energía en Estados Unidos han bajado, pero la industria de servicios sigue fuerte. Al mismo tiempo, los salarios y los ligeros aumentos en los datos de empleo de mayo ejercerán presión sobre la inflación a corto plazo.
IPC básico desestacionalizado: después del IPC básico desestacionalizado (método de cálculo que excluye factores estacionales) (excluyendo energía y alimentos con grandes fluctuaciones de precios a corto plazo), el IPC subyacente reflejará la inflación estadounidense de manera más intuitiva, descartando la energía y los alimentos y los factores estacionales. Influencia.
La tasa anual del IPC subyacente fue del 3,6%, que se espera que sea del 3,5%, y la tasa mensual fue del 0,3%, que se espera que sea del 0,3%.
De los datos se desprende que, después de excluir la energía y los alimentos, la inflación ha disminuido. Actualmente, la mayoría de las amenazas a la inflación siguen siendo la energía y los alimentos (servicios).
El IPC subyacente sirve como valor de referencia para la autenticidad de la inflación, pero el mercado todavía se centra en la dirección de los datos generales del IPC.
Influencia:
Tasa anual IPC, el valor anunciado es inferior al esperado y el valor anterior, la inflación ha disminuido, lo cual es positivo, y el riesgo de mercado ha subido.
El valor anunciado es superior al esperado y al valor anterior, la inflación está aumentando, es negativa y el riesgo del mercado está cayendo.
El valor anunciado es igual a las expectativas y al posicionamiento previo, la inflación es persistente, espere y preste atención a la tasa del IPC mensual.
IPC mensual, el valor anunciado es mayor de lo esperado e inferior al valor anterior. La inflación a corto plazo se está desacelerando, lo cual es bueno, y el riesgo del mercado está aumentando.
El valor publicado es aproximadamente el esperado e igual al valor anterior. La inflación es persistente, espera o cae. El mercado de riesgo está lateral o cae ligeramente.
El valor anunciado es igual a las expectativas e inferior al valor anterior. La inflación se ha reducido efectivamente en el corto plazo, lo cual es positivo y el riesgo del mercado ha aumentado.
Si el IPC es positivo, el mercado provocará directamente una subida, y entonces la subida puede ser de corta duración, porque esta noche habrá un gráfico de puntos a primera hora de la mañana y el discurso de Powell, y hay muchas incertidumbres. Pero si el IPC es negativo, o los datos permanecen sin cambios y la inflación sigue siendo tenaz y no bajará en el corto plazo, la acupuntura es posible, después de todo, seguiremos mirando el diagrama de puntos y el discurso de Lao Bao.
02:00 La Reserva Federal anuncia un resumen de su decisión sobre tipos de interés y expectativas económicas (el diagrama de puntos de este trimestre se actualiza para el mismo período, ¡puntos clave!)
La decisión sobre la tasa de interés es básicamente seguir manteniendo entre el 5,25% y el 5,5%, lo que actualmente no es controvertido.
El diagrama de puntos es una forma anónima para que los funcionarios de la Reserva Federal expresen sus opiniones sobre las tasas de interés. El diagrama de puntos se actualiza trimestralmente y se publica después de cuatro reuniones de la Reserva Federal.
Tema del juego de diagrama de puntos: recortar las tasas de interés este año o no, reducir las tasas de interés y reducir las tasas de interés varias veces, todos son puntos del juego.
Un recorte de los tipos de interés está en línea con las expectativas anteriores del mercado. Afectados por los datos de empleo de la semana pasada, las expectativas del mercado sobre un recorte de los tipos de interés son muy pesimistas, creyendo que habrá sólo un recorte de tipos o ningún recorte.
Dos recortes de tipos de interés, o más, desencadenan una mayor especulación. Si hay más de dos recortes de tipos de interés, las expectativas del mercado retrasarán el primer recorte de tipos de interés hasta septiembre de este año, seguido de noviembre y diciembre a finales de año. .
Si no se reducen los tipos de interés, se destruyen. No hay necesidad de analizarlo. El riesgo es que el mercado colapse, pero la probabilidad de que esto ocurra es extremadamente pequeña.
En cuanto a la política general de reducción de las tasas de interés, no quiero hacer demasiadas conjeturas. En la actualidad, todo el mundo se centra en la acción de reducir las tasas de interés. La acción específica de reducir las tasas de interés no es motivo de preocupación en este momento. Siempre que se atreva a anunciar con valentía las expectativas de recortes de tipos de interés, será un gran beneficio.
02:30 El presidente de la Reserva Federal, Powell, ofrece una conferencia de prensa sobre política monetaria (expresando opiniones y respondiendo a las preguntas y respuestas de los periodistas)
Lo más probable es que Powell siga siendo un buen bailarín. Después de todo, es un maestro en la gestión de expectativas. Si se muestra demasiado paloma en la conferencia de prensa, probablemente será regañado por el jefe. Provoca un pesimismo excesivo en el mercado de riesgo, probablemente será regañado por el capital, por lo que hay más posibilidades de mantener la manga larga.
El punto clave es que la tasa de desempleo se elevó al 4% la semana pasada. ¿Cómo dará respuesta Powell a este asunto? ¿Echará más leña al fuego y hablará de recortar las tasas de interés, o pensará que se trata de un simple dato? y seguir esperando y ver?
En segundo lugar, con respecto a la interpretación del IPC y los diagramas de puntos, si el IPC y los diagramas de puntos son positivos para las expectativas de recorte de tasas de interés, ¿está Powell echando más leña al fuego? También es importante moderar las expectativas una vez más con un tono agresivo.
Resumir:
El tiempo es demasiado urgente, prepárese para enviarlo rápidamente; de lo contrario, se convertirá en una ocurrencia tardía en un tiempo. Esta noche está destinada a ser una noche de insomnio. Se recomienda que los jugadores contratados tengan cuidado y esperen y vean o no. No descartamos la posibilidad de que el IPC y los gráficos de puntos sean buenos o malos. Después de todo, este es Lao Bao. Para ajustar las expectativas del mercado, no debemos ser demasiado FOMO ni demasiado pesimistas.
