A pesar de que el ETF Bitcoin Spot se lanzó hace más de 5 meses y atrajo enormes flujos de entrada, alcanzando más de 1 millón de BTC en activos bajo gestión (AUM), los asesores financieros todavía se muestran escépticos y completamente al margen.

Un argumento importante en torno a los ETF de Bitcoin es que los asesores financieros necesitan fondos administrados para dirigir a sus clientes ricos a invertir en Bitcoin.

Hay pocos indicios de que los asesores estén guiando las inversiones en estos fondos. Aunque muchas personas todavía sienten aversión por Bitcoin, eso no significa que los ETF sean un experimento fallido. En primer lugar, el ETF de Bitcoin ha sido aclamado como el ETF más exitoso de la historia: el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock alcanzó casi 20 mil millones de dólares en activos bajo gestión esta semana, incluso cuando los asesores siguen observando desde la barrera.

Fuente: sosovalue

Lee Baker, fundador y presidente de Apex Financial Services en Atlanta, dijo:

"Todavía estoy trabajando en ello y, si consigue un mayor historial, probablemente llegará a las carteras de los clientes".

Entonces, ¿por qué tantos planificadores financieros todavía no están interesados ​​en Bitcoin y los ETF de Bitcoin? ¿Qué puede hacerles cambiar de actitud? La respuesta es principalmente tiempo de ingresar al mercado y cumplir con las regulaciones.

Ted Jenkin, fundador y director ejecutivo de oXYGen Financial en Atlanta, comparte:

“A medida que Bitcoin se vuelva más regulado, se verá una mayor adopción. Incluso sin regulación, si puede demostrar ser un activo estable como empresa de tecnología a lo largo del tiempo (porque mi opinión al respecto es que la tecnología es más primitiva que el dinero) habrá más aceptación”.

Tenencias de BTC de ETF de Bitcoin al 30 de mayo. Fuente: CryptoQuant

La mayoría de los asesores dijeron que no iniciaron conversaciones ni respondieron preguntas de los clientes sobre los ETF, y la mayoría no tenía más de un cliente que hubiera asignado capital al fondo. Entre esos asesores, algunos se están educando de manera proactiva sobre la inversión en Bitcoin, mientras que otros (a menudo aquellos con bases de clientes más antiguas, más tradicionales y conservadoras) son más reacios.

Algunos de estos asesores trabajan con clientes más jóvenes que son más reacios al riesgo y tienen horizontes de inversión más largos. Dijeron que sus clientes ya estaban interesados ​​y informados sobre la exposición a las criptomonedas antes de este año y que la aparición de los ETF no los motivó a participar.

Evaluación del desempeño

A los 15 años, Bitcoin tiene la madurez equivalente a la de un adolescente: tiene un gran potencial pero aún tiene mucha volatilidad. Bitcoin ha subido más del 59% este año y aproximadamente un 230% desde sus mínimos de 2022, afectado por el colapso de FTX. En los últimos 3, 5 y 10 años, las criptomonedas han aumentado un 85%, 704% y 10,854%, respectivamente. También ha sufrido caídas de precios de alrededor del 70% en los últimos años, que no todos los inversores pueden soportar.

Muchos esperan que el flujo constante de dinero hacia los ETF de Bitcoin al contado a lo largo de los años pueda reducir esa volatilidad, pero por ahora sigue siendo un elemento disuasivo para algunos.

Según Bradley Klontz, director general de YMW Advisors en Boulder, Colorado:

“Los asesores financieros ahora tienen una manera de brindar a los clientes acceso a Bitcoin de una manera segura, confiable y regulada. Me gusta... es una herramienta disponible para los clientes que quieran controlarlo. Simplemente no veo, en este momento, que la mayoría de las empresas lo recomienden porque no recomiendan ninguna clase de activo o ningún activo en particular que tenga tanta volatilidad”.

Rianka Dorsainvil, cofundadora y codirectora ejecutiva de 2050 Wealth Partners, dijo que la mayoría de sus clientes priorizan la estabilidad y el crecimiento a largo plazo sobre las oportunidades de alto riesgo y enfatizó que "la relativa temprana edad de los ETF al contado de Bitcoin en el panorama financiero y La continua volatilidad asociada con Bitcoin” son factores clave que mantienen a estos fondos fuera de su estrategia de inversión.

Cathy Curtis, fundadora de Curtis Financial Planning en Oakland, California, afirmó que no sabe si Bitcoin se convertirá en una clase de activo estable, pero que consideraría agregarlo a las carteras de sus clientes si mostrara ganancias constantes durante al menos 15 años. .

“Podría abrirse camino en una cartera si demuestra ser un verdadero diversificador frente a las acciones. Sin embargo, la historia de la propiedad no me lo ha demostrado”.

Tremendas caídas del ATH de Bitcoin desde 2015. Fuente: CNBC/Coin Metrics 

Baker, de Apex Financial, señala que los inversores tienen décadas de software y herramientas para mostrarles cuánto puede generar un determinado porcentaje de un bono, ETF u otro activo en una cartera con altos rendimientos o mayor volatilidad, etc.

“Como grupo, somos bastante conservadores y algo reacios al riesgo. Estamos muy acostumbrados a mirar gráficos y observar cómo se está desempeñando una clase de activo y a través de qué tipos de mercados; así es como estamos conectados”.

Después de unos años más en el mercado, los inversores podrían implementar un modelo similar con Bitcoin, lo que ayudaría a los asesores a atraer fondos, añadió, citando que el apoyo de los inversores es una cuestión de cuándo, no de si.

“En este punto... la gente debería creer que Bitcoin llegó para quedarse, es sólo que hay algunas métricas que todavía no podemos entender de la misma manera que estamos analizando y valorando acciones o bonos. No tenemos suficientes plataformas y esa es otra razón por la cual el ritmo de exposición es lento”.

“Mi conjetura es que se adoptará lentamente. Tengo plena confianza en que comenzaremos a ver un aumento en el uso por parte de los asesores en los próximos dos o tres años”.

No hay suficientes regulaciones

Según Douglas Boneparth, fundador y presidente de Bone Fide Wealth en la ciudad de Nueva York, aunque los ETF de Bitcoin existen actualmente en los EE. UU. como un vehículo de inversión regulado, la capacidad y el momento de los asesores para la posible introducción de estos fondos siguen siendo inciertos.

“Gran parte de esto todavía implica el importante papel de las oficinas de cumplimiento y los corredores a la hora de identificar los ETF que los asesores pueden ofrecer. Si bien se están introduciendo nuevos ETF, el proceso no siempre es sencillo debido a factores de cumplimiento y restricciones de los corredores. Permitir un nuevo ETF no garantiza que los asesores puedan asignarles capital fácilmente”.

Jenkin dijo que algunos corredores aprobaron las compras de ETF de Bitcoin, pero limitaron la cantidad que se podía comprar, y otras empresas no permitieron a los asesores vender ETF de Bitcoin.

Algunos dicen que se debe a que las criptomonedas son conocidas por el fraude, los escándalos y los delitos, una situación que se vuelve más clara cada año pero que ciertamente ha dejado sus cicatrices en la industria. Además, la falta de regulación en la industria ha aumentado las posibilidades de quejas de los consumidores, posibles demandas contra corredores de bolsa y posibles multas por parte de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

“Parte de la razón por la que aún no se ha popularizado es porque existen serios problemas de cumplimiento en la industria. Muchas empresas están muy preocupadas por las comunicaciones que los asesores financieros tienen con sus clientes sobre los activos digitales, y ninguna de ellas quiere entrar en conflicto con FINRA”.

“La mayoría de los corredores de bolsa quieren minimizar el riesgo. Quieren permitir que los asesores hagan cosas por los clientes, pero ciertamente no quieren que ser el centro de atención genere más riesgos. Por eso la adopción se ha estancado”.

Formando confianza

Bitcoin y los ETF necesitan más tiempo en el mercado para ganarse la confianza y la aceptación de los principales actores como Vanguard, que anunció a principios de este año que no tiene planes de ofrecer Bitcoin. El ETF es spot y no cambiará su postura a menos que el activo madure más. .

Boneparth es optimista sobre una mayor confianza de los clientes y dice que esto llegará con el tiempo a medida que la industria de las criptomonedas madure. Enfatizó que la industria ha enfrentado una serie de desafíos, como el fracaso de los intercambios, lo que ha afectado la confianza de los usuarios en Bitcoin y otras criptomonedas. Sin embargo, cree que a medida que la industria madure, la confianza aumentará, especialmente a medida que supere sus etapas iniciales.

Hasta entonces, lo mejor que pueden hacer los asesores es educar a sus clientes.

"Si bien los ETF de Bitcoin pueden ser fundamentalmente una forma menos riesgosa y más regulada de invertir en activos digitales... la asociación con Bitcoin sigue siendo una barrera importante para los clientes", comentó Dorsainvil.

Los asesores pueden tener una mayor aversión a detectar ETF de Ether, debido a la mayor complejidad de los casos de uso y la funcionalidad de la criptomoneda.

La semana pasada, la Comisión de Bolsa y Valores dio luz verde a las bolsas de EE. UU. para cotizar ETF al contado de Ether, lo que muchos inversores predicen que también será un éxito, pero quizás solo una pequeña parte de lo que han hecho los ETF de Bitcoin.

“Los ETF se lo han puesto más fácil a las instituciones, desde fondos de pensiones hasta grandes fondos. "La mayor parte del dinero que fluye hacia este ETF de Bitcoin proviene de esos fondos... Todavía es bastante engorroso a nivel de cliente asesor minorista", compartió Boneparth.



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