Divulgación: Los puntos de vista y opiniones expresados aquí pertenecen únicamente al autor y no representan los puntos de vista y opiniones del editorial de crypto.news.
“The Times They Are-A Changin”: esta clásica línea de apertura de una de las canciones más entrañables de Bob Dylan se ha convertido en la declaración más apropiada cuando se analizan los patrones contemporáneos de tenencia de activos.
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Un estudio de mercado detallado realizado por una de las cuatro grandes firmas contables, Ernst&Young (E&Y), el año pasado señaló un aumento significativo en la asignación a activos digitales y el interés en la tokenización. El informe reveló que los inversores institucionales confiaban cada vez más en el valor a largo plazo de blockchain y los activos digitales. Según la encuesta de E&Y, el 57% de los inversores institucionales expresaron interés en invertir en activos tokenizados, y el 93% de los encuestados cree en el valor a largo plazo de blockchain o la tecnología digital y los activos digitales.
Curiosamente, no sólo estaban interesados en tokenizar activos, sino que la mayoría tenía una estrategia clara sobre cómo proceder. Por ejemplo, el 71% de los administradores de activos institucionales encuestados tenían la intención de tokenizar sus activos a través de asociaciones con empresas nativas digitales o de tokenización. Mientras tanto, el 21% planeaba construir infraestructura internamente y el 5% esperaba adquirir una startup de tokenización.
¿Qué beneficios ven estos experimentados administradores de fondos que los obligan a planificar tan meticulosamente la tokenización?
El potencial empoderador de la tokenización
En uno de sus explicadores, McKinsey & Company define la tokenización como el "proceso de emitir una representación digital, única y anónima de algo real". A nivel práctico, la tokenización requiere una cadena de bloques en la que se debe llevar a cabo el proceso. Los inversores institucionales muestran una marcada preferencia por las cadenas de bloques autorizadas públicamente para la tokenización de sus activos, seguidas de las cadenas privadas (40%) y las cadenas públicas (22%).
Uno de los aspectos más atractivos de la tokenización es su inclusividad, que permite tokenizar una amplia gama de activos. Estos incluyen bienes raíces, arte, bonos y acciones, propiedades intelectuales e incluso identidad y datos.
Hay numerosos ejemplos de activos del mundo real que se tokenizan y están disponibles para una base ampliada de nuevos clientes e inversores. Consideremos el oro, por ejemplo, que ha sido durante mucho tiempo uno de los activos más confiables a lo largo de la historia de la humanidad. El año pasado, la capitalización de mercado combinada de los activos de oro tokenizados superó los mil millones de dólares.
El oro tokenizado implica lingotes de oro físicos cuyos derechos de propiedad se almacenan como tokens digitales en una cadena de bloques. Mientras que el oro físico permanece bajo custodia segura fuera de la cadena, protegido por instituciones financieras, aquellos que ofrecen tokens de oro acuñan tokens digitales en una cadena de bloques para indicar los derechos de propiedad de lingotes o monedas de oro físico. La equivalencia, como por ejemplo un token en cadena que representa un gramo de oro físico almacenado fuera de la cadena, la determina la empresa emisora.
Varias empresas ofrecen ahora este tipo de monedas de oro tokenizadas. Por ejemplo, la empresa de tecnología financiera Paxos Trust Company, con sede en Nueva York, ofrece monedas de oro Pax (PAXG), mientras que la conocida entidad blockchain Tether ofrece oro Tether (XAUT).
Al igual que el oro, el arte es otra clase de activo que ha adoptado con entusiasmo la tokenización. Por ejemplo, en abril de 2023, Freeport, una plataforma blockchain que se lanzará próximamente, declaró que había completado su revisión de la SEC y estaba lista para lanzar su plataforma de arte tokenizada con cuatro Warhols icónicos de coleccionistas, incluida la legendaria Baby Jane Holzer. . Si bien la plataforma no se mantuvo, hizo una observación útil en su comunicado de prensa; decía:
“La tecnología Blockchain ha abierto el acceso a oportunidades de inversión exclusivas que alguna vez estuvieron fuera del alcance del inversor minorista promedio, especialmente de la generación más joven de hoy. Sin embargo, en el caso de las bellas artes, el listón de entrada sigue siendo demasiado alto para los inversores minoristas habituales, lo que les impide participar en una clase de inversión que ha superado al S&P 500 en los últimos 25 años y que a menudo está aislada de las condiciones más amplias del mercado”.
Freeport dio en el blanco. El mundo ya ha sido testigo de la tokenización por parte del Sygnum Bank de la obra maestra de Pablo Picasso de 1964, Fillette au Beret, que permitió a 50 inversores poseer colectivamente la obra de arte a través de 4.000 tokens. Para ejemplificar aún más este cambio, artistas de renombre como Damien Hirst y el célebre artista digital Beeple se han unido al creciente coro de pintores exitosos que adoptan la tokenización.
A medida que esta tendencia se acelera, la tokenización de activos del mundo real está transformando varias otras clases de activos. Según Boston Consulting Group, el tamaño total de los activos tokenizados, incluidos los considerados menos líquidos, como los bienes raíces y los recursos naturales, podría superar los 16 billones de dólares para 2030.
Tokenización de activos ilíquidos globales para 2030 | Fuente: Grupo Consultor de Boston
Pero, ¿qué subyace a este enorme aumento de valor? ¿Cómo es posible que una tecnología tan nueva como blockchain libere billones de liquidez sin explotar? Varios factores están impulsando el crecimiento en este mercado.
Los factores que hacen que la tokenización de activos sea un éxito
Uno de los principales factores que hace que la tokenización de activos sea un ganador instantáneo es su potencial para hacer que la tenencia de activos sea más democrática, equitativa e inclusiva. Estas son las propiedades inherentes de blockchain, que visualiza un mundo libre de intermediarios prohibitivos y que pagan costos. Esta visión se extiende perfectamente al campo de la tokenización de activos del mundo real.
Tomemos, por ejemplo, los metales preciosos artísticos de alto valor o los bienes inmuebles, que normalmente están fuera del alcance del inversor minorista medio. Gracias a la propiedad fraccionada a través de tokens digitales, invertir en dichos activos se ha vuelto más accesible. Imaginemos a 50 inversores comprando colectivamente una obra maestra de Picasso o acciones de una propiedad de lujo. La tokenización democratiza el proceso y permite a los compradores poseer una porción de algo extraordinario.
Este enfoque innovador opera a través de contratos inteligentes automatizados dentro del marco sistemático de los protocolos blockchain, mejorados por tokens criptográficamente seguros. Desmantela efectivamente el monopolio de los corredores, desde los agentes inmobiliarios locales hasta los jefes de inversiones que se sientan y dictan el mercado desde sus ostentosas oficinas de Wall Street. Ahora, los inversores minoristas ya no necesitan sus servicios. Pueden invertir desde la comodidad de sus hogares, equipados únicamente con una billetera digital y una conexión a Internet.
Los activos tokenizados y el potencial de propiedad democrática también conducen a una mejor determinación de precios y a una reducción de costos. A cambio, el mercado puede llegar a un grupo completamente nuevo de inversores que dudaron en invertir en clases de activos como arte o bienes raíces de lujo. Como resultado, la liquidez aumenta enormemente.
La tenencia de activos, particularmente en categorías como bienes raíces, a menudo ha estado plagada de fraude. Estadísticamente hablando, uno de cada diez estadounidenses ha sido objeto de fraude inmobiliario, y la mitad de estas víctimas incluso ha sufrido pérdidas financieras. Esta escala de fraude inmobiliario es alarmante. Después de todo, resulta en pérdidas financieras anuales por valor de 446 millones de dólares, y las pérdidas medias de los consumidores en fraude inmobiliario alcanzan los 70.000 dólares por incidente.
La tokenización de activos aporta una mayor transparencia y una seguridad mucho más estricta al sistema. La confluencia de blockchains, contratos inteligentes y redes de Oracle descentralizadas reduce la dependencia de los intermediarios. Resulta mucho más fácil verificar la autenticidad de la propiedad tokenizada, ya que viene con registros de propiedad inmutables almacenados en un libro de contabilidad de blockchain. Estos libros de contabilidad hacen posible el seguimiento de la procedencia y vienen con pistas de datos auditables.
Invertir en activos tokenizados también es más eficiente. Los contratos inteligentes programables ayudan a agilizar el backend y a liberar el proceso de posibles fallos administrativos. Por lo tanto, no es de extrañar que la tokenización haya ido en aumento. ¿Quién no querría un entorno de inversión más democrático, eficiente, inclusivo y rentable?
El futuro de la tokenización: innovación e ingenio
Dado que se prevé que el mercado crecerá hasta alcanzar varios billones de dólares en los próximos años, atraerá innovación y soluciones inventivas. La interoperabilidad juega un papel crucial, ya que reúne sistemas aislados bajo un paradigma operativo singular, mejorando la escala, la transparencia y la eficiencia con infraestructura de nivel empresarial y lógica programable.
La tokenización se está extendiendo rápidamente a varias áreas, incluido el sector de servicios financieros, donde la tokenización del efectivo está ganando impulso. McKinsey & Company estima que hay 120 mil millones de dólares en efectivo tokenizado en circulación en forma de monedas estables totalmente reservadas. En un mundo que lucha contra el cambio climático y el calentamiento global, la tokenización de créditos de carbono ofrece una solución innovadora. Estos tokens contienen toda la información y funcionalidad de los créditos que contienen.
Los créditos de carbono ahora se pueden emitir de forma nativa en la cadena, haciendo públicos sus atributos. Esta transparencia fomenta una mayor aceptabilidad y adopción, y estos créditos son transferibles a la cadena de bloques a través de puentes de carbono. Estos puentes eventualmente podrán conectarse a registros tradicionales como Verra y Gold Standard.
El potencial de la tokenización va más allá del empoderamiento. Puede participar cualquier persona con una billetera digital, independientemente de su situación financiera. La tokenización ha democratizado el acceso a activos de alto valor que antes eran sólo aspiracionales, como una lucrativa propiedad inmobiliaria o una obra maestra de arte.
Anteriormente, estos activos sólo estaban disponibles para que la mayoría de los inversores los admiraran desde lejos. Ahora, a través de la tokenización, los inversores pueden poseer una parte de estos activos, aunque sea parcialmente, y aprovechar su excepcional potencial de crecimiento.
Lo que esto significa es que una clase inversora empoderada y libre de intermediarios ahora puede optimizar sus rendimientos y explorar sus oportunidades lo más ampliamente posible, dependiendo de las clases de activos que les interesen.
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Autor: Cloris Chen
Cloris Chen es la directora ejecutiva de Cogito Finance, una plataforma defi que ofrece productos de inversión de nivel institucional mediante la tokenización de activos de renta fija y acciones. Cloris combina experiencia bancaria con experiencia práctica en Defi. Pasó seis años en HSBC y se desempeñó como directora de tesorería de una startup unicornio. Esta experiencia diversa del CEO ayuda a Cogito a abordar los desafíos en defi, como la agricultura de rendimiento insostenible, el riesgo crediticio y la incertidumbre regulatoria a través de la tokenización. Como socio de SingularityNET, Cogito aprovecha la experiencia en IA de Ben Goertzel para los procesos de la empresa, incluida la gestión de carteras.
