No se preocupe demasiado por los nuevos fenómenos de alto FDV en el mercado, pueden ser simplemente el "cuchillo sin filo" del futuro ciclo bajista ~

Hablemos primero de 2 conclusiones🔻

(1) Es más práctico considerar que el ciclo actual duplicará las acciones liberadas

(2) La financiación falsa para elevar los niveles de valoración del mercado público es el mayor pecado original del mercado

📍Puedes ver un dato muy simple y un hecho objetivo. La etapa del primer trimestre en 21 al tercer trimestre en 22 resultó ser la etapa más loca del mercado en el último ciclo.

En este momento, la valoración de las instituciones del mercado primario en realidad se ve afectada por el sentimiento del mercado y casi está terminada con los pies.

Además, la última ronda de financiación activa y mercado en alza también dio origen a muchas instituciones nuevas en el mercado. He discutido este punto en el tema sobre FDV hace unos días, por lo que no lo repetiré nuevamente.

También es muy razonable que aumente el nivel de valoración del mercado primario al mercado secundario. Podemos utilizar el sitio web de datos de Rootdata para recuperar el nivel de valoración del protocolo en esta etapa (21.03-22.10). Ya hay muchos con valoraciones de decenas de millones.

Esto proporciona una referencia de valoración relativamente alta para una financiación posterior.

Por lo tanto, es difícil para nosotros culpar directamente al intercambio de la causa del problema. Esto no es algo que el intercambio pueda suprimir unilateralmente (sin importar qué empresa sea) 🔻.

🗝️Las valoraciones iniciales pueden alcanzar fácilmente cientos de millones o miles de millones. Es normal lanzar FDV de segundo nivel por valor de miles de millones y no es necesario aumentarlos en la ronda anterior. Solo tomemos algunos ejemplos de este año.

(1) Recientemente, la valoración primaria de Farcaster alcanzó los mil millones. La tendencia de usuarios del producto no es mala, pero según el mercado básico actual, se estima en mil millones y aún ha alcanzado la ronda A. Estoy muy sorprendido.

(2) El competidor de Wordcoin se centra en un protocolo para la verificación de huellas dactilares de personas reales. El proyecto anterior de su fundador no se ha lanzado, pero incluso con recursos institucionales, ahora está valorado en mil millones y aún no se ha revelado ningún modelo de ganancias.

(3) Un determinado protocolo de liquidez modular que comienza con E ha alcanzado inexplicablemente una valoración de la ronda B de casi mil millones (800 millones).

Este mercado es tan mágico que se puede financiar en dos o tres rondas antes de que esté en funcionamiento. Es completamente un juego de suma cero en el que pueden participar las instituciones. La valoración depende enteramente de la "tasa de mercado a sueño".

Pero tenemos que tener en cuenta el diseño lock-in de las acciones institucionales, y nos resulta difícil juzgar quién será el ganador final del mercado en el ciclo de esta semana.

Por supuesto, debe haber proyectos y rondas con información de financiación falsa, sólo para aumentar las expectativas del mercado en el mercado abierto. El mayor pecado original del mercado es en realidad este tipo de proyecto, porque el costo real de la institución será menor🔺.

📍Según mi especulación, al menos uno de los tres casos que cité anteriormente es una financiación falsa. Debido a los antecedentes penales de la otra parte, es difícil creer que pueda alcanzar este nivel de valoración antes de conectarse.

¿Cómo lo evitamos? A menos que no participes en el mercado, no te preocupes demasiado por la referencia que te da el indicador FDV.

El valor de mercado se calcula en función de la circulación. Hacemos una lista de los futuros lanzamientos de nuevas monedas en este ciclo. ¿Cuáles son los proyectos que pueden liberar más del 40% en dos años? Creo que no será mucho. Los datos específicos pueden esperar a que los recopile.

Basta considerar la circulación media máxima real de este ciclo como el objetivo a largo plazo de este ciclo. Mucha gente está demasiado preocupada por el FDV.

De hecho, según la experiencia pasada, en el mercado a la baja al final de este ciclo, las acciones de capital riesgo que no han entrado en circulación en el mercado se sentirán más incómodas. En este momento, su valor real de tenencia caerá después de experimentar una tendencia alcista. , que ampliará el mercado El “cuchillo sin filo” del ciclo del mercado bajista.

Nota: El material de datos proviene del informe de investigación de mercado anterior de Binance Research sobre FDV y baja circulación.