Título original: "Préstamos entre pares pioneros en la revolución DeFi"
Escrito por Paul Veradittakit, socio de Pantera Capital
Compilado por: Chris, Techub News
Morpho está cambiando el panorama de DeFi más allá de los protocolos tradicionales como Compound y demostrando el poder de su innovador modelo de préstamos.
Morpho, que originalmente aprovechaba Morpho Optimizers para líneas de crédito directas entre pares, ahora se ha expandido para incluir Morpho Blue, que utiliza un modelo entre pares que combina lo mejor de ambos mundos para una mayor eficiencia.
Ambos modelos abordan las ineficiencias de los sistemas tradicionales basados en pools, como la subutilización del capital. Morpho Optimizers optimiza las coincidencias directas entre prestamistas y prestatarios, mientras que Morpho Blue ofrece grupos de préstamos independientes con relaciones préstamo-valor más altas.
El valor total prestado de Morpho ha alcanzado un hito importante, y Morpho Blue se ha puesto al día rápidamente, representando una parte importante del valor total bloqueado (TVL) de Morpho en un corto período de tiempo.
Prefacio
DeFi (finanzas descentralizadas) está cambiando fundamentalmente nuestra comprensión de los servicios financieros, desafiando las estructuras bancarias y crediticias tradicionales a través de sus innovaciones revolucionarias. Entre los muchos protocolos de la plataforma Ethereum, se destaca Morpho, y su valor total en el mercado de préstamos ha superado recientemente a Compound. Este hito no solo demuestra la eficacia del modelo de préstamos de Morpho, sino que también simboliza los amplios cambios en la gestión de activos digitales en todo el campo DeFi.
Morpho era conocido originalmente por su optimizador de préstamos entre pares Morpho Optimizers, un modelo que conecta directamente a prestatarios y prestamistas para optimizar la eficiencia del uso de los fondos. Morpho se desarrolla aún más con el lanzamiento de su nuevo modelo Morpho Blue, que mejora el sistema tradicional de préstamos basado en fondos comunes para proporcionar una solución financiera más eficiente y adaptable, promoviendo aún más la innovación y el desarrollo en el campo DeFi.
Tendencias actuales de DeFi
DeFi remodela el marco financiero moderno, redefiniendo cómo se obtiene y proporciona crédito a través de la tecnología blockchain. En este espacio, plataformas como Aave y Compound generan miles de millones de dólares en volumen de transacciones a través de sus modelos de préstamos dinámicos. En estas plataformas, los usuarios almacenan activos digitales en fondos públicos, lo que permite a otros usuarios pedir prestado, facilitando así un ecosistema activo que mantiene continuamente la liquidez y facilita el intercambio de activos.
Sin embargo, a pesar del éxito del modelo tradicional de préstamos colectivos, todavía tiene algunas deficiencias importantes en términos de eficiencia del capital. Grandes cantidades de activos almacenados a menudo permanecen inactivos y no generan ingresos, lo que genera ineficiencias en el sistema.
Morpho aborda activamente estos problemas de eficiencia a través de su modelo de préstamos entre pares (P2P). Al conectar directamente a los prestamistas con los prestatarios, Morpho no solo optimiza la utilización del capital sino que también aumenta las tasas de interés que reciben ambas partes.
El sistema de Morpho agrega un motor de comparación además de los protocolos existentes, como Aave y Compound, lo que permite a los usuarios disfrutar de los beneficios de los grupos establecidos, así como de las ventajas adicionales de la comparación directa. Incluso si el emparejamiento directo no se materializa, los usuarios aún pueden beneficiarse de la liquidez del fondo subyacente. Esto garantiza que Morpho innove y amplíe su funcionalidad manteniendo los beneficios principales del modelo basado en grupos.
El ascenso de Morfo
Si analizamos la historia de Morpho, podemos ver que marcó un logro significativo cuando su valor total de endeudamiento alcanzó los 903 millones de dólares, superando los 865 millones de dólares de Compound. Esto es más que un simple éxito digital; también valida la capacidad de Morpho para mejorar la experiencia crediticia y al mismo tiempo refleja el crecimiento continuo de la demanda del mercado de interacciones financieras más directas.
Inicialmente, el crecimiento de Morpho fue impulsado principalmente por su primer producto, Morpho Optimizers, que se basó en Aave y Compound y resolvió los problemas de eficiencia presentes en esas plataformas mediante la creación de líneas de crédito de igual a igual entre proveedores de financiamiento y prestatarios.
El posterior lanzamiento del producto Morpho Blue ha experimentado un crecimiento particularmente significativo, representando el 40% del valor total bloqueado (TVL) de Morpho en solo tres meses. Morpho Blue utiliza un modelo de grupo similar a Aave y Compound, pero lo ejecuta de manera más eficiente. Las características incluyen grupos de préstamos separados con relaciones préstamo-valor más altas y tasas de utilización más altas, lo que mejora aún más la eficiencia crediticia de la plataforma.
Impacto y direcciones futuras
El ascenso de Morpho ha tenido un impacto profundo, especialmente con el surgimiento del modelo de préstamos entre pares (P2P), lo que indica que el mercado financiero DeFi puede desarrollarse en una dirección más competitiva y eficiente. Sin embargo, este cambio también trae consigo nuevos desafíos, como gestionar la complejidad de las interacciones punto a punto y reforzar las medidas de seguridad contra riesgos potenciales.
Morpho Blue nació para abordar las vulnerabilidades e ineficiencias presentes en los modelos tradicionales de préstamos mancomunados. Separa el protocolo de préstamos central de las capas de gestión de riesgos y experiencia del usuario a través de un diseño simple e inmutable, creando así un mercado abierto en gestión de riesgos y productos. El diseño de Morpho Blue permite la creación de mercados sin permiso y perfiles de riesgo personalizables, lo que proporciona una alternativa flexible a los modelos unificados de Aave y Compound.
Con el tiempo, el uso de Morpho Optimizers se eliminará gradualmente a medida que Morpho Blue continúe expandiendo su presencia en el mercado financiero descentralizado y remodelando el espacio. Esto marca un paso importante en el cambio hacia soluciones de préstamos más eficientes y flexibles dentro del espacio DeFi.
en conclusión
El éxito de Morpho ilustra la naturaleza dinámica de DeFi y su potencial para la innovación continua. Al desafiar los modelos financieros establecidos e introducir soluciones más eficientes, Morpho está prosperando. Está allanando el camino para una nueva era de DeFi. De cara al futuro, el crecimiento continuo de las plataformas DeFi como Morpho sin duda ayudará a dar forma al panorama financiero del futuro.
