En Otonomos ayudamos a nuestros clientes nativos de blockchain a configurar y gestionar entidades legales del mundo real. Pocos temas nos resultan más interesantes que el de la estructuración jurídica de DAO.
Los DAO son una parte esencial de DeFi y están creciendo rápidamente. DeepDAO estima que ahora existen 13.000 organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), con una tesorería total valorada en 24.400 millones de dólares. Proyectos como Uniswap, Compound y MakerDAO muestran el éxito de los DAO al permitir la gestión descentralizada y la ejecución de protocolos financieros en cadena.
Otros, como Decentraland y Friends with Benefits, demuestran el papel que pueden desempeñar las DAO más allá de las finanzas descentralizadas. La promesa de las DAO es enorme y los beneficios ya están a nuestro alrededor. Sin embargo, también lo son los peligros.
Los mecanismos de consenso radicalmente democráticos corren el riesgo de ser ineficientes, inercia y apatía de los votantes.
La gobernanza ineficiente atormenta los proyectos DAO: una DAO mal construida corre el riesgo de recrear muchos de los peores problemas de la vida organizacional anterior a blockchain. Los mecanismos de consenso radicalmente democráticos corren el riesgo de ser ineficientes, inercia y apatía de los votantes. Mientras tanto, las ballenas que poseen tokens pueden recrear los excesos del control oligárquico, utilizando su poder de voto para perjudicar a otros miembros de la DAO.
Riesgos legales catastróficos: los problemas de configuración de DAO pueden ir mucho más allá de crear un sistema ineficiente; en el peor de los casos, exponen a los creadores de DAO y a los poseedores de tokens a responsabilidades masivas. A menos que se establezca una buena estructura, las DAO corren el riesgo de ser vistas como asociaciones no incorporadas o sociedades generales, con efectos potencialmente desastrosos. En 2023, una notoria decisión estadounidense responsabilizó solidariamente a los poseedores de tokens DAO de las actividades de la propia DAO. (1)
Para tener éxito, los proyectos DAO deben considerar nuestros consejos sobre herramientas legales del mundo real.
Estructuración jurídica, sí. Envoltorios, no.
Al sentir oportunidades y con la esperanza de atraer clientes de DAO, jurisdicciones como Wyoming y las Islas Marshall se han apresurado a lanzar nuevos tipos de entidades como una sociedad de responsabilidad limitada de DAO.
Como entidades descentralizadas y en cadena, las DAO están actualmente en desacuerdo con las estructuras legales tradicionales. Al sentir oportunidades y con la esperanza de atraer clientes de DAO, jurisdicciones como Wyoming y las Islas Marshall se han apresurado a lanzar nuevos tipos de entidades como DAO LLC. Sin embargo, tales esfuerzos tienen una utilidad limitada para convertir un protocolo de gobernanza esencialmente participativo en una forma legal heredada, jerárquica y centralizada. Por lo tanto, consideramos que la noción de un "envoltorio" de DAO es defectuosa, ya que limita las nuevas formas experimentales de gobernanza descentralizada.
Para que sean realmente útiles en el mundo real, los proyectos DAO pueden necesitar:
Capacidad operativa: crear y emitir tokens, gestionar y dar efecto en el mundo real a las decisiones de votación en cadena y poder distribuir subvenciones y recompensas a personas y organizaciones del mundo real que ayudan a desarrollar la DAO.
Una constitución adecuada: Mecanismos de gobernanza y consenso que funcionen para sus necesidades.
Personalidad jurídica: las DAO deben poder actuar como una entidad unificada, un punto de referencia único que pueda contratar válidamente con socios del mundo real.
Responsabilidad limitada: los proyectos DAO deben ser capaces de limitar la responsabilidad de los líderes del proyecto y los propietarios de tokens. De lo contrario, todos los miembros de un proyecto DAO son potencialmente responsables cuando algo sale mal.
Descentralización efectiva: a menos que los proyectos DAO estén realmente descentralizados, los miembros del proyecto y los poseedores de tokens son víctimas de una serie de regulaciones, incluido al menos un elemento de la "prueba de Howey" de la SEC.
Lograr todo esto va mucho más allá de cualquier envoltorio. En cambio, los proyectos DAO deberían utilizar de forma proactiva pilas de entidades, que normalmente incluirían una interacción entre una fundación, una entidad emisora de tokens y empresas operativas.
Entidades como la Fundación sin Miembros de las Islas Caimán o la Fundación Panamá, combinadas con entidades en las Islas Vírgenes Británicas o Panamá, que emiten y distribuyen el token del proyecto, así como entidades operativas de “laboratorio” en otros lugares, contribuyen en gran medida a minimizar el riesgo regulatorio. Como ensamblador de entidades líder de Web3, Otonomos puede ayudarlo a encajar su DAO en un rompecabezas de entidades multijurisdiccionales para garantizar que sus proyectos sean operativamente efectivos y máximamente descentralizados.
Reserva una llamada con Otonomos para saber cómo podemos ayudarte.
