Según Bloomberg, el primer trimestre de este año fue testigo del lanzamiento de 25 nuevos fondos de capital riesgo y de cobertura centrados en estrategias de criptomonedas, lo que supone la cifra más alta desde el segundo trimestre de 2021. Esta cifra duplica la cantidad de fondos que cerraron durante el mismo período y casi el triple de los nueve fondos que surgieron en el primer trimestre de 2023. La cantidad de nuevos fondos criptográficos en el año anterior apenas superó la cantidad de cierres luego de un mercado bajista que dejó la clase de activos en ruinas. Las quiebras de los fondos de cobertura Three Arrows y Alameda Research han allanado el camino para nuevos participantes a medida que el mercado se recupera.

"Dada la naturaleza cíclica de las criptomonedas, es muy probable que surjan nuevos fondos cripto-nativos para ayudar a llenar el vacío dejado por estas entidades y aprovechar las nuevas oportunidades que surgen durante este ciclo", dijo de Vos. El mercado total de fondos de cobertura dedicados a las criptomonedas ha crecido de 16.300 millones de dólares en diciembre a una cifra más alta. Sin embargo, la tasa de lanzamientos de nuevos fondos sigue siendo significativamente menor que el período pico de 2017, cuando se lanzaron aproximadamente 73 nuevos fondos por trimestre.

La recaudación de fondos para vehículos nuevos no es tan sencilla como solía ser. Por el lado del capital de riesgo, las nuevas recaudaciones de fondos tienden a ser menores que en 2021 y 2022 debido a que hay menos inversores nuevos en el sector. En el primer trimestre, sólo se invirtieron 2.620 millones de dólares en 631 acuerdos de capital de riesgo, según VisionTrack. Esto es menos de los 2.900 millones de dólares invertidos en 781 acuerdos en el mismo período del año pasado, y una fracción de los 7.200 millones de dólares invertidos en 817 acuerdos en el primer trimestre de 2021.

El resurgimiento de los criptomercados este año se puede atribuir en gran medida al lanzamiento en enero de fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten directamente en Bitcoin, así como al progreso hacia la aprobación regulatoria de los ETF basados ​​en Ether, la segunda criptomoneda más grande. Si bien los ETF han revitalizado el mercado, también plantean un desafío para los fondos de cobertura al ofrecer a los inversores oportunidades baratas, simples y seguras de exposición pasiva a esta clase de activos. "Es probable que los lanzamientos de fondos de cobertura criptográficos sean algo menores que hace un par de años, en parte porque los ETF criptográficos han canibalizado una parte del mercado de fondos de cobertura criptográficos", dijo Meegan, que está tratando de recaudar 20 millones de dólares.