Bitcoin (BTC) ha experimentado un aumento significativo, ganando un 8,5% en 24 horas hasta alcanzar los 71.926 dólares el 21 de mayo. Este movimiento sitúa a Bitcoin a sólo un 2,5% de su máximo histórico. Además, los derivados de BTC muestran condiciones favorables para alcanzar nuevos máximos históricos en las próximas semanas.

El aumento diario del 4% en el precio de BTC parece estar impulsado por el creciente optimismo en torno a las probabilidades de aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum al contado de EE. UU. y una tendencia general del mercado que busca protección contra la inflación. Esta tendencia también ha impulsado al oro y al S&P 500 a nuevos máximos históricos el 20 de mayo.

Muchos operadores se preguntan si el reciente aumento del precio de Bitcoin se debió al uso excesivo de posiciones largas apalancadas y cuáles son las implicaciones de un ETF al contado de Ether (ETH).

La postura del regulador cambia después de que el Senado de Estados Unidos anule la decisión

Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, elevó las probabilidades de aprobación para el ETF al contado de Ethereum del 25% al ​​75% el 20 de mayo, influenciado por la presión política. Este ajuste se produjo tras una resolución fundamental del 16 de mayo del Senado de los Estados Unidos que anuló el Boletín 121 de la SEC, que había impuesto estrictos requisitos de capital a los bancos que poseían activos digitales de los clientes.

Antes de la votación del Senado, el presidente Biden había indicado que podría utilizar el poder ejecutivo para vetar cualquier resolución que revocara la política de la SEC.

Sin embargo, la decisión del Senado a favor de la adopción de criptomonedas provocó una reevaluación estratégica en la Casa Blanca, según Perianne Boring, fundadora y directora ejecutiva de la Cámara Digital de la Blockchain Trade Association.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, había mostrado anteriormente una considerable renuencia a clasificar a Ethereum como un valor no valor o a insinuar cualquier posibilidad de aprobar su ETF al contado.

Pero el panorama cambió drásticamente el 20 de mayo cuando, según se informa, la SEC solicitó actualizaciones de las presentaciones puntuales de ETF de Ethereum de bolsas como NYSE y Nasdaq.

A pesar de la posible competencia de Ethereum, es probable que la introducción de su ETF spot sea ampliamente beneficiosa para el sector de las criptomonedas, fomentando un entorno más favorable para la inversión.

La cada vez menor postura regulatoria anti-criptomonedas en los EE. UU. podría alentar a más administradores de inversiones, incluidos los fondos de pensiones, a adoptar una visión más favorable del sector. Históricamente, las incertidumbres regulatorias, ya sea dirigidas a operaciones mineras o a intermediarios centrados en la privacidad, han afectado negativamente el precio de Bitcoin.

Los derivados de Bitcoin son moderadamente alcistas

El aumento del valor de Bitcoin el 21 de mayo también provocó un aumento en la demanda de posiciones largas de BTC a través de futuros mensuales. En condiciones típicas de mercado, estos derivados tienen una prima del 5% al ​​10% sobre el precio al contado para compensar sus prolongados períodos de liquidación.

Prima anualizada de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Levitas

Los datos muestran que la prima de futuros de BTC ha subido al 14%, la más alta en cinco semanas. Esto indica un sentimiento alcista moderado, que contrasta marcadamente con la situación del 1 de abril, cuando la prima de los futuros alcanzó el 25%, un nivel que suele indicar un optimismo extremo en el mercado.

Examinar el mercado de opciones es revelador para comprender mejor la dinámica en juego. El sesgo delta del 25% ayuda a medir la influencia del apalancamiento en las tendencias recientes de los precios. Un mercado entusiasmado con el aumento de los precios normalmente verá un sesgo del -7 % a medida que las opciones de venta se abaraten.

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Opciones de Bitcoin a 2 meses con un sesgo delta del 25%. Fuente: Levitas

El actual sesgo del -8% en los mercados de opciones de Bitcoin refleja un sentimiento saludable del mercado, especialmente considerando que el precio de BTC ha aumentado un 23% en 19 días, mientras que el mercado de opciones se ha mantenido relativamente estable.

Los datos del mercado de derivados de Bitcoin sugieren que todavía hay espacio para el apalancamiento estratégico entre los compradores de Bitcoin sin temor a un optimismo excesivo, lo que podría conducir a liquidaciones significativas durante caídas inesperadas de precios. Esto ofrece una perspectiva prometedora de más subidas para los precios de BTC en las próximas semanas, con la posibilidad de alcanzar nuevos máximos históricos por encima de los 74.000 dólares.

Fuente: Juego de oficios

Según el popular analista criptográfico Game of Trades, el impulso alcista podría catapultar a Bitcoin hasta los $80,000 dados los "promedios móviles clave" y el "soporte del canal".

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