Autor original: Carol, PANews

Bitcoin completó con éxito su cuarta reducción a la mitad el 20 de abril. Después de esta reducción a la mitad, la recompensa del bloque cayó a 3,125 BTC. La reducción a la mitad afectará primero a la industria minera y los ingresos de los mineros se desplomarán en el corto plazo. Además, la reducción a la mitad también afectará la tasa de inflación de Bitcoin, y el mercado espera que el aumento de la escasez impulse el precio de la moneda a subir aún más. Pero la situación real es que desde la reducción a la mitad, Bitcoin todavía se está ajustando lateralmente a un nivel alto, con el precio cayendo ligeramente un 3,87%. Esto ha provocado que los mineros se enfrenten a una prueba de estrés y muchos inversores a corto plazo hayan sufrido pérdidas.

En esencia, cada reducción a la mitad es otro equilibrio dinámico de la oferta y la demanda del mercado. En este proceso de reequilibrio, ¿a qué tendencias de los fondos de mercado merece la pena prestar atención? ¿Qué tan severa es la presión que enfrenta la industria minera? ¿Cuál es la demanda actual de Bitcoin? La columna de datos de PANews, PAData, analizó exhaustivamente los datos actuales del mercado, los datos de minería y otros datos del lado de la demanda y encontró que:

  • Desde marzo, la proporción de chips perdedores de Bitcoin ha seguido aumentando del 1,28% al 15,18%. Después de la reducción de la producción, el índice SOPR promedio de los inversores a corto plazo fue de 0,99972. Es posible que haya muchos inversores a corto plazo que hayan sufrido pérdidas. el impacto esperado de la reducción de la producción.

  • Después de la reducción de la producción, la tasa de circulación de tokens en la cadena cayó un 23% y hay más chips en proceso de acumulación. Desde la perspectiva de los períodos de tiempo, desde este año, el número de chips con períodos de tenencia de moneda de 1 mes a 3 meses, de 3 meses a 6 meses y de 3 años a 5 años ha aumentado significativamente desde las direcciones de tenencia de moneda con diferentes saldos; Verá, la cantidad de direcciones con saldos entre 100 BTC y 1000 BTC y entre 1000 BTC y 10000 BTC aumentó significativamente en más del 1,3%.

  • Después de la reducción de la producción, los mineros se enfrentan a una mayor presión sobre los ingresos. Según el precio actual de la moneda y las estimaciones de mayores costos de electricidad, el precio de cierre es de 55.000 dólares, un aumento significativo con respecto al precio de cierre más bajo de 14.300 dólares de agosto del año pasado.

  • El ingreso minero diario total actual es de aproximadamente 26,4871 millones de dólares, una disminución del 51,63% con respecto al ingreso diario promedio de 54,7623 millones de dólares antes de la reducción a la mitad de este año. La tarifa de transacción diaria actual es de aproximadamente 2,28 millones de dólares estadounidenses, lo que representa una disminución del 34 % con respecto a la tarifa diaria promedio antes de la reducción a la mitad de este año.

  • Suponiendo que los ingresos por tarifas de transacción se mantengan sin cambios, es decir, manteniendo la tarifa de transacción promedio actual y el número de transacciones, para alcanzar el nivel de ingresos diarios promedio antes de la reducción a la mitad de este año, el precio de la moneda debe alcanzar los 94.489,82 dólares estadounidenses, lo que equivale a 51,63. % de aumento respecto al precio actual de la moneda.

  • Suponiendo que el precio de la moneda se mantenga sin cambios, para alcanzar el nivel de ingreso promedio diario antes de la reducción a la mitad de este año, el número de transacciones requeridas alcanzará 1,6737 millones, lo que equivale a un aumento del 202,49% con respecto al promedio diario después de la reducción a la mitad, o el La tarifa de transacción promedio por transacción alcanzará 0,00080317 BTC, equivalente a un aumento del 206,08% con respecto al promedio diario después de la reducción a la mitad.

  • La fuerte demanda al comienzo del lanzamiento de Runes puede generar enormes ganancias para los mineros, y contribuyó con 881 BTC en tarifas de manejo el primer día del lanzamiento.

01. Después de la reducción de la producción, la proporción de chips con pérdidas aumentó al 15% y el número de direcciones de grandes tenencias de divisas por encima de 100 BTC aumentó significativamente.

Un consenso subyacente del mercado es que el precio de Bitcoin aumentará bruscamente después de la reducción de la producción. Los datos históricos muestran que dentro de un año (365 días) después de los últimos tres recortes de producción, el precio de Bitcoin aumentó un 8069,11%, 256,85% y 478,10% respectivamente.

Pero a corto plazo, el impacto de los recortes en la producción de Bitcoin sobre los precios es lento. A corto plazo (17 días), después de los últimos tres recortes de producción, los aumentos de precio de Bitcoin fueron del 9,73%, 0,97% y 6,98%. Sin embargo, desde esta reducción de producción, Bitcoin sigue cotizando lateralmente a un nivel alto. Actualmente (17 días) se sitúa cerca de los 62.400 dólares estadounidenses, con una disminución de aproximadamente el 3,87%.

El precio de la moneda no fue tan bueno como se esperaba, lo que provocó un aumento significativo en la proporción de fichas perdedoras en el mercado. Desde la reducción de la producción, el precio de Bitcoin ha fluctuado entre 64.900 y 62.400 dólares estadounidenses, y la proporción de chips perdidos ha aumentado del 10,95% al ​​15,18%. De hecho, el precio de la moneda cotiza lateralmente, pero el aumento en la proporción de chips perdedores comenzó antes de la reducción de la producción. Desde marzo, el precio de Bitcoin se ha estado ajustando lateralmente por encima de los 62.500 dólares, mientras que la proporción de fichas perdedoras ha seguido aumentando desde el 1,28%. Esto significa que muchos inversores a corto plazo pueden sufrir pérdidas debido al impacto esperado de los recortes de producción.

El índice SOPR de inversores a corto plazo también confirma esta posibilidad desde el exterior. Un índice inferior a 1 indica que los inversores que mantienen la moneda durante más de 1 hora pero menos de 155 días sufren pérdidas generales. Según datos de CryptoQuant, el índice actual es 1,0022, muy cercano a 1, y el valor medio del índice después de la reducción de la producción es 0,99972, lo que indica que los inversores a corto plazo se encuentran en un estado general de pérdida en el futuro próximo.

Si bien los precios han bajado, la circulación de chips en la cadena también se ha ralentizado significativamente. Según los datos de Glassnode, la tasa de circulación actual (promedio de los últimos 7 días) es 0,01044, lo que representa una disminución de casi el 23% desde el 0,01356 del día de la reducción de producción y una disminución de casi el 33% desde principios de año. , lo que supone un descenso significativo.

Una rápida disminución en la tasa de circulación puede significar que hay más chips en proceso de acumulación. Desde la perspectiva de los períodos de tiempo, desde este año, el número de chips con períodos de tenencia de moneda de 1 mes a 3 meses, de 3 meses a 6 meses y de 3 años a 5 años ha aumentado significativamente. En particular, la proporción de chips mantenidos durante 1 a 3 meses ha aumentado en 7,14 puntos porcentuales este año y en 2,44 puntos porcentuales después del halving, lo que muestra que el ciclo de tenencia de divisas se está acumulando desde el corto hasta el mediano y largo plazo. .

A juzgar por las direcciones de tenencia de moneda con diferentes saldos, desde este año, las direcciones marcadas como Entidades (refiriéndose a grupos de direcciones controlados por la misma entidad de red, que pueden ser direcciones de intercambio, direcciones de fundaciones, direcciones de ballenas, direcciones de mineros, etc.) Entre ellas , el número de direcciones con saldos entre 100 BTC y 1000 BTC y entre 1000 BTC y 10000 BTC aumentó significativamente, en un 1,35 % y un 1,39 % respectivamente. Este fenómeno todavía existe después de la reducción a la mitad. Entre todas las direcciones, el número de direcciones con saldos entre 1.000 BTC y 10.000 BTC aumentó un 1,07%. Estos datos muestran que el número de grandes tenedores de divisas está creciendo y se están acumulando fichas.

02. Después de la reducción de la producción, la potencia informática cayó más del 7% y los ingresos mineros diarios cayeron a 26,49 millones de dólares estadounidenses.

Después del recorte en la producción de Bitcoin, la potencia informática de toda la red (refiriéndose a la potencia informática promedio de los últimos 7 días) ha disminuido significativamente. Según datos de Glassnode, la potencia informática actual es de 582,2 EH/s, una disminución del 7,43% desde el día de la reducción de producción. La caída de la tasa de hash superó la caída de los precios de las monedas, lo que puede indicar que los mineros han apagado algunas de sus máquinas mineras para mantener las tasas de interés.

Según los datos de f2pool, a juzgar por los precios de cierre de diferentes máquinas mineras, los mineros se enfrentan actualmente a una mayor presión de ingresos. Calculado en base al precio de la moneda de 62.315,29 dólares estadounidenses el día de la recopilación de datos, si la máquina minera está ubicada en un área con bajos costos de electricidad, suponiendo un cargo de 0,07 dólares estadounidenses cada 10 millones de horas, entonces el precio de apagado es inferior al actual. precio de la moneda y los modelos de máquinas mineras que aún pueden ser rentables son 31 especies. Entre ellos, Ant S 21 Pro tiene el precio de apagado más bajo de 32.200 dólares estadounidenses y sus ingresos netos diarios son de 5,52 dólares estadounidenses. Según datos de BTC.com, en agosto del año pasado, el precio de cierre más bajo seguía siendo de 14.300 dólares estadounidenses.

Si la máquina minera está ubicada en una zona con altos costos de electricidad, suponiendo que cobre $0,12/kWh, solo hay tres modelos de máquina minera rentables, Antminer S 21 Pro, Antminer S 21 Hyd, Antminer S 21, con un precio de cierre de 5,52 Más de diez mil dólares estadounidenses.

Si la situación actual del mercado no puede mejorar, entonces el nivel de las facturas de electricidad será un factor importante para determinar la vida o la muerte de los mineros. Si la situación del mercado mejora, ¿en qué medida se aliviará la presión sobre los mineros?

Suponiendo que los costos de electricidad sigan siendo bajos, cuando el precio de la moneda suba a 80.000 dólares estadounidenses, el número de máquinas mineras rentables llegará a 45. El precio de cierre más bajo sigue siendo el Antminer S 21 Pro, y el ingreso neto diario más alto es el Shenma M 63 S (390 T), alcanzando los $12,30. Cuando el precio de la moneda suba a 1.000.000 de dólares estadounidenses, el número de máquinas mineras rentables llegará a 66. La que tiene el precio de cierre más bajo es Antminer S 21 Pro, y la que tiene el ingreso neto diario más alto es Shenma M 63 S (390 T) , alcanzando los 18,41 dólares EE.UU. Cuando los precios de las divisas aumentan, los tipos de máquinas mineras disponibles para los mineros aumentan significativamente y se pueden configurar de múltiples maneras.

Los ingresos de la minería se han desplomado después del halving. Según datos de CryptoQuant, el ingreso minero diario total actual es de aproximadamente 26,4871 millones de dólares, una disminución del 51,63% con respecto al ingreso diario promedio de 54,7623 millones de dólares antes de la reducción a la mitad de este año. Sin embargo, vale la pena señalar que el día del halving, debido al lanzamiento del protocolo Runes, los ingresos mineros ese día fueron de aproximadamente 107 millones de dólares estadounidenses, un 95,06% más que el ingreso diario promedio antes del halving de este año.

El fuerte aumento de la demanda en cadena puede compensar las pérdidas causadas por la reducción a la mitad a los mineros a través de las tarifas de gestión. El día que Runes entró en línea, las tarifas de transacción alcanzaron los 80,58 millones de dólares, lo que representa el 75% de los ingresos totales. Sin embargo, a medida que la popularidad de Runes se enfría y el volumen de transacciones disminuye, la tarifa de transacción diaria actual es de aproximadamente 2,28 millones de dólares estadounidenses, lo que representa una disminución del 34% con respecto a la tarifa diaria promedio antes de la reducción a la mitad de este año.

Ingresos mineros (USD) de los mineros = (recompensa en bloque + tarifa de transacción) * precio de la moneda, por lo que la reducción de los ingresos de los mineros causada por la reducción a la mitad se puede compensar directamente en dos aspectos: primero, suponiendo que los ingresos por tarifas de transacción se mantienen sin cambios, luego el precio de la moneda. En segundo lugar, suponiendo que el precio de la moneda sea básicamente estable, los ingresos por comisiones deben aumentar de manera significativa y continua. Por supuesto, este es un análisis estático y simple, el propósito es mostrar el impacto potencial de la reducción a la mitad de Bitcoin en los precios y transacciones de las divisas.

Según los datos de CryptoQuant, el valor promedio diario de los ingresos mineros antes del halving fue de 54,76 millones de dólares estadounidenses, y el volumen promedio diario de bloques después del halving fue de 139 bloques, es decir, la recompensa promedio del bloque después del halving fue de 434,23 BTC, y el Transacción promedio después de la reducción a la mitad La tarifa de manejo es 0.0002624 BTC y el recuento promedio de transacciones diarias después de la reducción a la mitad es 553328.19 veces.

Suponiendo que los ingresos por tarifas de transacción se mantengan sin cambios, es decir, manteniendo la tarifa de transacción promedio actual y el número de transacciones, entonces, para que los mineros alcancen el nivel de ingresos diarios promedio antes de la reducción a la mitad de este año, el precio de la moneda debe alcanzar los 94.489,82 dólares estadounidenses, que es equivalente a un aumento del precio actual de la moneda del 51,63%.

Si se supone que el precio de la moneda permanece sin cambios y las tarifas de transacción permanecen sin cambios, entonces para alcanzar el nivel de ingreso diario promedio antes de la mitad de este año, el número de transacciones requeridas alcanzará 1,6737 millones, lo que equivale a un aumento del 202,49% en el ingreso diario. promedio después de la reducción a la mitad.

Suponiendo que el precio de la moneda se mantenga sin cambios y el número de transacciones se mantenga sin cambios, para alcanzar el nivel de ingreso diario promedio antes de la reducción a la mitad de este año, la tarifa de manejo promedio por transacción debe alcanzar 0,00080317 BTC, lo que equivale a un aumento del 206,08% en el Promedio diario después de la reducción a la mitad.

03. El lado de la demanda de Bitcoin sigue siendo débil, con múltiples datos sobre TVL y Runes cayendo.

La escala estimada del impacto en la minería después de la reducción a la mitad es importante, y los mineros no rentables representarán una amenaza para la seguridad subyacente de la cadena de bloques. Además del precio de la moneda, las tarifas de transacción y el número de transacciones son reflejos directos de la demanda. Entonces, ¿cuál es la demanda actual de Bitcoin?

Desde la perspectiva de Runes, según los datos del panel de @cryptokoryo en Dune Analytics, el número de transacciones relacionadas cayó de las 463,600 iniciales a las 79,400 actuales, y la tarifa de manejo cayó de 881 BTC a los 4 BTC actuales. Se puede ver en los ingresos mineros diarios que la fuerte demanda al comienzo del lanzamiento de Runes puede generar enormes ganancias para los mineros. La pregunta ahora es cómo mantener la demanda continua de varios proyectos de Bitcoin como Runes.

Además, la imaginación DeFi provocada por la Capa 2 y las Runas de Bitcoin también puede estimular una mayor demanda de uso. A juzgar por la situación actual, según las estadísticas de DefiLIama, el TVL actual en la cadena Bitcoin ha alcanzado los 1.208 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 296% desde este año, y básicamente se ha mantenido estable después del halving. Entre ellos, además de Lightning Network, el AINN Layer 2 recientemente lanzado también está funcionando bien, con su TVL actual alcanzando los 590 millones de dólares, convirtiéndose en una aplicación importante en el ecosistema de Bitcoin. Además, aplicaciones como BiFi, Maya Protocol y BoringDAO también han logrado un rápido crecimiento en TVL este año.