Warren Buffett nació en 1930 y compró sus primeras acciones cuando tenía 11 años. Hasta 1965, este anciano fue el jefe indiscutible de su empresa de inversiones, que sigue dirigiendo.

Los principios de inversión de Buffett y la participación de Apple

Buffett administró Berkshire, que ha obtenido una rentabilidad del 4.384.748% en las últimas cinco décadas. La inversión inicial de 1.000 dólares ahora habría crecido hasta la increíble cifra de 43.000 dólares. 8 millones. Durante el mismo período, la misma inversión de 1.000 dólares en el índice S&P 500 valdría apenas 189.060 dólares.

La magia detrás de la época legendaria de Berkshire es su complejidad. Buffett favorece la inversión en empresas que demuestran un progreso constante, mantienen una alta rentabilidad y trabajan con los mejores equipos directivos. Considera que lo más probable es que las empresas devuelvan parte de sus ganancias a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones. Nunca ha seguido el capricho de la tendencia actual en el mercado de valores, que pasa de Internet y la computación en la nube a la inteligencia artificial (IA).

Si bien la revolución de la IA se muestra en las acciones, la mayoría de ellas ahora se enfrentan a la revolución de la IA. Entre ellos, la industria del petróleo y el gas, incluidas las arenas bituminosas y el petróleo de arenas compactas, representa el 40%. Participación del 2% de los 362 mil millones de dólares invertidos en ella, que es la cartera de acciones y valores que cotizan en bolsa de la empresa. Al principio, las compras online eran el negocio principal de Amazon Inc. (AMZN -1,07%). Aun así, se ha diversificado y expandido a múltiples áreas, como la computación en la nube, el streaming, la publicidad digital y la inteligencia artificial. Al mismo tiempo, Berkshire no adquirió acciones de Amazon hasta 2019, momento en el que Buffet lamenta profundamente no haber reconocido la oportunidad antes. Hoy, Amazon cuesta 1 dólar.

Un valor de mercado de 9 billones de dólares es suficiente para estar en la lista de los cinco primeros del mundo. Como principal contribuyente del impuesto sobre la renta personal de la economía, las personas pagan importantes impuestos sobre la renta y contribuyen a los ingresos del gobierno. Proporciona a las pequeñas y medianas empresas muchas soluciones destinadas a ayudarlas a tener éxito en la era digital y también sirve como plataforma deportiva para la mayoría de los proyectos de inteligencia artificial de Amazon. El director ejecutivo Andy Jassy quiere dominar las tres capas centrales de la IA: infraestructura (chips y centros de datos), núcleo tecnológico (grandes modelos de lenguaje (LLM)) y aplicaciones de IA orientadas al consumidor.

Al igual que la mayoría de los proveedores de nube, AWS utiliza la última generación de procesadores gráficos (GPU) líderes en la industria de Nvidia, creados específicamente para procesar tareas específicas de IA. Incluso ha diseñado sus chips de silicio personalizados, y Dave dice que la demanda del último Trainium 2 está aumentando debido a su precio y rendimiento inmejorables.

AWS también está presionando para ampliar la gama de versiones estables para LLM modificados, a las que llama Bedrock, un hogar para más LLM ya preparados. Crear un LLM es un proceso que requiere muchos datos y dinero, aunque si ya tiene uno, puede usarlo para iniciar una aplicación de inteligencia artificial rápidamente. La familia de modelos homónima de Amazon, llamada Titan, refleja el potencial que tienen los clientes para emplear modelos de nuevas empresas de alto perfil, similares a Anthropic, en la que Amazon invirtió recientemente 4 mil millones de dólares.

Las ambiciones de Amazon en materia de IA en múltiples frentes

Amazon cuenta con el último asistente virtual de IA, capaz de leer, analizar e interpretar datos comerciales internos, brindando así herramientas para medir y mejorar los resultados comerciales. Además, puede escribir, probar y depurar códigos de software para acelerar el lanzamiento del nuevo software recién creado. Es un arma preferida para la productividad de los consumidores de AWS.

Amazon obtuvo 574 mil millones de dólares en ingresos totales el año pasado, más que cualquiera de sus pares tecnológicos en el club del billón de dólares. Por un lado, la empresa ha obtenido beneficios en los últimos tres trimestres. Sin embargo, a lo largo de su historia, ha sufrido principalmente pérdidas debido a una práctica pasada de invertir recursos sustanciales para seguir desarrollándose. Además, no sólo no tiene pago de dividendos ni recompras, sino que ya no cumple con muchos de los estándares a los que Buffett siempre se adhiere.

Esto puede deberse a que el precio de las acciones de Amazon representa apenas el 0,5% de la cartera de Berkshire. Por otra parte, tal vez la gerencia no tenga una participación tan grande en las posibilidades de la IA ahora, pero es posible que deseen poseer una participación mayor en el futuro. Buffett no es vendedor porque compró muchas acciones de Apple (AAPL -0,69%). La primera inversión de Berkshire Hathaway en Apple se produjo en 2016, y desde entonces la firma de Buffett ha acumulado casi 38 mil millones de dólares en participaciones en el fabricante de dispositivos de California. Apple se ha beneficiado de un aumento masivo de precios en el mercado de valores, y el valor de las acciones de Berkshire ha aumentado a un ritmo increíble a 143 dólares. En cuanto al holding, el quinto más grande, con una participación total de 5 mil millones, aunque acabamos de conocer su plan de vender al público el 13% de las acciones del conglomerado.

El iPhone es el producto estándar de Apple, pero la compañía incluye otros dispositivos tecnológicos en su canasta, como el iPad, computadoras Mac, relojes y accesorios para iPhone como los AirPods. Además de su base de hardware, Apple tiene una cartera de servicios que incluye Apple Music, Apple News, Apple TV e iCloud, por mencionar sólo algunos. Normalmente se trata de servicios basados ​​en suscripción de alto margen, lo que los convierte en un foco clave para los inversores, ya que buscan constantemente mantenerse al día con las últimas tendencias.

Apple no encaja en esta descripción en su estado actual, ya que se ha convertido en una corporación con una capitalización de mercado de más de 2 dólares. Es muy poco probable que Google, con un valor de 8,7 billones de dólares, pueda quedarse quieto, y prácticamente todos los gigantes tecnológicos expresan más sus ambiciones en materia de IA. Aún así, Google también podría hacer una mella considerable en la industria en rápida expansión. Teníamos un indicio de que Pxxel entraría en el último iPhone 15 Pro. Antes de su lanzamiento, Apple informó al público sobre el nuevo procesador A17 Pro instalado en el teléfono inteligente, aumentando su capacidad para ejecutar tareas de inteligencia artificial, como Siri o autocorrección.

Si miramos la historia, Apple podría cobrar miles de millones de dólares a dichas empresas por ofrecerles Botfon, el chatbot de inteligencia artificial de la compañía para su dispositivo 2. La gente usa estos dispositivos a diario, se extienden por todo el mundo y más de 2 mil millones están activos. En tres palabras, vaya a la frase anterior. Apple actualmente paga a Alphabet alrededor de 18 mil millones de dólares al año para configurar a Google como el navegador predeterminado en el navegador Safari. No es descabellado extender esa cantidad por año a Alphabet para el chatbot Gemini, lo cual no sería sorprendente. Esta conferencia probablemente iluminará más al mundo sobre la agenda de IA de Apple, que tendrá lugar en junio.

Hay dos aspectos destacables relacionados con Apple. La acción es conocida por generar un crecimiento de ingresos constante pero constante anualmente; tiene una alta rentabilidad y respeta y aprecia igualmente a Tim Cook, el director ejecutivo de la empresa. Además, Apple reparte dividendos y, en los últimos días, acaba de declarar un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 110 mil millones de dólares, el mayor jamás realizado en la historia corporativa.

Sin embargo, existe la duda de por qué Berkshire redujo su participación en Apple del 4% al 2,6%. Afirmó que todo era por motivos fiscales (parece calcular que el impuesto corporativo podría aumentar algún día), pero aseguró a los inversores que el holding Apple probablemente seguiría siendo el componente más grande de Berkshire Hathaway Inc. a finales de 2024.