Aunque Temasek atribuyó los resultados a factores como el riesgo de recesión, el aumento de las tasas de interés y las tensiones geopolíticas, no se puede ignorar su fracaso en el campo de las criptomonedas. El día en que se publicó el informe financiero, el director de inversiones de Temasek, Rohit Sipahimalani, dijo en una entrevista con CNBC que Temasek actualmente no planea invertir en empresas de criptomonedas en medio de la incertidumbre sobre la regulación de la industria de las criptomonedas.
El martes, el fondo soberano de Singapur Temasek informó sus peores resultados en siete años. En su informe anual para el año fiscal 2023 que finalizó el 31 de marzo de este año, el valor neto de la cartera de inversiones de Temasek se redujo un 5,2% a 382 mil millones de dólares singapurenses (284 mil millones de dólares estadounidenses), la primera pérdida neta desde el año fiscal 2020. Además, el rendimiento total anual para los accionistas de Temasek al 31 de marzo fue del -5,07%, su peor desempeño anual desde 2016.
Aunque Temasek atribuyó los resultados a factores como el riesgo de recesión, el aumento de las tasas de interés y las tensiones geopolíticas, no se puede ignorar su fracaso en el campo de las criptomonedas. El día en que se publicó el informe financiero, el director de inversiones de Temasek, Rohit Sipahimalani, dijo en una entrevista con CNBC que Temasek actualmente no planea invertir en empresas de criptomonedas en medio de la incertidumbre sobre la regulación de la industria de las criptomonedas. Sipahimalani también agregó: "Nunca pensamos en invertir en criptomonedas, incluso cuando hablamos de inversión en FTX, nos referimos a la inversión en el intercambio, lo que nos permite obtener ingresos basados en tarifas sin considerar el riesgo del balance o cualquier riesgo de transacción".
Como el fondo soberano nacional más influyente, la actitud de Temasek hacia el cifrado también sirve hasta cierto punto como indicador. Desde involucrarse oficialmente en blockchain a través de inversiones y emprendimiento alrededor de 2018, hasta perder 275 millones de dólares en FTX, tomar la iniciativa en el lanzamiento de la responsabilidad del capital de riesgo y anunciar hoy que se retirará temporalmente de las inversiones en criptomonedas, ¿Temasek está realmente en el campo de las criptomonedas? ¿Quieres volver a casa en vano?
El camino de la empresa estatal más fuerte de Singapur hacia Web3, un enfoque doble para la inversión y el espíritu empresarial
Temasek se estableció por primera vez en 1974. Está controlada al 100% por el Ministerio de Finanzas del Gobierno de Singapur y tiene la mayor visibilidad entre todas las empresas de propiedad absoluta del Gobierno de Singapur. Temasek controla casi todas las empresas más importantes de Singapur con mayor volumen de negocios, incluidas Singtel, Singapore Airlines, DBS Bank y el Metro de Singapur. Se puede decir que casi domina el sustento económico de Singapur. Sin embargo, aunque se trata de una capital de propiedad estatal controlada por el gobierno, el gobierno no gestiona directamente la empresa y realiza operaciones orientadas al mercado.
Un importante punto de inflexión en el ascenso de Temasek se produjo cuando Ho Ching se convirtió en director ejecutivo en 2004. En ese momento, Temasek ya estaba en declive debido a la crisis financiera asiática y la recesión económica mundial después del 11 de septiembre. Aunque Ho Ching es controvertida debido a su condición de esposa del Primer Ministro de Singapur, Lee Hsien Loong, bajo su liderazgo, Temasek realmente se ha embarcado en el camino de la expansión de su enorme imperio capitalista, ha lanzado un sistema transparente para la presentación de informes financieros públicos y ha acelerado el ritmo de expansión. El valor neto de la cartera de Temasek ascendía a unos 280.400 millones de dólares (a finales de marzo de 2021), frente a los 90.000 millones de dólares cuando Ho Ching asumió el control.
Temasek se ha convertido durante mucho tiempo en un enorme imperio de capital bien merecido. Según su informe anual del año fiscal 2023, al 31 de marzo de 2023, el valor neto de la cartera de inversiones de Temasek era de 382 mil millones de dólares singapurenses, principalmente en transporte e industria, servicios financieros y telecomunicaciones. , medios y tecnología, consumo y bienes raíces, ciencias de la vida y alimentos agrícolas, fondos multiindustriales y otros campos. En los campos de las telecomunicaciones, los medios y la tecnología, Tencent, Alibaba y Meituan son sus principales proyectos representativos de inversión. En el ámbito de los servicios financieros, BlackRock, Mastercard, PayPal, China Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Ping An Insurance, etc., así como Standard Chartered Group y DBS Group son sus principales proyectos de inversión.
Con la filosofía de inversión de liderar las tendencias de desarrollo social, Temasek se unió oficialmente a las olas blockchain y Web3 alrededor de 2018. No solo invertir en este campo sino también cooperar con socios para establecer empresas blockchain.
Según informes públicos, a finales de 2018, Temasek había invertido en la empresa de software blockchain empresarial y en la alianza bancaria global R3, mientras que su brazo de capital de riesgo Vertex Ventures hizo una inversión estratégica en Binance (el sitio web oficial muestra que se ha retirado).
Al mismo tiempo, Temasek identificó la cadena de bloques y la inteligencia artificial como "tecnologías básicas" que pueden lograr una disrupción digital global y estableció el equipo de desarrollo correspondiente. El Sr. Pradyumna Agrawal, entonces Director General de Temasek Investments (Blockchain), renunció a su cargo de director en el Equipo de Inversión de Servicios Financieros de Temasek y formó formalmente un equipo de blockchain para crear Affinidi, que se centra en identidades y certificados digitales portátiles y verificables.
En términos generales, en términos de inversión, Temasek invierte principalmente en proyectos finales de etapa intermedia o tardía. Para los primeros proyectos, Temasek estableció el fondo de capital de riesgo Web3 Superscrypt en 2022. Superscrypt opera de forma independiente y se enfoca en invertir en infraestructura y casos de uso emergentes, como billeteras, identidades y credenciales, herramientas de desarrollo, indexación y búsqueda de datos, expansión y privacidad. etc. .
Hasta ahora, según las estadísticas de la plataforma de datos de cifrado RootData, Temasek ha anunciado casi 7 inversiones en el campo blockchain. Las inversiones básicas son todos proyectos bien conocidos en el campo del cifrado, incluidos FTX, FTX.US, Amber Group, Immutable, ConsenSys, Animoca Brands, etc., y Temasek es el inversor líder en inversiones en Animoca Brands, Immutable y Amber Group.
Superscrypt, el fondo de capital de riesgo Web3 en etapa inicial de Temasek, tiene un ritmo de inversión más rápido. Desde su creación en 2022, ha invertido en casi 20 inversiones, la mayoría de las cuales son proyectos de infraestructura, y los proyectos representativos incluyen Aptos, Safe, etc. Vale la pena mencionar que después de la tormenta FTX, el ritmo de inversión de Superscrypt no se ha desacelerado significativamente. Desde 2023, ha realizado 12 transacciones, básicamente de 2 a 4 transacciones por mes.
Además, Temasek también tenía una participación de aproximadamente 2,1 millones de dólares en acciones de Coinbase en el tercer trimestre de 2021, pero posteriormente las vendió todas en el cuarto trimestre. Además de participar en la inversión estratégica de Binance en 2018, Vertex Ventures, una subsidiaria de Temasek, también lideró una inversión de 4 millones de dólares en el proyecto de identidad descentralizada Carv a finales de 2022.
En términos de establecer empresas blockchain, además de crear Affinidi, que se centra en certificados e identidades digitales portátiles y verificables, como se mencionó anteriormente en 2018, Temasek también creó conjuntamente una plataforma blockchain con JP Morgan Chase y DBS Bank en 2021. Partior está comprometido para mejorar los puntos débiles de los pagos transfronterizos globales. Actualmente, blockchain, inteligencia artificial, ciberseguridad, datos y digitalización, y soluciones sostenibles forman en conjunto el "Sistema Operativo Temasek" para promover la innovación y el crecimiento en el ecosistema Temasek.
Sin embargo, aunque quiere participar activamente en la ola de desarrollo de blockchain, Temasek también afirmó en un comunicado en su sitio web oficial que el auge de las industrias de blockchain y activos digitales ha traído innumerables oportunidades pero también enormes riesgos. Es por eso que Temasek ha decidido adoptar un enfoque doble en el campo blockchain: creando empresas e invirtiendo.
Con respecto al campo blockchain enfocado, Temasek dijo:
Al crear empresas de blockchain, Temasek se centra en monedas programables, tokenización de activos digitales e identidades y datos descentralizados. Algunas de estas entidades actualmente no se basan en blockchain, sino que confían en esta tecnología y se centran en implementar soluciones de datos abiertos y redes abiertas.
En términos de inversión en blockchain, Temasek se centra principalmente en: proveedores de servicios del mercado financiero, que proporcionan inversiones independientes del protocolo y neutrales al mercado en el campo de los activos digitales y la infraestructura tecnológica, incluidos protocolos, billeteras, herramientas de desarrollo y entrega de información entre cadenas; Metaverso e infraestructura de juegos.
Perdió 275 millones de dólares al lanzar un sistema de rendición de cuentas de capital de riesgo
Lo que realmente hizo que Temasek estuviera activo en el campo de las criptomonedas fue probablemente su inversión en FTX. Pero fue esta inversión la que empañó la reputación de Temasek y marcó el comienzo de la responsabilidad del capital de riesgo.
Según el comunicado oficial de Temasek, Temasek invirtió aproximadamente 275 millones de dólares en FTX y FTX US. En dos rondas de financiación desde octubre de 2021 hasta enero de 2022, invirtió 210 millones de dólares en FTX, poseyendo aproximadamente el 1% de una participación minoritaria. e invirtió 65 millones de dólares en FTX US, manteniendo aproximadamente el 1,5% de su participación minoritaria. Y su costo de inversión en FTX representa el 0,09% del valor neto de la cartera de S$403 mil millones de Temasek al 31 de marzo de 2022. Después de la tormenta de FTX, Temasek amortizó todas sus inversiones. Según las estadísticas de Forbes, Temasek, Sequoia Capital y Paradigm fueron las tres instituciones de inversión que sufrieron las mayores pérdidas en el incidente de FTX.
Debido a que se han expuesto demasiadas manchas en FTX, Temasek, como inversor principal y su naturaleza de capital estatal, también ha sido responsabilizado enérgicamente. A finales de noviembre del año pasado, el Parlamento de Singapur dedicó un debate especial a la inversión fallida en FTX por parte de Temasek, un holding de inversiones supervisado por el Ministerio de Finanzas de Singapur.
El viceprimer ministro de Singapur, Lawrence Wong, incluso denunció ante el Parlamento que lo ocurrido en FTX no sólo provocó pérdidas financieras a Temasek, sino que también dañó su reputación. Lawrence Wong reveló que después de anunciar una amortización de hasta 275 millones de dólares en inversiones en FTX, Temasek también lanzó oficialmente una revisión interna, y esta revisión será completada por un equipo independiente para "estudiar y mejorar sus procesos y aprender lecciones para el futuro." , el equipo informará directamente a la junta directiva, lo que también es una "actualización" de los procedimientos de revisión regulares de Temasek.
Dado que la inversión en FTX se produjo durante el mandato de Ho Ching, ella también respondió en Facebook: “FTX no es una cuestión de fluctuaciones del mercado. Nos recuerda que no basta con tener buenos objetivos, también debemos mantener una medición consistente de los riesgos. Una mente clara."
Temasek declaró en su declaración de revisión de inversiones de FTX que su lógica de inversión para FTX es invertir en un intercambio líder de activos digitales. El intercambio utiliza el modelo de tarifa de transacción como fuente de ingresos y no tiene dirección comercial ni riesgos de balance. Exposición independiente del protocolo y neutral al mercado a los criptomercados. Añadió: "Existe un malentendido en el mercado de que nuestra inversión en FTX es una inversión en criptomonedas. Para aclarar aquí, Temasek actualmente no tiene inversión directa en criptomonedas. En cuanto a su proceso de diligencia debida, Temasek dijo que nunca lo ha hecho". Invirtió en criptomonedas. Se dedicaron un total de aproximadamente 8 meses de febrero a octubre de 2021 para investigar sus riesgos financieros, de equipo y regulatorios.
A finales de mayo de este año, el presidente de Temasek emitió una declaración sobre los resultados de una revisión interna de la transacción de inversión de FTX. En resumen, las inversiones son riesgosas y FTX está cometiendo fraude al ocultar información a inversores, incluido Temasek. No hubo mala conducta por parte del equipo de inversión de Temasek en el proceso de llegar a las recomendaciones de inversión. Pero a pesar de la ausencia de irregularidades, el equipo de inversión y la alta dirección responsable de las decisiones de inversión fueron responsabilizados colectivamente y aceptaron recortes salariales colectivamente. Temasek ha abierto hasta cierto punto el sistema de rendición de cuentas del capital riesgo.
Afirmando suspender la inversión en criptomonedas, ¿realmente quiere retirarse?
La tormenta de FTX es un punto de inflexión para que Temasek ajuste su inversión en cifrado. Ahora Temasek ha dejado claro que actualmente no tiene intención de invertir en empresas de criptomonedas en medio de la incertidumbre sobre la regulación de la industria de las criptomonedas. Desde la tormenta FTX, Temasek no ha anunciado más inversiones en criptomonedas. La última inversión fue la plataforma blockchain Partior anunciada en noviembre de 2022. Como se mencionó anteriormente, Partior también fue construida conjuntamente por Temasek, JPMorgan Chase y DBS Bank de sus subsidiarias.
Aunque el organismo principal de Temasek se ha retirado temporalmente de la inversión en criptomonedas, no ha habido más declaraciones sobre si su fondo de capital de riesgo Web3 en etapa inicial, Superscrypt, operado de forma independiente, también ha suspendido las inversiones en criptomonedas. Superscrypt ha realizado 12 inversiones desde 2023. La inversión más reciente anunciada fue el 30 de junio e incluso realizó 4 inversiones a lo largo de junio. Superscrypt también siempre ha sido relativamente discreto. Aparte de las actualizaciones sobre proyectos de inversión, casi no hay declaraciones sobre opiniones de cifrado en su sitio web oficial ni en Twitter.
De hecho, Temasek siempre ha sido cauteloso con las inversiones en criptomonedas. En 2021, Robert Gutman, director ejecutivo de New York Digital Investment Group (NYDIG) y fundador de Real Vision, reveló que Temasek había comenzado a comprar Bitcoin, especialmente Bitcoin directamente de la producción de los mineros. Pero luego Temasek declaró que no era propietario de Bitcoin, pero que participaba activamente en inversiones de blockchain y buscaba oportunidades emergentes en la industria. Recientemente, al anunciar el informe financiero de 2023, el director de inversiones de Temasek, Rohit Sipahimalani, enfatizó una vez más que nunca habíamos pensado en invertir en criptomonedas.
Además de negar repetidamente la inversión directa en criptomonedas, Temasek también ha negado repetidamente las inversiones en algunas empresas de criptomonedas. Por ejemplo, en 2018, Temasek negó haber participado en la financiación previa a la IPO de Bitmain. En mayo de este año, Temasek también anunció que "Array, un desarrollador de sistemas monetarios algorítmicos basado en contratos inteligentes e inteligencia artificial, recibió una inversión de 10 millones de dólares de Temasek en. una valoración de más de 100 millones de dólares." Declaración denegada.
Además, en los últimos dos años, no ha habido confirmación de la participación de Temasek en la inversión en fondos de inversión criptográficos. Por ejemplo, ha habido informes de que Temasek ha establecido conjuntamente un fondo blockchain con una escala de decenas de miles de millones de dólares. como Google y Blackstone, y ha participado en inversiones arriesgadas. El fondo de riesgo criptográfico de 500 millones de dólares de la institución de inversión Hack VC terminó sin nada en el futuro.
Hoy, cuando Temasek anunció su informe anual para el año fiscal 2023, anunció que se retiraría temporalmente de la inversión en criptomonedas. Esto puede advertirnos que la narrativa a menudo publicitada de los grandes consorcios tradicionales que ingresan a las criptomonedas y generan enormes bombas de fondos será un problema. La propia innovación tecnológica limitada de las criptomonedas y En la actualidad, cuando la supervisión no es perfecta, es probable que sea una ilusión.
