Autor original: Las reflexiones de Arnav

Compilación original: Shenchao TechFlow

Un equipo que asistió a conferencias sobre criptografía con máscaras de osos gigantes y divertidas recaudó con éxito una financiación inicial con una valoración de 420,69 millones de dólares, todo ello con el fin de construir otra L1, pero esta vez con el tema de un oso fumador de marihuana. Sí, entiendo totalmente el escepticismo sobre esta idea; de hecho, cuando la escuché por primera vez también pensé que era bastante tonta.

No fue hasta que me tomé el tiempo para comprender el poder de la prueba de liquidez y la comunidad de Bera que mi perspectiva cambió, no solo sobre Berachain, sino también sobre cómo las comunidades se nutren, sostienen y prosperan fundamentalmente de forma independiente.

Introducción

Berachain es una L1 compatible con la máquina virtual Ethereum (EVM) construida sobre el SDK de Cosmos y derivada de la serie NFT de Bong Bears 2021. De estos memes nació la Prueba de Liquidez, que es fundamental para la misión de Berachain.

Antes de expresar dudas sobre Berachain, pregúntese por qué invertiría en otras monedas. ¿Por qué algunos tokens mantienen valoraciones totalmente diluidas (FDV) ridículamente altas a pesar de tener solo un puñado de usuarios? La respuesta es simple, creo que todas las monedas caen dentro de este rango:

  • Culto = tiempo + esfuerzo + dinero invertido por la comunidad en un activo

  • PMF = demanda continua de un protocolo determinado (o especulación sobre PMF)

  • Cuadrante A = Enviar a Valhalla

  • Cuadrante B = La mayoría de los tokens de FDV altos actuales en criptomonedas

  • Cuadrante C = Probablemente deberías pasar a la IA

  • Cuadrante D = Muchos tokens de infraestructura/middleware próximos

Muchas criptomonedas tienen miles de millones de dólares en FDV simplemente en virtud del fuerte apoyo de la comunidad. Tomemos a Cardano como ejemplo. A pesar de su FDV de alrededor de $18 mil millones sin usuarios y valor total bloqueado (TVL), la comunidad Cardano de alguna manera continúa creciendo y ganando reconocimiento en el mercado minorista. Otros ejemplos que se centran principalmente en activos (además de los memes) incluyen Litecoin, Cronos, etc.

¿Esto es malo? Al igual que los protocolos de Internet (HTTPS, TCP/IP, etc.), blockchain en sí eventualmente se convertirá en sinónimo, lo que significa que el principal diferenciador para un lanzamiento exitoso de blockchain será la marca. La gente confía en las marcas, por lo que blockchain se convierte en marca o muere.

comunidad

No hace falta decir que Berachain tiene una de las marcas más sólidas en criptomonedas. ¿Pero qué tan fuerte es?

La serie Bong Bear Genesis y sus nuevos lanzamientos tienen una capitalización de mercado de aproximadamente $150 millones+, con un crecimiento continuo en precio, volumen y tenencias durante los últimos 2 años.

Una cosa interesante a tener en cuenta es que los primeros poseedores reciben una generosa recompensa (por ejemplo, Chainlink, Axie, etc.) y su comunidad prospera de forma autónoma, casi cobrando vida propia. Tomemos como ejemplo "The Honey Jar", que es un proyecto de operación comunitaria de Berachain dirigido por Janitoor. Jani, originalmente propietaria de Bong Bear, ahora dirige un equipo de más de 20 personas y ha atraído a más de 100.000 usuarios al ecosistema de Berachain.

El tarro de miel

Honey Jar, o THJ, es el núcleo de la comunidad Berachain y fue fundado por Jani en enero de 2023. Durante el mercado bajista, THJ trabajó tan duro como cualquier otro proyecto, creando innumerables artículos históricos, concursos, podcasts, espacios, acuñación de NFT y más, construyendo gradualmente una de las comunidades más prolíficas en criptografía. El núcleo de esta comunidad es una colección de NFT llamada "Honeycomb" con un total de 16.420 NFT, que sirve como "agregador de bienestar" del ecosistema THJ.

Una estadística interesante sobre la recopilación de NFT: 4229 personas recibieron NFT de forma gratuita, de las cuales 1569 personas lo mantuvieron durante más de un año a pesar de que el precio alcanzó más de 0,6 ETH. Además de las colecciones de NFT, la comunidad también lleva a cabo muchos experimentos sociales en Mirror y Zora, donde los miembros de la comunidad pueden crear artículos/activos legendarios de THJ. THJ se convirtió rápidamente en el autor mejor pagado de Mirror, y más del 25% de todos los fondos recaudados de Mirror fueron activos de THJ.

La comunidad THJ también domina Base y Optimismo en Zora

Básicamente, la comunidad THJ (y por extensión Berachain) ha demostrado tener un índice de "culto" más alto que cualquier otro proyecto: están dispuestos a gastar mucho tiempo, esfuerzo y dinero.

Pero ¿por qué pasar por todos estos problemas antes de la red principal?

Janitoor (@deepname 99) dijo: “La estrategia de THJ siempre ha sido crear puestos de avanzada en grandes comunidades, protocolos y L1, para crear un camino hacia Berachain permitiendo que otros experimenten Beraculture y Berapil, dándoles la oportunidad de ganar algo de piel en el juego Wormhole. (Berachain es la cadena objetivo) "

Jani argumentó hace más de un año que es crucial prepararse para la afluencia de nuevos usuarios y capital y brindarles contenido rico. Un año después, esta afirmación fue confirmada.

¿Alguna inspiración? Todo lo que puedo decir es que pocos proyectos (si es que hay alguno) tienen una superarma como el THJ.

ecosistema

Existe una rica comunidad de más de 60 proyectos exclusivos de Berachain: desde protocolos de renovación, juegos independientes, mercados monetarios, NFT AMM, agregadores de liquidez, plataformas de lanzamiento y más. Además, hay muchos proyectos nativos de Berachain respaldados por capital de riesgo, incluidos Infrarrojos Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone, etc.

Otros ejemplos de esfuerzos de la comunidad de Berachain incluyen The HoneyCast, un podcast nativo de Berachain que ha estado grabando programas durante aproximadamente 2 años, Beraland, el centro/agregador de proyectos de Berachain Discord administrado por la comunidad, entre otros.

Además del próspero ecosistema nativo de Bera, cualquier dApp EVM existente se puede migrar fácilmente a Berachain. Algunas implementaciones de múltiples cadenas incluyen Ambient, Thetanuts, Concrete… y muchas más aún por anunciar.

Por supuesto, es difícil hablar del ecosistema de Bera sin mencionar Berapalooza, el evento más candente de ETH Denver y ahora un punto de acceso central para Framework, que codirigió la última ronda de financiación.

Bueno, Berachain tiene memes, ¿y qué?

No me voy a sentar aquí y venderles una innovadora cadena CometBFT compatible con EVM. Creo que establecer la compatibilidad con EVM e integrar las pilas de tecnología existentes es clave. Sin embargo, puedo decir que la Prueba de Liquidez (PoL) es un experimento generacional en DeFi.

ELI 5 Prueba de Liquidez

PoL es un mecanismo de recompensa novedoso para alinear usuarios, dApps y validadores. En pocas palabras, los usuarios poseen/acuñan tokens LP y ganan BGT, que pueden delegarse a validadores que reciben recompensas en bloque proporcionales a su participación en BGT. Por tanto, la seguridad está directamente ligada a la liquidez. Más específicamente, consulte:

Las redes de prueba de participación (PoS) todavía tienen algunas limitaciones:

  • Incrementar la seguridad económica de la cadena reducirá la liquidez del ecosistema

  • Concentración de intereses entre unos pocos participantes (LSTs/NoOps)

  • Falta de coordinación entre dApps y protocolos subyacentes

PoL tiene como objetivo resolver los problemas asociados con PoS mediante la introducción de un modelo de token dual que separa el token de red (BERA) y el token de gobernanza (BGT). Con esta separación podemos:

  • Generar liquidez sistemáticamente y al mismo tiempo mejorar la seguridad, lo que contribuye al comercio eficiente y al crecimiento sostenible de la red.

  • Alinee protocolos y validadores para permitir una alineación superior de incentivos a través de grupos de LP, sobornos, tokens de gobernanza y más.

La parte más interesante de PoL es que permite que cualquier dApp "acelere" su crecimiento de manera utilitaria, y esta decisión la toman las personas que originalmente proporcionaron "valor" o liquidez al ecosistema, es decir, los titulares de BGT (es decir, el usuario). .

Para ser claros, los objetivos de ETH y Berachain son intrínsecamente diferentes. ETH pretende ser la capa resistente a la censura de la Tercera Guerra Mundial para toda acumulación de valor, mientras que Berachain pretende ser el lienzo para infinitos juegos económicos. Además, Berachain ha declarado que es una cadena adyacente a ETH.

Eso es genial, pero ¿no sufriría gravemente la cadena las pérdidas transitorias?

He escuchado a muchas personas que conocen PoL decir: ¿Berachain no se verá muy afectada por pérdidas impermanentes porque la seguridad de la red depende de apostar/acuñar tokens LP?

En primer lugar, permítanme decir que no existe una solución mágica para el problema de rentabilidad del LP. El diseño DEX está mejorando rápidamente y también estamos viendo el aumento de diseños compatibles con MEV que devuelven valor a la capa de aplicación, pero el problema de rentabilidad de LP sigue fundamentalmente sin resolver.

Entonces, ¿Berachain colapsará con el tiempo? Creo que no, por las siguientes razones:

  • Además de proporcionar liquidez a DEX, existen otras formas de ganar BGT. Se incluirán en la lista blanca (WL) varios lugares para las emisiones de BGT, ya sean mercados monetarios, protocolos de opciones, etc. *Tenga en cuenta que cualquier dApp (nativa o no) puede ser emitida por WL.

  • Al contrario del paradigma MEV-Boost, donde existe un monopolio del proponente sobre ETH, PoL incentiva a los validadores (e incluso a los protocolos) a devolver la mayoría de las ganancias a los usuarios. Por lo tanto, si bien el LPing en sí puede no ser rentable, los LP pueden recibir suficientes sobornos a través de sobornos de validadores o mayores recompensas en bloque. Por lo tanto, creo que Berachain es un lienzo para infinitos juegos económicos, porque el dinero del usuario eventualmente regresará al usuario.

  • Finalmente, existen opciones para cubrir pérdidas temporales sobre LP generadas por BGT. Smilee Finance y GammaSwapLabs ya se han comprometido a ofrecer dicho producto en Berachain.

*Tenga en cuenta que también habrá un Fondo de Estabilidad que proporcionará una fuente segura de ingresos.

¿Qué pasa si la mayor parte de la liquidez abandona el ecosistema?

BGT no detendrá la producción. En cambio, fluye hacia un grupo más pequeño y concentrado de LP a tasas de interés anuales extremadamente altas. Por lo tanto, es probable que los especuladores mantengan a Berachain en algún tipo de equilibrio.

A diferencia de las redes PoS, donde las recompensas de la red las acumulan principalmente actores experimentados, PoL aporta valor a sus usuarios, promoviendo así la salud a largo plazo del ecosistema DeFi a medida que la liquidez atrae liquidez.

Entonces, ¿funcionará Berachain? Dudoso sobre 0,1 billones de FDV

Para ser honesto, no sé si Berachain funcionará. Tengo varias preocupaciones:

  • Creo que PoL sólo puede funcionar como se espera en un mercado eficiente.

  • Al igual que con LRT, me pregunto cuánto se negocia entre bastidores para obtener más autorizaciones/emisiones de BGT.

  • Posible concentración de intereses en torno a un único proveedor de LST.

Pero esto es lo que estoy diciendo. Como alguien que ha estado trabajando en el espacio DeFi durante más de 6 años, Berachain es uno de los primeros y más grandes experimentos de DeFi que he visto. Si bien aún no sabemos qué juegos se jugarán, tengo muchas ganas de ver a estos Beras impulsar la criptomoneda.