Los activos del mundo real (RWA) se han convertido durante el año pasado en una de las clases de activos de más rápido crecimiento dentro de la criptoeconomía en general. Al momento de escribir este artículo, la capitalización de mercado total de los tokens nativos de RWA asciende a $ 7,13 mil millones, mientras que más de $ 6,3 mil millones están bloqueados en los protocolos RWA DeFi, según DeFi Llama.

Entonces, ¿por qué los RWA están ganando tanta popularidad? Antes de entrar en las tendencias de adopción y el potencial subyacente, primero definamos dos términos fundamentales.

RWA: En pocas palabras, los RWA comprenden una amplia gama de activos tradicionales que han sido tokenizados para interactuar con protocolos DeFi. Ejemplos de activos del mundo real que pueden tokenizarse incluyen productos físicos como oro, bienes raíces, instrumentos financieros tradicionales (acciones y bonos), monedas fiduciarias y propiedad de software con licencia, como propiedad intelectual o derechos musicales.

Tokenización de activos: este es el proceso mediante el cual los activos del mundo real (RWA) se integran con las economías en cadena (mercado DeFi). Al hacerlo, los activos del mundo real que antes eran ilíquidos quedan expuestos a mercados sin fronteras a través de DeFi y también fraccionados, lo que hace posible que los inversores potenciales adquieran digitalmente una exposición menor (fracción).

Lo que destaca especialmente de los RWA es que, a diferencia de los activos tradicionales en los que los diferentes participantes del mercado tienen que pasar por un actor central como el Nasdaq, los RWA aprovechan los contratos inteligentes para introducir mercados de activos descentralizados y sin fronteras. Más importante aún, la infraestructura base sobre la que se construye este ecosistema, es decir, las redes públicas de blockchain como Ethereum, también son inmutables y transparentes. 

La próxima generación de activos digitales 

Aunque siguen siendo una gota en el océano en comparación con los mercados tradicionales establecidos, los RWA tienen el potencial de dar forma al futuro de la inversión en la era digital. Un informe de la consultora BCG estima que el mercado global ilíquido total al que se puede acceder supera con creces los 16 billones de dólares.

Lo que esto significa es que los inversores y administradores de cartera están constantemente atrapados con un porcentaje significativo de activos que no pueden liquidar de inmediato, incluidos bienes raíces, arte y materias primas, entre otros.

Sin embargo, lo positivo es que los RWA están cambiando esta narrativa; Los gigantes tradicionales en el espacio de inversión, como Blackrock y Franklin Templeton, ya están adoptando la tendencia. Ambas empresas han lanzado bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados. El primero, que se lanzó más recientemente, disfruta actualmente de una capitalización de mercado de 382 millones de dólares en su fondo '$BUIDL', mientras que el $FOBXX de Templeton tiene más de 400 tenedores (inversores). 

“Esta es la última progresión de nuestra estrategia de activos digitales. Estamos centrados en desarrollar soluciones en el espacio de activos digitales que ayuden a resolver problemas reales para nuestros clientes”, señaló el director de activos digitales de Blackrock, Robert Mitchnick.

Esta emisión de bonos del Tesoro estadounidenses tokenizados democratizará el acceso a instrumentos financieros que antes estaban limitados a canales centralizados de terceros, como las mesas OTC. En cambio, ahora será posible para los inversores interesados ​​en activos tradicionales negociarlos en blockchain, obteniendo beneficios como transparencia, tiempos de liquidación más rápidos y acceso fluido al mercado de bonos.

Además de los bonos del Tesoro, también vale la pena destacar que las monedas estables se incluyen entre los activos tokenizados. Esto se debe a que están diseñados como tokens digitales que representan el dólar estadounidense o cualquier otra moneda fiduciaria en una proporción 1:1. Actualmente, el valor total de las monedas estables tokenizadas es de 156.000 millones de dólares, lo que es mucho mayor que el de los bonos del Tesoro estadounidense tokenizados (1.200 millones de dólares) y el crédito privado, que todavía está por debajo de la marca de los 1.000 millones de dólares.

Si bien es probable que esta brecha se reduzca con el tiempo, la tokenización de las monedas fiduciarias es quizás uno de los hitos más revolucionarios.

Hoy en día, para un posible inversor en una economía plagada de inflación no solo es posible protegerse contra la devaluación de la moneda adquiriendo una moneda estable respaldada por EE. UU. como USDT o USDC, sino también acceder a oportunidades en el mercado de activos digitales más amplio a través de plataformas de comercio de cifrado de nicho como Multibank.io, que recientemente presentó una plataforma de negociación de derivados criptográficos con un apalancamiento de hasta 100 veces.

Es sólo el comienzo… 

Como se mencionó anteriormente, el mercado de RWA aún se encuentra en sus etapas iniciales; la mayoría de los productos que se han lanzado aún no han atraído una financiación significativa. Sin embargo, mirando más allá, hay un enorme potencial sin explotar para este ecosistema incipiente.

La mayor parte de la atención se centra en este momento en los principales instrumentos financieros tradicionales, y los bienes raíces y el oro se están imponiendo lentamente. Pero ¿qué pasa con el mercado de derechos digitales y de propiedad intelectual del software? A modo de contexto, el mercado mundial de gestión de propiedad intelectual tuvo una valoración de 8.600 millones de dólares en 2022, y las proyecciones muestran que podría superar los 37.700 millones de dólares para 2032.

Esta es otra área potencial donde la integración de RWA podría abrir aún más las oportunidades disponibles tanto para los propietarios de propiedad intelectual como para los inversores interesados ​​en el espacio de propiedad de software. Imagínese poder comprar una fracción de los derechos musicales de su álbum favorito; Si se generaliza, entonces tendría derecho a parte de los ingresos que inicialmente se habrían limitado únicamente al artista y los productores.

En cuanto a los creativos, los RWA les permitirán recaudar fondos para sus proyectos tokenizando el arte y vendiéndolo en fracciones como tokens digitales a través de economías en cadena. De esta manera, uno no se limitará a destinar sus recursos o capital a otros proyectos simplemente porque los fondos estén inmovilizados en la producción de una sola pieza o álbum. Un beneficio mutuo tanto para los inversores como para los artistas.

En general, será interesante observar cómo se integrarán los RWA con los activos tradicionales en los próximos años, no sólo en el espacio financiero sino también en otras facetas de la economía, incluidos el arte y el entretenimiento.