Los libros de contabilidad públicos, como Ethereum o Bitcoin, “no son aptos” para grandes transacciones en la actualidad, según Umar Farooq, director ejecutivo de Onyx, la plataforma de tokenización de activos de J.P. Morgan.
“¿Qué pasa si algo sale mal? ¿A quién demando? dijo Farooq en la Cumbre de Innovación del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza, el lunes. "Puedes confiar en el código todo lo que quieras, pero no existe un tribunal de códigos".
Ethereum y otras cadenas de bloques públicas admiten millones de transacciones por día. Pero las cadenas de bloques no son lo suficientemente seguras para las transacciones de alto valor realizadas entre bancos e instituciones financieras, afirmó Farooq.
"Es necesario llegar a un lugar donde la gente pueda realizar transacciones confiables entre instituciones financieras con algún tipo de responsabilidad en el sistema", dijo.
Libros mayores unificados
El BPI aboga por un “nuevo tipo de infraestructura del mercado financiero”, al que llama un libro de contabilidad unificado para vincular las monedas digitales del banco central, o CBDC, los activos digitales y los depósitos bancarios tokenizados.
Los llamados libros de contabilidad unificados que conectan plataformas de bancos centrales y otras grandes instituciones financieras son “casi una necesidad” para manejar transacciones por valor de millones o miles de millones de dólares, dijo Farooq.
Las preocupaciones de Farooq surgen cuando los gigantes de Wall Street se acumulan en criptoactivos, los gobiernos se apresuran a emitir CBDC y las instituciones financieras compiten por una participación en la creciente tokenización de activos financieros con la esperanza de renovar el sistema financiero.
La tokenización se refiere al registro del derecho a un activo en un token digital en una cadena de bloques.
Onyx acelera las transacciones de préstamos a corto plazo mediante el uso de contratos inteligentes para tokenizar efectivo y garantías. Y su moneda, JPM Coin, supuestamente maneja alrededor de mil millones de dólares diarios.
Pero sin interoperabilidad, el ecosistema global y su liquidez pueden quedar desarticulados.
Los libros de contabilidad unificados “deberían ser la capa global del mundo para el movimiento de dinero”, dijo Farooq. "De lo contrario, siempre estarán... en silos".
El concepto está siendo desarrollado por reguladores y gigantes financieros de todo el mundo para permitir el intercambio y liquidación de dinero tokenizado del banco central y de los bancos comerciales en libros contables distribuidos.
seguridad nacional
Pero los libros de contabilidad unificados y similares tal vez no hayan tenido en cuenta los obstáculos que surgen en las relaciones y conflictos internacionales.
"La conversación sobre el libro mayor unificado ignora casi por completo la geopolítica", dijo Dante Disparte, director de estrategia y jefe de política global del emisor de monedas estables Circle, en la conferencia del BIS.
“No se convierte en un arma una moneda, se convierten en armas los rieles sobre los que viajan las monedas”, dijo.
Por ejemplo, en 2022 la Unión Europea impuso una prohibición a varios bancos rusos de la red internacional de pagos bancarios Swift a raíz de la guerra en Ucrania.
"La realidad geopolítica en la integración de pagos transfronterizos de este tipo es a menudo una línea demasiado alejada para los intereses de seguridad nacional, y esa es la desafortunada pieza del rompecabezas", dijo Disparate.
Redes de tokenización
Continúa el trabajo sobre libros mayores unificados. El mes pasado, el Centro de Innovación del BIS lanzó un proyecto denominado Agorá que reúne a los bancos centrales para integrar el sistema financiero tokenizando su propio dinero para que pueda liquidar pagos en blockchains.
El Banco de Corea dijo que probaría una CBDC mayorista como activo de liquidación para depósitos tokenizados de bancos comerciales en el BIS.
Fuera del BIS, los líderes financieros están desarrollando otras redes para crear una infraestructura basada en libros de contabilidad que permitiría pagos transfronterizos rápidos y el comercio de activos tokenizados.
Una iniciativa llamada Global Layer One desarrolla este objetivo con la Autoridad Monetaria de Singapur, BNY Mellon y JP Morgan, entre otros.
Y la Red de Responsabilidad Regulada, formada por Citi, Wells Fargo, HSBC y otros, está trabajando para proporcionar acuerdos inmediatos en cadena.
Inbar Preiss es corresponsal normativo de DL News. Envíe un correo electrónico al autor a inbar@dlnews.com
