Cuando las altcoins superan a Bitcoin y los precios suben en todos los ámbitos, es temporada de altcoins. Este es un momento en el que el mercado de altcoins está en auge, impulsado por el optimismo, como una marea creciente que levanta todos los barcos. La temporada de imitaciones ha promovido el desarrollo de casi todas las pistas, y la gran cantidad de liquidez que llega al mercado es su fuerza impulsora.
Seguimiento de liquidez
Históricamente, la liquidez proviene principalmente de dos fuentes:
Fondos minoristas que fluyen a través de intercambios centralizados (CEX)
De Bitcoin en CEX a altcoins en CEX
El camino hacia la “temporada de imitaciones” en 2021 estaba claro, pero ahora ha desaparecido. Las razones son multifacéticas y son el resultado de la combinación de varios factores.
Saturación de proyectos
Aunque la liquidez del mercado es abundante, los proyectos están extremadamente saturados. Imagínese que hay más barcos en el océano que olas.
Sólo ciertos campos, como el campo de la IA o el ecosistema SOL, sentirán la verdadera ola de la "temporada de imitaciones". Lo que alguna vez fue una "marea creciente que levanta todos los barcos" se ha convertido en un juego de rotación selectiva, similar a la naturaleza PvP de las películas de "Los juegos del hambre" (los proyectos se suceden unos sobre otros).
Dilución de tokens: el “freno de mano” invisible
La dilución de tokens (especialmente por desbloqueos de tokens) acaba con temporadas alternativas como 2021. Este factor que a menudo se pasa por alto absorbe mucha liquidez. No importa qué tan buena sea la tecnología del proyecto, si la oferta supera la demanda, será difícil que los precios suban.
Para los tokens lanzados hasta ahora en 2024, la tasa de circulación promedio (circulación/suministro) de estos tokens de proyecto es de aproximadamente el 14%, y hay aproximadamente $70 mil millones en tokens esperando ser desbloqueados.
¿Qué sucede cuando la sobresaturación del proyecto se combina con un exceso de oferta de tokens? La temporada de imitaciones es insostenible.
Una mayor adopción es un arma de doble filo
Una mayor adopción en áreas tradicionales es algo bueno y malo. Por un lado, mejora la credibilidad de las criptomonedas y, por otro, también hace que este campo sea más sensible. Si más personas inteligentes cambian a las criptomonedas, será más difícil encontrar oportunidades industriales.
ETF de Bitcoin: novedades
La aprobación del ETF Bitcoin Spot ha cambiado el panorama de las altcoins. Antes de la llegada de los ETF, el principal acceso a Bitcoin era a través de CEX. Esto es bueno para las altcoins, ya que los inversores pueden cambiar fácilmente de Bitcoin para probar las altcoins.
Esta vez, el comprador es diferente. Para quienes compran Bitcoin a través de ETF, el camino hacia el mercado de altcoins es menos directo.
influencia del ambiente externo
¿Por qué 2021 es tan inusual para las altcoins? Mucho tiene que ver con circunstancias especiales. En un entorno de bloqueos pandémicos, los flujos de capital y el tiempo de pantalla son extremadamente altos, lo que crea las condiciones perfectas para que las criptomonedas atraigan a inversores minoristas.
Dada la rareza de esta situación, es razonable considerar el año 2021 como un caso atípico. Todo el mundo sigue inmerso en el clímax de 2021, pero la gran ocasión ya no está ahí.
Razones de la “desaparición” de la temporada de imitadores:
El mercado de altcoins ha pasado de un rápido ascenso a un juego rotacional
A medida que la inteligencia de mercado continúa mejorando, encontrar oportunidades requiere más esfuerzo
La saturación de proyectos, junto con el exceso de oferta, está agotando la liquidez
La trayectoria tradicional de la temporada de altcoins se vio interrumpida gracias al ETF de Bitcoin
Entonces, en el entorno actual del mercado, ¿cómo deberían responder los inversores minoristas?
1. Preste mucha atención a la valoración totalmente diluida (FDV) y a las tasas de saturación.
2. Preste mucha atención al desarrollo de ETF y áreas donde las instituciones están muy involucradas, como RWA. En los próximos años, estos pueden tener rumbos diferentes y dinámicas aún más favorables.
3. En un mercado inundado de altcoins, no mire sólo el valor en dólares del proyecto. Comparar las valoraciones de altcoins con las valoraciones de Bitcoin puede proporcionar una evaluación más precisa de la fortaleza de las altcoins.
4. Trabaje más duro, investigue más y obtenga una ventaja. No se trata sólo de aumentar los activos, sino también de mejorar los conocimientos, las habilidades y las conexiones.
Todavía hay muchas oportunidades en el mercado del cifrado, pero requieren más esfuerzos y una nueva perspectiva. Si solo quiere esperar los resultados, tarde o temprano será eliminado en el próximo mercado. La situación está cambiando rápidamente y aquellos que pueden adaptarse rápidamente tienen más probabilidades de tener éxito.
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