Según Bloomberg, los signos de estrés se están volviendo evidentes en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado a medida que disminuye el valor de la criptomoneda. Algunos de los ETF más grandes que rastrean Bitcoin experimentaron el martes los descuentos más significativos en el valor de los activos subyacentes en su breve historia, luego de una caída de aproximadamente el 5% en Bitcoin. La tendencia a la baja continuó el miércoles, con Bitcoin cayendo hasta un 5,6%.

El iShares Bitcoin Trust de 16 mil millones de dólares, entre otros, se ha visto afectado por esta tendencia. Estos descuentos pueden indicar las fricciones inherentes al superponer el mercado tradicional con Bitcoin. Esto se debe a que las acciones de los fondos sólo pueden crearse y canjearse a cambio de efectivo en lugar de intercambios "en especie" por el propio Bitcoin. Sin embargo, estas desviaciones de precios suelen ser de corta duración debido al mecanismo de creación y reembolso de los ETF.

A pesar de esto, los descuentos resaltan cómo la volatilidad de Bitcoin puede plantear mayores riesgos para los inversores de ETF que los fondos centrados en activos financieros tradicionales. Al mismo tiempo, la volatilidad crea oportunidades rentables para las empresas comerciales especializadas, conocidas como participantes autorizados, que son responsables de mantener los precios de los fondos en línea con sus valores liquidativos.

Las expectativas de flujos de fondos se superaron después del lanzamiento de los ETF, rompiendo múltiples récords en la industria estadounidense de más de 8 billones de dólares. Hay grandes esperanzas de que más instituciones adopten ETF de Bitcoin al contado a medida que establezcan un historial. Sin embargo, históricamente el precio de Bitcoin ha estado influenciado por el entorno macroeconómico. Se están presentando argumentos para que la Reserva Federal indique un retraso en los recortes de tipos después de que los funcionarios concluyan una reunión de política monetaria el miércoles, lo que podría ser un telón de fondo desafiante para activos especulativos como los tokens digitales.