Los mineros empresariales se han estado preparando para la reducción a la mitad de Bitcoin durante meses. Por el contrario, los mineros domésticos pueden enfrentarse a la extinción.
Parece que casi todo el mundo está anticipando ansiosamente la reducción a la mitad de Bitcoin, ya que se considera ampliamente como el desencadenante de una corrida alcista, ya que una reducción en la creación de nuevas monedas conduce a una crisis de oferta que eleva el precio de Bitcoin.
Pero esencialmente, el propósito de la reducción a la mitad es frenar la fábrica de Bitcoin reduciendo las ganancias mineras. Esto pone a los mineros de Bitcoin en el centro de atención durante la transición que ocurre cada cuatro años. ¿Son tan optimistas como los inversores que impulsan gran parte de la conversación sobre criptomonedas?
Las empresas mineras de Bitcoin se comunicaron para evaluar su preparación para la reducción a la mitad y si podrían mantener las operaciones después del evento del viernes por la noche.
"Tenga en cuenta que la reducción a la mitad de los ingresos no es del todo cierta". "La dificultad puede disminuir en un 15% después de la reducción a la mitad, por lo que los mineros que todavía tienen potencia informática recibirán recompensas adicionales".
En otras palabras, los mineros más competitivos que sobrevivan verán aumentar su participación en el mercado minero general, lo cual es optimista para aquellos que sobrevivan, dijo Holyoke.
Para seguir siendo competitivo, la eficiencia lo es todo. Las empresas mineras deben mantener los julios por terahash (j/TH) lo más bajos posible y contar con los equipos adecuados para garantizar que sus máquinas funcionen al máximo rendimiento en todo momento posible.
A medida que aumentan las acciones mineras...
El mercado en general parece estar de acuerdo. Antes de la reducción a la mitad, la mayoría de las acciones mineras han estado cayendo constantemente este año, aunque el propio Bitcoin se ha recuperado tras la aprobación de un ETF al contado de Bitcoin.
NASDAQ: CLSK) ha subido un 50% en lo que va del año, aproximadamente en línea con el desempeño de Bitcoin. En comparación, las acciones de la minera Riot Platforms (RIOT), con sede en Texas, se desplomaron un 46%, mientras que IREN de Columbia Británica cayó un 30%. WGMI, el ETF de Valkyrie que se diversifica en múltiples mineros públicos, cayó un 19%.
Sin embargo, tras un examen más detenido, es posible que el pesimismo del mercado no se mantenga. Un reexamen del análisis de los mineros públicos en marzo, con precios de Bitcoin en ese momento superiores a los 65.000 dólares, sugirió que todos los principales actores seguirían siendo rentables después de la reducción a la mitad.
Un portavoz de IREN dijo a Decrypt: "Después de la reducción a la mitad, nuestros márgenes siguen siendo resistentes y estamos bien posicionados para seguir haciendo crecer nuestro negocio".
Suponiendo un precio de Bitcoin de $70,000, por encima de los niveles actuales de alrededor de $64,000 pero por debajo del precio máximo histórico del mes pasado de casi $74,000, la nueva generación de mineros (categorizados como mineros Bitmain T21 y S21) actualmente tiene ingresos de aproximadamente 23 a 25 céntimos por kilovatio hora.
En comparación, los costos de electricidad para un "operador más grande" como IREN son de aproximadamente 4 centavos por kilovatio-hora, gracias en parte a la "integración vertical" y la "flexibilidad en los costos de electricidad" de la compañía, incluido el uso de programas de respuesta a la demanda.
La respuesta a la demanda implica cerrar las operaciones cuando la red está bajo tensión, y el Estado compensa esto. IREN y Riot son beneficiarios de dichos programas en Texas y, a menudo, reciben una mejor compensación por participar que por permanecer activos.
"Riot se centra en crecer horizontalmente agregando potencia informática y crecer verticalmente integrándose con la cadena de suministro de energía", dijo Pierre Rochard, vicepresidente de investigación de la compañía. Riot también anunció recientemente una inversión estratégica en Reformed Energy, que le permitirá convertir el gas de vertedero en energía para extraer Bitcoin mientras limpia el medio ambiente.
Ambas empresas tienen balances sólidos, aunque han elegido formas diferentes de gestionar sus fondos. Mientras que IREN actualmente tiene más de $300 millones en efectivo libre de deudas en su balance, Riot posee la friolera de 8,490 BTC ($567 millones) de su Bitcoin minado al 31 de marzo.
CleanSpark tiene una cantidad relativamente pequeña de BTC con 5.021, pero Riot extrajo casi el doble de BTC ese mes (806 frente a 425).
¿Qué pasa con los pools de minería?
Foundry, el grupo minero de Bitcoin más grande del mundo, dice que está viendo signos de maduración entre los mineros públicos de Bitcoin. Muchos de sus miembros aprovecharon los bajos precios para comprar máquinas mineras de nueva generación durante el mercado bajista, consiguiendo pedidos por valor de más de mil millones de dólares a finales del año pasado.
Muchos mineros también están experimentando con firmware de posventa que les permite implementar en exceso o en defecto según los costos de energía y las condiciones del mercado.
"A medida que la industria evoluciona, la reducción a la mitad está catalizando un cambio hacia operaciones más eficientes y un despliegue de capital inteligente", dijo Charles Chong, director de estrategia de Foundry. "Si bien la perspectiva de que los ingresos se reduzcan a la mitad de la noche a la mañana cada cuatro años no tiene paralelo en otras industrias, la La previsibilidad de estos eventos nos permite prepararnos estratégicamente”.
Dicho esto, el punto de Foundry se aplica más a los mineros de grandes empresas, mientras que Bitcoin es una red abierta con pequeños mineros repartidos por todo el mundo. Sin maniobrabilidad estratégica y economías de escala, es fácil pensar que los mineros nacionales e independientes podrían no ser tan prósperos.
Foundry cree que la minería doméstica rentable "dejará de existir" después de la reducción a la mitad.
"La brecha cada vez mayor entre la eficiencia operativa y la rentabilidad entre los mineros domésticos y los actores institucionales sugiere que cada reducción sucesiva a la mitad hará que sea cada vez más difícil para los primeros seguir siendo viables", dijo Chong.
Otros son más optimistas. Rochard, de IREN, cree que con el tiempo, las configuraciones de minería con microrredes que utilizan “solar en los tejados, gas de quema de pastos o reutilización térmica del agua y calentamiento del aire” se convertirán en alternativas mineras más viables. Cleanspark dice que todavía hay oportunidades de ganar dinero combinando las máquinas más potentes.
"El período de recuperación será más largo, pero aún se puede lograr", dijo Holoak.
En general, incluso los mineros son optimistas sobre la reducción a la mitad en el largo plazo. Después de todo, la historia de la "crisis de la oferta" de Bitcoin tiene un historial de hacerse realidad, provocando aumentos exponenciales de precios que compensan con creces las caídas de ingresos a corto plazo para los mineros.
IREN señaló que la tasa de inflación anual de Bitcoin caerá al 0,85% después del halving, que es mucho más baja que la del oro. Lograr la paridad con el oro significaría que el precio de BTC alcanzaría los 700.000 dólares por moneda, dijeron.
IREN predice: "Es probable que los precios de Bitcoin enfrenten una presión alcista significativa en los próximos meses cuando los altos niveles de demanda institucional y minorista de productos ETF de Bitcoin se combinen con las expectativas de una flexibilización de la política monetaria más adelante en 2024".
