Sprott Inc. (NYSE: SII) es una firma de inversión global con sede en Toronto, Canadá, que se especializa en inversiones en metales preciosos y activos reales. Sprott ofrece una gama de soluciones de inversión, que incluyen fideicomisos de lingotes físicos, ETF de minería, cuentas administradas con capital y estrategias de deuda y capital privado.
Sprott es conocido por su experiencia en el sector de los metales preciosos, particularmente en oro, plata, platino y paladio. La empresa ofrece varios vehículos de inversión que permiten a los inversores obtener exposición a lingotes físicos o acciones de empresas mineras.
La empresa ofrece una variedad de productos de inversión que satisfacen las diferentes necesidades de los inversores, incluidos fondos mutuos, ETF (fondos cotizados en bolsa) y fondos de capital privado centrados en el sector de recursos naturales. También gestionan inversiones especializadas, como fideicomisos de lingotes físicos, diseñados para mantener oro y plata físicos.
Más allá de los metales preciosos, Sprott también invierte en otros recursos naturales y categorías de activos reales, incluidos energía, agricultura y bienes raíces, centrándose a menudo en recursos que tienen un alto potencial de alto crecimiento en respuesta a los desarrollos económicos y tecnológicos.
El 12 de abril de 2024, John Ciampaglia, director ejecutivo de Sprott Asset Management, compartió su perspectiva optimista sobre el oro durante una entrevista en “Fast Money” de CNBC.
Ciampaglia destacó una tendencia significativa en el mercado del oro, donde los bancos centrales de todo el mundo han aumentado notablemente sus compras de oro durante los últimos 18 meses. Él cree que este movimiento no es sólo un mero esfuerzo de diversificación sino parte de una tendencia más amplia de “desdolarización”, con China a la vanguardia:
“China claramente está liderando el camino en ese sentido; tienen un apetito voraz por añadir más oro. Creemos que esto es parte de una tendencia de dolarización que está ocurriendo”.
Dijo que además de China, otras naciones como Turquía, Singapur y Polonia también han sido compradores importantes. También mencionó que esta sólida demanda de los bancos centrales sustenta un nivel de soporte fundamental para los precios del oro, lo que sugiere una presión alcista sostenida.
La conversación también abordó la disparidad de desempeño entre el oro físico y los mineros de oro. Ciampaglia explicó:
"Las mineras de oro brindan mucho apalancamiento operativo y opcionalidad ante un precio más alto del oro e históricamente, en los mercados alcistas, han tenido un desempeño superior".
Sin embargo, señaló que en los últimos años las mineras de oro se han quedado rezagadas con respecto a los aumentos de precios del oro físico. Atribuyó este retraso a que la inflación afecta la rentabilidad y a la falta de apoyo de los inversores institucionales y minoristas a las acciones de oro. Recientemente, se ha producido un cambio y las acciones de oro han obtenido un mejor rendimiento, lo que indica un renovado interés de los inversores.
La entrevista también profundizó en las disparidades geográficas en la inversión en oro. Según Ciampaglia, los inversores orientales, especialmente de China, han sido fundamentales para impulsar la demanda. Por el contrario, los inversores occidentales aparentemente se han mostrado más reticentes durante el actual repunte:
"Los inversores occidentales han ignorado en gran medida este repunte, y creemos que, con el tiempo, especialmente si comenzamos a ver algunos riesgos geopolíticos intensificados, veremos un retorno al refugio seguro".
Ciampaglia discutió los posibles catalizadores que podrían hacer que los inversores institucionales occidentales vuelvan al oro. Señaló que las tensiones geopolíticas podrían desempeñar un papel importante en este cambio.
Al analizar las asignaciones típicas, Ciampaglia mencionó que los inversores institucionales occidentales actualmente tienen un porcentaje significativamente menor de sus carteras en oro, muy por debajo de los picos históricos observados en mercados alcistas anteriores:
"En este momento, creemos que está en algún lugar en el rango inferior al 2% en términos de su asignación general... en el apogeo del último mercado alcista, estaba cerca del 8%".
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