Durante este período, Old Leek vendió alrededor de 900.000 BTC (incluidos casi 300.000 del Grayscale Fund). En "New Leek", otras instituciones ETF, excepto Grayscale Fund, compraron alrededor de 500.000 BTC (incluidas las 300.000 unidades restantes del Grayscale Fund, las tenencias totales de Las entidades ETF superan las 800.000 unidades).
En otras palabras, los fondos a largo plazo vendieron 900.000 unidades, y las instituciones ETF distintas de Grayscale solo se hicieron cargo de 500.000 de ellas, y las 400.000 unidades restantes fueron adquiridas por otros inversores minoristas, grandes inversores e instituciones del mercado. Desde esta perspectiva, la capacidad de las instituciones ETF para recibir órdenes es sólo ligeramente mayor que la de otras instituciones del mercado. Incluso sin el evento narrativo del ETF, Bitcoin subió a la marca de 70.000 y la venta fue mucho mayor que la adquisición del mercado.
A juzgar por las entradas netas diarias de ETF, los inversores institucionales de ETF parecen estar un poco débiles durante este período: después de todo, no hay tanto dinero en el mercado. Si las instituciones ETF no compran mucho, otros inversores minoristas, instituciones y grandes inversores se verán afectados por sus sentimientos y es posible que no compren o incluso no vendan. Esto puede convertirse en presión de venta, que es una de las razones por las que el mercado ha estado " débil" recientemente. .
Otro punto es que la tasa de salida de Grayscale Funds supera con creces las expectativas del mercado. Por ejemplo, JPMorgan Chase originalmente esperaba que Grayscale Funds saldría de 3 mil millones de dólares después de que se aprobara el ETF, pero ahora ya ha salido de 15 mil millones de dólares y sus tenencias han sido cortado a la mitad.
En nuestra opinión, Bitcoin aumentó de 15.000 dólares a 70.000 dólares, 💰qun+v: 417072555👈, un aumento de casi 5 veces, pero para esas instituciones, fue casi 10 veces la ganancia, por lo que tienen una fuerte disposición a vender. .
Históricamente, los tenedores a largo plazo siempre reducen sus posiciones durante el ascenso del mercado alcista y luego aumentan sus posiciones durante el pico y la caída, lo que también es un fenómeno normal.
Pero a medida que el precio de BTC sigue aumentando y el valor de mercado se dispara, incluso los fondos ETF a veces se agotan. Otro punto: los fondos ETF se pueden canjear. Su canje es el mismo que el de los fondos en escala de grises, que requiere vender BTC. Por lo tanto, cuando el mercado se expanda hasta cierto punto, llegará un día en el que los ETF no se podrán comprar. En ese momento, el Los fondos existentes competirán y el mercado ya no tendrá condiciones unilaterales.
Después de la historia de los ETF, la próxima gran tendencia del mercado probablemente tendrá que esperar hasta que la Reserva Federal libere dinero, cuya fuerza impulsora también es la impresión de dinero real.
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