La llegada de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en Hong Kong podría desencadenar un repunte significativo, según los analistas de la industria. El aumento previsto se atribuye a la adopción por parte de la región de un modelo de creación en especie para ETF de Bitcoin al contado.

Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, predice que este enfoque innovador posiblemente podría aumentar tanto los activos bajo administración (AUM) como el volumen de operaciones de productos ETF dentro del floreciente centro económico asiático. Su afirmación se basó en una nota de investigación de su colega Rebecca Sin, otra analista de ETF de Bloomberg, quien sugirió que este nuevo modelo presenta una oportunidad de mercado.
 
Sin explica: "Hong Kong apunta a la creación de ETF en especie, a diferencia de los EE. UU., donde las transacciones son solo en efectivo: hay entrada de efectivo y ETF de Bitcoin, mientras que aquí nuestro objetivo es una entrada de ETF de Bitcoin. Esto es Probablemente sea una oportunidad." 
 
A principios de este año, las autoridades reguladoras de Hong Kong indicaron su voluntad de aceptar solicitudes de ETF criptográficos al contado, con planes de implementar estos instrumentos financieros a mediados de año. Desde entonces, varias entidades, incluida Harvest Hong Kong, han presentado solicitudes para obtener aprobación para lanzar un ETF de Bitcoin al contado. 
 
Curiosamente, la adopción propuesta por Hong Kong de un modelo "en especie" contrasta marcadamente con el enfoque "sólo en efectivo" favorecido por los reguladores estadounidenses cuando se trata de sus propias EFT al contado de Bitcoin. 
 
En esencia, los reembolsos "en especie" significan que, en lugar de realizar transacciones exclusivamente a través de efectivo durante los procesos de creación y reembolso de acciones, como se hace en otros lugares, como en Estados Unidos, los emisores de fondos pueden intercambiar directamente activos subyacentes, como Bitcoins, con creadores de mercado. Este mecanismo permite a un emisor de EFT no vender valores inmediatamente sólo porque necesitan liquidez o capital operativo, lo que les permite una mayor flexibilidad y estabilidad con respecto al manejo de activos. 
 
Sin embargo, por el contrario, está el método estadounidense, que requiere que los administradores de fondos vendan Bitcoins para devolver a los accionistas redentores sus montos adeudados únicamente a través de moneda fuerte, lo que esencialmente lo hace mucho menos fluido desde el punto de vista operativo en comparación con el método propuesto por Hong Kong. sistema amable. 
 
En particular, BlackRock, uno de los emisores de ETF de Bitcoin, había advertido previamente que este método de sólo efectivo plantea un desafío ya que puede generar discrepancias entre los precios de las acciones y el valor real de Bitcoin. 
 
Por lo tanto, si se implementa con éxito, la decisión de Hong Kong de adoptar un modelo "en especie" podría potencialmente revolucionar la forma en que se manejan los ETF en todo el mundo. También podría allanar el camino para métodos más flexibles y eficientes de gestión de estos instrumentos financieros, lo que en última instancia conduciría a una mayor aceptación y proliferación dentro de los principales círculos de inversión. 
 
En conclusión, dado que los criptomercados se están volviendo cada vez más populares entre los inversores de todo el mundo, especialmente entre los grupos demográficos más jóvenes que son mucho más abiertos a las monedas digitales que sus predecesores, cualquier innovación o mejora en los modelos existentes sin duda resultaría beneficiosa no solo para los comerciantes individuales sino también para los comerciantes. también a toda la industria en general.

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