¿Qué es un fondo cotizado en bolsa (ETF)?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un conjunto o canasta de valores de inversión que se pueden negociar de manera similar a las acciones o los bonos. Los ETF le permiten invertir en varios valores a la vez, ¡así que considérelos como el plato de muestra del mercado de valores del inversor perezoso!
Los ETF se pueden estructurar para rastrear cualquier cosa, son como camaleones en el mundo de las inversiones. Pueden imitar el precio de cualquier cosa, desde un solo producto básico hasta una amplia combinación de valores. Además, se pueden personalizar para que coincidan con tácticas de inversión específicas.
Fondos cotizados en bolsa versus fondos mutuos
Los ETF ofrecen la ventaja de negociar intradía de manera similar a las acciones, mientras que los fondos mutuos se negocian una vez al día al precio de cierre, determinado por el valor liquidativo. Los fondos mutuos tienen una larga historia que se remonta a casi un siglo y se originó con el lanzamiento del primer fondo mutuo en 1924. Por el contrario, los ETF son participantes relativamente recientes en el panorama de inversiones, con el ETF inaugural, el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). , debutando en enero de 1993.
Normalmente, los fondos mutuos se gestionan activamente y los administradores de fondos son responsables de las decisiones de asignación de activos. Por el contrario, los ETF se gestionan predominantemente de forma pasiva y siguen índices de mercado o sector. Sin embargo, la línea entre ambos se ha desdibujado, ya que los fondos indexados pasivos constituyen una porción sustancial de los activos de los fondos mutuos bajo administración. Además, existe una gama cada vez mayor de ETF gestionados activamente a los que los inversores pueden acceder.
Tipos de ETF:
Existe una amplia gama de ETF para satisfacer las necesidades de los inversores, ya sea que busquen generación de ingresos, oportunidades especulativas, apreciación del capital o mitigación de riesgos dentro de sus carteras. A continuación se muestra una breve descripción general de algunos de los sectores de ETF disponibles en el mercado actual.
1-ETF pasivos y activos
Los ETF pasivos suelen adoptar enfoques de comprar y mantener en un intento de reflejar el desempeño de un índice de referencia específico. Por otro lado, los ETF activos dependen de las estrategias de inversión de los administradores de cartera para superar potencialmente los rendimientos de referencia. Si bien los ETF pasivos suelen ser más asequibles y ofrecen una mayor transparencia en comparación con los ETF activos, no ofrecen el potencial de obtener un rendimiento superior, conocido como alfa.
2- ETF de bonos
A diferencia de los bonos individuales, los ETF de bonos carecen de una fecha de vencimiento específica. Muchos inversores los utilizan para adquirir ingresos constantes generados por los bonos individuales mantenidos en el Fondo. Estos ETF suelen abarcar varios tipos de bonos, incluidos bonos gubernamentales, corporativos y estatales y locales. Es común que los ETF de bonos se negocien con una prima (más alta) o un descuento (más bajo) en comparación con el valor real del bono. Los ETF de bonos sirven como una adición valiosa y de menor riesgo a los ETF de acciones.
3- ETF de acciones
Los ETF de acciones, también conocidos como ETF de acciones, consisten en una cartera de acciones que representan un sector específico, como el automotriz, el tecnológico o los mercados extranjeros. El objetivo principal de esta exposición diversificada es capturar el crecimiento potencial de la industria, incorporando tanto a empresas establecidas de alto desempeño como a nuevos participantes prometedores. A diferencia de los fondos mutuos de acciones, los ETF de acciones suelen tener tarifas más bajas y no implican la propiedad directa de valores individuales.
4-ETF apalancados
Un ETF apalancado busca generar rendimientos que sean múltiplos (por ejemplo, 2× o 3×) de los rendimientos de sus inversiones subyacentes. Por ejemplo, si un índice de materias primas aumenta un 2%, un ETF de materias primas apalancado 3 veces tendría como objetivo ofrecer un rendimiento del 6% (y si el índice cae un 2%, el ETF incurriría en una pérdida del 6%). Estos instrumentos financieros utilizan deuda y derivados, como opciones o contratos de futuros, para magnificar sus rendimientos. Además, existen ETF inversos apalancados que buscan rentabilidades multiplicadas en la dirección opuesta a los activos subyacentes.
5- ETF de materias primas
Los ETF de materias primas, fieles a su nombre, invierten en materias primas como el petróleo crudo, el oro o el trigo. Estos ETF desempeñan un papel crucial en la diversificación de su cartera, ya que ayudan a mitigar los riesgos durante las caídas del mercado. Por ejemplo, pueden ser su salvador y actuar como un escudo protector cuando el mercado de valores experimenta una caída.
Seleccionar acciones en un ETF de productos básicos representa una decisión financieramente sólida sobre la propiedad física del producto básico, principalmente debido a la eliminación de los gastos asociados con la adquisición, el almacenamiento y el seguro de los productos básicos.
6- ETF de Bitcoin
Los ETF de Bitcoin ocupan un lugar central en este artículo como la última seguridad criptográfica. A partir de enero de 2024, se presentan en dos formas distintas. El ETF spot de Bitcoin, una incorporación relativamente reciente, recibió la aprobación de la SEC durante ese mes. Estos ETF brindan a los inversores exposición a los movimientos de precios de Bitcoin dentro de sus cuentas de corretaje estándar. Esta exposición se ve facilitada por la adquisición y retención de bitcoins como activo subyacente, lo que permite a los inversores comprar acciones del fondo.
Por otro lado, los ETF de futuros de Bitcoin, que obtuvieron aprobación en 2021, ofrecen a los inversores exposición a las criptomonedas sin necesidad de propiedad directa de las monedas. En cambio, utilizan contratos de futuros negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago para reflejar las fluctuaciones de precios de los contratos de futuros de Bitcoin.
Si bien la SEC mantiene una postura cautelosa con respecto a los riesgos asociados con las criptomonedas, la introducción de estos ETF introduce algunas salvaguardias regulatorias. Además, simplifican significativamente la participación en el mercado de las criptomonedas.
Cómo funcionan los ETF de Bitcoin al contado
Al igual que cualquier ETF en los mercados financieros, los ETF de Bitcoin rastrean el precio del activo subyacente, lo que hace que los precios de las acciones de los ETF fluctúen junto con los movimientos de precios de Bitcoin.
Los ETF de Bitcoin funcionan adquiriendo una cantidad específica de bitcoins, almacenada de forma segura en una billetera digital por un custodio. Por lo general, estos custodios utilizan bóvedas de almacenamiento en frío, salvaguardando las claves de bitcoins fuera de línea y de forma inaccesible a través de Internet. Posteriormente, los ETF emiten acciones que representan los bitcoins que posee la empresa, y el precio de las acciones refleja el precio spot actual de bitcoin. Luego, estas acciones están disponibles para negociarse en las bolsas de valores tradicionales.
Este enfoque agiliza la inversión en bitcoins para inversores y comerciantes minoristas, permitiéndoles comprar y vender un activo correlacionado con el valor de bitcoin sin la necesidad de poseer bitcoins directamente en sus billeteras. Además, ofrece a los inversores que buscan exposición a bitcoins dentro de cuentas de jubilación una alternativa sencilla a tener bitcoins directamente. Además de los ETF de Bitcoin al contado, hoy en día existen en el mercado ETF de Bitcoin basados en derivados y cada uno se diferencia por su estructura y exposición que ofrecen a los cambios de precios de Bitcoin.
ETF al contado de Bitcoin frente a ETF de futuros de Bitcoin
Los 10 principales ETF de Bitcoin al contado por gastos de comisión
A continuación se muestra una lista de los ETF aprobados y sus tarifas, en orden de menor a mayor:
Ventajas y desventajas de los ETF de Bitcoin
Ventajas
Facilidad de acceso
Optar por un ETF de Bitcoin ofrece exposición a los movimientos de precios de Bitcoin sin la necesidad de profundizar en la funcionalidad de Bitcoin, navegar en los intercambios de criptomonedas o asumir los riesgos directos asociados con la posesión de Bitcoin. Por ejemplo, la responsabilidad de administrar Bitcoins en una billetera y la posible pérdida debido a contraseñas olvidadas se eliminan con un ETF de Bitcoin y se transfieren a la empresa administradora, lo que agiliza el proceso de inversión.
Liquidez de mercado mejorada
Los ETF Spot de Bitcoin agilizan el proceso de compra y venta de bitcoins al facilitar las transacciones a través de cuentas de corretaje clásicas y conocidas. Este método refleja el proceso familiar de negociar acciones tradicionales o ETF, ofreciendo una transición sin problemas para los inversores convencionales.
Garantía regulatoria
La compra de bitcoins de forma independiente puede implicar incertidumbres con respecto a la supervisión regulatoria, ya que los ETF de Bitcoin operan bajo regulaciones claras y estandarizadas. Estas regulaciones garantizan la transparencia y proporcionan salvaguardias esenciales para proteger los intereses de los inversores.
Desventajas
Los gastos de gestión
Los ETF suelen imponer comisiones de gestión para cubrir la comodidad que ofrecen. En consecuencia, tener una cantidad significativa de acciones en un ETF de Bitcoin podría acumular importantes comisiones de gestión con el tiempo.
Precisión de seguimiento de ETF
Si bien los ETF tienen como objetivo rastrear el precio de un activo subyacente, su cartera diversificada puede incluir múltiples participaciones. Como resultado, es posible que un aumento del 50% en el precio de Bitcoin no se refleje con precisión en el valor del fondo cotizado en bolsa debido a sus otras inversiones.
Ausencia de propiedad de Bitcoin
Bitcoin sirve como cobertura contra diversos riesgos asociados con los bancos centrales, las monedas fiduciarias y las acciones. Su independencia de los bancos centrales proporciona un medio para mitigar los riesgos inherentes al sistema financiero tradicional, mientras que la privacidad que ofrece la cadena de bloques de Bitcoin ofrece protección a los usuarios e inversores. Sin embargo, un ETF de Bitcoin estaría sujeto a regulación gubernamental, negando estos beneficios y eliminando la propiedad directa de Bitcoin.
¿Podrían los ETF spot de Bitcoin afectar el precio de Bitcoin?
Es posible que un ETF de Bitcoin al contado no afecte directamente el precio de Bitcoin, pero puede influir indirectamente en él a través de varios canales. En primer lugar, se prevé una mayor adopción a medida que los principales inversores busquen exposición a Bitcoin dentro de sus cuentas de corretaje, lo que generará importantes entradas de inversión y una mayor demanda, lo que en consecuencia elevará los precios de Bitcoin. En segundo lugar, la aprobación y el lanzamiento de un ETF spot de Bitcoin serviría para validar la legitimidad de Bitcoin dentro del sistema financiero convencional, infundiendo mayor confianza y potencialmente elevando los precios. Además, la introducción de un ETF de Bitcoin al contado podría estimular una mayor actividad comercial por parte de fondos de cobertura, comerciantes diarios y especuladores, lo que resultaría en un mayor volumen de transacciones y volatilidad. Finalmente, sus defensores argumentan que un ETF de Bitcoin al contado podría reducir las primas que los inversores institucionales suelen pagar para adquirir Bitcoins a través de fideicomisos y fondos privados, ejerciendo así una presión a la baja sobre los precios de Bitcoin hasta cierto punto.
Es esencial reconocer que todo tipo de ETF conlleva riesgos inherentes. La decisión de invertir siempre debe estar guiada por los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo del inversor. Es posible que ningún tipo de fondo sea adecuado para su cartera. Por lo tanto, es imperativo realizar una investigación exhaustiva antes de tomar cualquier decisión de inversión.
