Después de meses de especulación y un frenesí de atención que pasó del cripto Twitter a los principales canales financieros, esos tan esperados ETF spot de BTC finalmente obtuvieron la aprobación de la SEC a principios de este mes y, a partir de ahí, estuvieron casi de inmediato en funcionamiento.
Hubo el drama adicional de último minuto de que la SEC vio comprometida su cuenta X, lo que resultó en una publicación de aprobación falsa que se publicó un día antes, un hecho que quedará registrado como otro momento más de locura disruptiva en la historia de Bitcoin, pero al final, el consenso fue que estábamos en un territorio inexplorado pero inevitable; cruzar el abismo entre una tecnología monetaria novedosa, volátil y frecuentemente incomprendida, y el mundo (aparentemente) reacio al riesgo de las finanzas ortodoxas y convencionales.
Después de todo, con el titán inversor BlackRock a bordo, ¿qué sello de aprobación comercial más importante podría obtener Bitcoin? Sin embargo, resultó que todavía quedaban algunas dudas institucionales, y no todos los actores importantes están de acuerdo sobre las perspectivas de BTC, ya sea como opción de inversión o para cualquier otro propósito, como se reveló cuando los clientes de Vanguard descubrieron que la empresa había optado por no proporcionar acceso a esos nuevos ETF al contado tan publicitados.
De hecho, Vanguard no solo decidió no ofrecer los nuevos productos BTC, sino que luego tomó la decisión de dejar de ofrecer ETF de futuros de BTC, que anteriormente habían estado disponibles en su plataforma. El resultado fue, entonces, que mientras otras empresas se proponían promover BTC como un componente necesario en una cartera actualizada, Vanguard hacía todo lo posible para asegurarse de que sus clientes estuvieran bien alejados de cualquier cosa relacionada con blockchain.
El enfoque consistente de Vanguard
En cuanto a las razones de la posición de Vanguard sobre Bitcoin, se ha citado a representantes de la empresa diciendo que los productos de Bitcoin "no se alinean con nuestra oferta centrada en clases de activos, como acciones, bonos y efectivo, que Vanguard considera como los componentes básicos de una cartera de inversiones bien equilibrada y a largo plazo”.
Vanguard no encaja con la filosofía de inversión de la mayoría de los jóvenes ricos.
Cambio = una oportunidad o una amenaza. https://t.co/9oaPZFmdhr– CTO Larsson (@ctoLarsson) 11 de enero de 2024
Y, además, que la compra de productos Bitcoin “no encaja con la filosofía de inversión de Vanguard”.
Pero, ¿qué significa realmente esta referencia a la propia filosofía de la empresa? ¿Es realmente el único factor para que Vanguard se mantenga alejado de Bitcoin y las criptomonedas?
Steven Lubka, director general del proveedor de servicios de Bitcoin Swan Bitcoin, cree que una de las razones por las que Vanguard no ofrece los nuevos ETF de BTC es porque "ellos [Vanguard] están en contra de inversiones 'no productivas', es decir, inversiones sin flujos de efectivo. .”
Y, por lo tanto, Vanguard opta por no participar en los productos BTC, que parece considerar simplemente como una apuesta especulativa sobre precios más altos en el futuro, "por la misma razón que se opusieron al oro".
El último punto, sobre el oro, hace referencia a la decisión de Vanguard de no ofrecer ETF de oro cuando otras empresas estaban incursionando por primera vez. Y, como a veces se defiende directamente a BTC como oro digital, este mismo mes, Larry Fink de BlackRock declaró que bitcoin "no es diferente". de lo que representó el oro durante miles de años. Es una clase de activo que te protege”. Entonces hay coherencia en el enfoque de Vanguard, independientemente de si los activos considerados son metales físicos o entradas en un libro de contabilidad digital.
"Es una clase de activo que te protege". - Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock en#Bitcoinpic.twitter.com/jO1YAj99ju
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 12 de enero de 2024
También podemos encontrar pruebas de esta coherencia si miramos hacia 2020, cuando Vanguard adoptó un enfoque reservado y de esperar y ver qué pasaba con los ETF ANT (activos no transparentes), mientras que otras empresas, por el contrario, estaban dispuestas a incluir el nuevo productos. En particular, State Street adoptó un enfoque similar a Vanguard y se quedó atrás cuando otros estaban entusiasmados, y lo mismo ocurre ahora con las criptomonedas, ya que State Street ha optado, por el momento, por no ofrecer ETF de BTC al contado.
En definitiva, sería un cambio de enfoque inusual si Vanguard hubiera optado por lanzarse a un ETF de BTC al contado, y encaja cómodamente con la marca Vanguard para que la empresa se aleje visiblemente de las criptomonedas cuando otros se suman a la ola. de exageración.
El impacto en Bitcoin
Cuando se trata de si Vanguard podría cambiar su enfoque hacia las criptomonedas, considerando la postura a largo plazo de la compañía, no solo hacia BTC sino también hacia activos similares, un cambio significativo parece improbable en este momento.
Si tal cambio alguna vez ocurriera, podría requerir una adopción generalizada más profunda y a más largo plazo de BTC, aunque incluso entonces, la moneda digital podría permanecer fuera de los límites de inversión de la empresa. Sin embargo, considerar la posibilidad de una mayor adopción de bitcoin plantea otra pregunta: si el rechazo de Vanguard, a pesar de la luz verde regulatoria de la SEC, podría ejercer un freno en el movimiento de Bitcoin hacia una mayor aceptación.
Esto suena inicialmente plausible, pero al mismo tiempo, lo contrario puede ser cierto, ya que la decisión de Vanguard parece haber creado aún más titulares y debates centrados en Bitcoin, empujando así al activo aún más a la conciencia general. O como dijo Lubka: “No importa para BTC, en todo caso es publicidad gratuita. Mientras puedas comprarlo en otros corredores, la gente tiene todas las vías de acceso que necesita”.
